Glossaire du trading

Une option dont le strike est égal au cours de l’action, ou est le strike coté le plus proche.

Un range de trading après une baisse, dans lequel de gros acheteurs absorbent l’offre restante avant une hausse.

Une part d'une entreprise dont le chiffre d'affaires et les bénéfices croissent bien plus vite que la moyenne.

Toutes les actions émises par la société et non rachetées, y compris celles des initiés.

Une ligne de 0 à 100 qui monte quand le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre, et baisse quand le mouvement s’essouffle ou que le prix part en latéral.

Une alerte TradingView est une notification qui se déclenche quand une condition que vous avez définie est remplie, comme le prix qui franchit un niveau ou un indicateur qui affiche un signal, et qui vous parvient dans l’application, en fenêtre contextuelle ou par e-mail.

La façon dont un portefeuille est réparti entre classes d’actifs, comme les actions, les obligations ou sukuk et les liquidités.

Un appel de marge est une demande de votre courtier d’ajouter des liquidités ou des titres quand les fonds propres d’un compte sur marge passent sous l’exigence de maintien.

Les échanges après-bourse vont de la clôture de 16 h 00 ET jusqu’à 20 h 00 ET sur les principales plateformes électroniques.

Le prix le plus bas qu'un vendeur accepte à l'instant.

L’avis qui oblige le vendeur d’une option à honorer le contrat : livrer les actions au strike pour un call vendu, ou les acheter au strike pour un put vendu.

Une moyenne lissée du true range sur un nombre donné de bougies, 14 par défaut, exprimée dans l'unité de prix du graphique.

La fourchette de la première heure : les périodes A et B dans un profil en 30 minutes.

Un mouvement rapide qui traverse un tel niveau, déclenche les stops qui s'y trouvent, puis clôture de nouveau de l'autre côté.

Le BPA est le bénéfice net d’une entreprise, diminué des éventuels dividendes versés aux actions de préférence, divisé par le nombre moyen d’actions ordinaires en circulation.

Le prix le plus élevé qu'un acheteur accepte de payer à l'instant.

Deux lignes montantes et convergentes, la ligne basse plus pentue.

Deux lignes descendantes et convergentes, la ligne haute plus pentue.

Une position d’au moins 100 actions plus un call vendu par tranche de 100 actions sur la même action.

Cours de l’action × nombre d’actions en circulation : la valeur de marché de toutes les actions d’une société.

Les actifs moins les dettes, aussi appelés valeur comptable : ce qui resterait aux propriétaires si chaque actif était vendu à sa valeur au bilan et chaque dette remboursée.

Une cassure est une clôture au-delà d’un support, d’une résistance ou du bord d’un range, idéalement sur un volume supérieur à la normale.

Une clôture au-delà du dernier sommet ou creux dans le sens de la tendance, par exemple au-dessus du dernier plus haut dans une hausse.

Le tableau qui liste tous les strikes et toutes les échéances d'un sous-jacent, avec les calls d'un côté et les puts de l'autre, et un prix bid et un prix ask pour chacun.

Un chandelier japonais affiche quatre prix pour une période : l’ouverture, le plus haut, le plus bas et la clôture.

La première clôture au-delà d'un sommet ou d'un creux contre la tendance, par exemple au-dessus du dernier plus haut descendant dans une baisse.

La clôture actuelle, tracée 26 bougies en arrière, pour la comparer avec le prix de cette époque.

La moyenne ou la médiane des prévisions des analystes pour un chiffre comme le BPA ou le chiffre d’affaires, compilée par des fournisseurs de données financières.

Une courbe de futures où les échéances lointaines cotent au-dessus des proches et du spot.

Un accord standardisé, négocié en Bourse, pour acheter ou vendre un sous-jacent à un prix fixé, avec un règlement à une date ultérieure.

La partie épaisse de la bougie, de l'ouverture à la clôture.

Une baisse de 10 % à 20 % depuis un sommet récent.

Une mesure de +1 à −1 de la façon dont deux placements évoluent ensemble.

Une baisse rapide et raide.

Résultat d’exploitation ÷ charges d’intérêts : combien de fois le bénéfice couvre la facture d’intérêts.

Traiter le sous-jacent pour que le delta total d’une position reste proche de zéro, puis ajuster à mesure que le delta change avec le cours et le temps.

(Chiffre d’affaires de la période − celui de la même période un an plus tôt) ÷ le chiffre d’affaires antérieur.

Un call dont le strike est inférieur au cours de l’action, ou un put dont le strike lui est supérieur.

Le dernier jour d'existence du contrat.

La date de détachement est le premier jour où l’action se négocie sans son prochain dividende : si vous achetez ce jour-là ou après, le versement revient au vendeur.

Le day trading consiste à ouvrir et à clôturer chaque position au cours de la même séance, sans rien garder pendant la nuit.

Short interest ÷ volume quotidien moyen : le nombre de jours de volume moyen qu’il faudrait pour racheter toutes les actions vendues à découvert.

Une moyenne courte qui passe sous une moyenne longue, classiquement la 50 jours sous la 200 jours.

Le delta est la variation estimée du prix d’une option pour un mouvement de 1 $ du sous-jacent.

La trésorerie consacrée à des actifs durables comme les équipements, les bâtiments et les logiciels, pour maintenir l’activité ou la développer.

Un range de trading après une hausse, dans lequel de gros détenteurs vendent à la demande du public avant une baisse.

Il y a divergence quand le prix et un oscillateur comme le RSI sont en désaccord : le prix inscrit un plus haut supérieur au précédent alors que le RSI inscrit un plus haut inférieur (baissière), ou le prix inscrit un plus bas inférieur alors que le RSI inscrit un plus bas supérieur (haussière).

Répartir son argent entre des placements qui réagissent différemment aux événements, pour limiter les dégâts que chacun peut causer.

Les membres de l’indice S&P 500 qui ont relevé leur dividende au moins 25 années de suite, suivis par S&P Dow Jones Indices dans un indice du même nom.

Un dividende est un versement qu’une entreprise fait à ses actionnaires, le plus souvent en espèces et, pour beaucoup de sociétés américaines, chaque trimestre.

Une opération qui augmente le nombre d’actions et baisse le cours unitaire, comme un 2 pour 1 ou un 3 pour 1.

L’ensemble complet : ADX, +DI et −DI affichés ensemble.

Deux plus bas à peu près au même prix après une tendance baissière, séparés par un sommet de rebond.

Deux pics à peu près au même prix après une tendance haussière, séparés par un creux de repli.

Une pause courte et peu profonde entre deux lignes parallèles inclinées à contresens du mât : vers le bas dans un drapeau haussier, vers le haut dans un drapeau baissier.

La baisse entre la valeur la plus haute du compte et son point le plus bas avant un nouveau sommet, généralement exprimée en pourcentage.

L’effet de levier permet de contrôler une position plus grosse que l’argent que vous engagez, grâce à de l’argent emprunté ou à la marge.

Le multiple de R moyen par trade : W × gain moyen − (1 − W) × perte moyenne.

Un fonds qui détient un panier d’actifs et se négocie en Bourse sous un seul ticker, à un prix de marché qui varie pendant la séance.

Utiliser le droit que donne l’option : acheter les actions au strike avec un call, ou les vendre au strike avec un put.

Une estimation, construite à partir de l’open interest, du gamma et d’une hypothèse sur le positionnement des teneurs de marché, de la variation de leur couverture pour un mouvement donné du sous-jacent, souvent exprimée en dollars par mouvement de 1 %.

Une figure de trois bougies dans laquelle une forte bougie centrale laisse un vide entre les mèches des bougies 1 et 3.

La même pause en forme de petit triangle symétrique, avec des lignes qui convergent au lieu d’être parallèles.

Une fausse cassure est un mouvement au-delà d’un niveau qui retombe rapidement à l’intérieur, piégeant les traders qui ont acheté ou vendu la cassure.

Un croisement qui s’inverse peu après, si bien qu’un achat est suivi d’une vente à un prix moins bon.

Comparer l’activité et les ratios financiers d’une entreprise à une norme charia pour classer ses actions comme conformes ou non.

Les actions disponibles pour le public : les actions en circulation moins celles des initiés, des actionnaires de contrôle ou sous blocage.

La trésorerie générée par l’activité elle-même sur la période : le résultat net corrigé des éléments non monétaires, comme les dotations aux amortissements, et de la variation du besoin en fonds de roulement.

Acheter alors que le mouvement a déjà quitté le niveau, parce que tout le monde semble gagner de l'argent.

Un fonds ouvert qui émet et rachète lui-même ses parts à la prochaine valeur liquidative calculée après votre ordre, en général une fois par jour ouvré.

Un fonds classique ou un ETF qui détient les actions d’un indice dans les proportions de l’indice, pour suivre sa performance plutôt que la battre.

Le coût annuel du fonds en pourcentage de la somme investie, prélevé à l’intérieur du fonds.

Le gamma est la variation estimée du delta pour un mouvement de 1 $ du sous-jacent.

Une idée voisine : des achats massifs d’options d’achat (calls) conduisent les intermédiaires qui les ont vendues à acheter des actions pour se couvrir, ce qui amplifie la hausse.

Un gap est un saut entre la clôture d’une bougie et l’ouverture de la suivante, le plus souvent entre la clôture de la veille et l’ouverture du jour après une nouvelle ou une publication de résultats.

Une moyenne courte qui passe au-dessus d’une moyenne longue, classiquement la 50 jours au-dessus de la 200 jours en graphique journalier.

Hawkish (« faucon ») désigne un penchant pour une politique plus restrictive afin de combattre l’inflation ; dovish (« colombe »), un penchant pour une politique plus souple afin de soutenir l’emploi et la croissance.

La ligne MACD moins la ligne de signal, tracée en barres.

Un call dont le strike est supérieur au cours de l’action, ou un put dont le strike lui est inférieur.

Le RSI est un oscillateur de momentum de 0 à 100 qui compare l’ampleur des gains récents à celle des pertes récentes, sur 14 périodes par défaut.

L’inflation est la hausse générale des prix dans le temps : chaque dollar achète un peu moins.

Une croissance où le rendement de chaque période s’ajoute au capital, de sorte que les rendements suivants portent sur une base plus grande.

Une introduction en bourse est la première fois qu’une entreprise vend ses actions au public et les fait coter sur une bourse.

Investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix, de sorte que l’on achète davantage de parts quand les prix sont bas.

La chute brutale de la volatilité implicite après un événement connu, comme une publication de résultats.

Le même milieu sur les 26 dernières bougies.

La zone entre la Span A et la Span B, en général verte quand la Span A est au-dessus de la Span B, et rouge quand la Span B est au-dessus.

Le nombre d’actions qui participent à un mouvement de marché, mesuré par des comptages comme les hausses contre les baisses ou la part des actions au-dessus d’une moyenne mobile.

Long-Term Equity AnticiPation Securities : des options cotées à plus d’un an de l’échéance.

Un total cumulé des actions en hausse moins les actions en baisse, jour après jour.

La ligne qui confirme une tête et épaules, un double sommet ou un double creux.

Le cours d’une action divisé par celui d’un indice de référence, tracé sous forme de ligne.

Une EMA 9 de la ligne MACD.

L’EMA 12 moins l’EMA 26 du cours de clôture.

La liquidité mesure la facilité avec laquelle vous pouvez acheter ou vendre sans faire bouger le prix.

Achat d’un call et d’un put sur le même sous-jacent, au même strike et à la même échéance, en général à la monnaie.

Achat d’un call hors de la monnaie et d’un put hors de la monnaie de même échéance.

Un lot est l’unité de taille d’une position sur le forex : un lot standard vaut 100 000 unités de la devise de base, un mini-lot 10 000 et un micro-lot 1 000.

L'associé imaginaire de Graham qui vous propose chaque jour de racheter votre part ou de vous vendre la sienne, à un prix dicté par son humeur : élevé quand il est euphorique, bas quand il est morose.

Une baisse durable des cours.

Une hausse durable des cours.

La décote entre une estimation prudente de la valeur et le prix payé, en pourcentage de la valeur.

Brute = (chiffre d’affaires − coût des marchandises vendues) ÷ chiffre d’affaires ; opérationnelle = résultat opérationnel ÷ chiffre d’affaires ; nette = résultat net ÷ chiffre d’affaires.

Une mèche, ou ombre, est la fine ligne au-dessus ou au-dessous du corps d’une bougie, qui marque le prix le plus haut et le prix le plus bas de la période.

Un contrat à terme valant 5 $ fois l’indice S&P 500, soit un dixième de l’ES.

Un contrat à terme valant 2 $ fois l’indice Nasdaq-100, soit un dixième du NQ.

Le momentum est la tendance des actions qui ont fortement monté à continuer de monter un moment, et des plus faibles à continuer de baisser.

Racheter une position qui affiche une perte pour en abaisser le prix de revient moyen.

Une EMA est une moyenne mobile qui donne plus de poids aux prix récents, si bien qu’elle réagit plus vite qu’une moyenne mobile simple.

Une SMA est la moyenne simple d’un nombre donné de dernières clôtures : une SMA sur 20 périodes additionne les 20 dernières clôtures et divise par 20.

Le résultat d’un trade divisé par son 1R.

Une convention de calcul d’objectif : on prend la hauteur de la figure, ou la longueur du mât, et on la reporte depuis le point de cassure.

Le nombre de contrats d’options d’une série encore ouverts à la fin d’une séance : ouverts auparavant et pas encore clôturés, exercés, assignés ou expirés.

Une option est un contrat qui donne à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixé, à une date donnée ou avant.

Un call donne à son acheteur le droit d’acheter le sous-jacent au prix d’exercice jusqu’à l’échéance.

Un put donne à son acheteur le droit de vendre le sous-jacent au prix d’exercice jusqu’à l’échéance.

0DTE signifie zéro jour avant l’expiration : ce sont des options négociées le jour même de leur expiration.

La dernière bougie de couleur opposée avant un mouvement fort qui casse la structure.

Un ordre à cours limité n’achète ou ne vend qu’à votre prix ou mieux : un achat limité à 49,80 $ est exécuté à 49,80 $ ou moins.

Un ordre au marché achète ou vend immédiatement au meilleur prix disponible.

Un ordre stop attend que le cours s’échange au niveau que vous avez fixé, puis devient un ordre au marché.

Un ordre stop-limite comporte deux prix : le prix stop le déclenche, et le prix limite fixe la pire exécution que vous acceptez.

Le paper trading consiste à passer des trades simulés avec de l’argent virtuel pour s’entraîner sans mettre de capital en jeu.

Le PER divise le cours d’une action par son bénéfice par action : une action à 50 $ qui gagne 2,50 $ par action a un PER de 20, ce qui signifie que les investisseurs paient 20 $ pour chaque dollar de bénéfice annuel.

La période de blocage est une durée qui suit une introduction en bourse, pendant laquelle les dirigeants, les fondateurs et les premiers investisseurs s’engagent à ne pas vendre leurs actions.

Pine Script est le langage de programmation propre à TradingView, qui sert à écrire des indicateurs et des stratégies qui tournent sur ses graphiques.

Un pip est l’unité standard de variation de prix d’une paire de devises : la quatrième décimale (0,0001) pour la plupart des paires et la deuxième (0,01) pour les paires cotées en yens japonais.

Un sommet ou un creux du graphique entouré de sommets plus bas (ou de creux plus hauts) des deux côtés.

Un sommet au-dessus du sommet précédent, et un creux au-dessus du creux précédent.

Un sommet sous le sommet précédent, et un creux sous le creux précédent.

Le prix auquel une position n’affiche ni gain ni perte, hors coûts.

La ligne de prix qui a reçu le plus de volume sur la période : une référence souvent revisitée et souvent cassée.

La moyenne du plus haut, du plus bas et de la clôture de la période précédente.

Le nombre total d’actions d’une société vendues à découvert et pas encore rachetées, tel que déclaré à une date de règlement fixée.

Ce que vous pouvez acheter avec votre cash plus ce que le courtier vous prête.

Le pré-marché désigne les échanges avant l’ouverture de 9 h 30 ET, dès 4 h 00 ET sur les principales plateformes électroniques, même si beaucoup de courtiers proposent une fenêtre plus courte.

Les prévisions de la direction pour le trimestre suivant ou l’année.

Le prix de l'option, coté par action.

Le prix fixe auquel le détenteur peut acheter le sous-jacent (avec un call) ou le vendre (avec un put).

Le VWAP est le prix moyen auquel une action s’est échangée pendant la séance, pondéré par le volume à chaque prix, et il se réinitialise chaque jour.

La bande de prix autour de D où se regroupent plusieurs mesures : un endroit où guetter un retournement, pas un prix où acheter les yeux fermés.

Un put vendu adossé à du cash égal au strike fois 100 par contrat, mis de côté pour acheter les actions si le put est assigné.

Des actions détenues plus un put acheté par tranche de 100 actions sur la même action.

Renforcer une position gagnante par étapes, chaque ajout étant en général plus petit que le précédent, en remontant le stop avant chaque ajout.

Une période où le prix oscille entre un support et une résistance horizontaux au lieu de former des sommets plus hauts ou des creux plus bas.

Le plus haut et le plus bas des 5, 15 ou 30 premières minutes après l'ouverture de 9 h 30 ET, sur les données de la séance régulière.

Le rapport risque/rendement compare ce que vous risquez de perdre à ce que vous visez de gagner.

Cours ÷ valeur comptable par action (actifs moins passifs, divisés par le nombre d’actions).

Capitalisation boursière ÷ chiffre d’affaires des 12 derniers mois.

Dette totale ÷ capitaux propres.

PER ÷ taux de croissance annuel attendu du BPA, exprimé en nombre entier : un PER de 30 avec 15 % de croissance donne 30 ÷ 15 = 2,0.

Le volume de puts divisé par le volume de calls, ou l’open interest en puts divisé par l’open interest en calls, pour un marché, un indice ou une action sur une période donnée.

Une forte hausse à l’intérieur d’un marché baissier, qui échoue avant un nouveau sommet.

Vendre une partie de ce qui a monté et acheter ce qui a pris du retard pour ramener un portefeuille à son mélange cible.

La règle PDT était une règle de marge de la FINRA : quatre day trades ou plus sur cinq jours ouvrés dans un compte sur marge exigeaient au moins 25 000 $ de fonds propres sur le compte.

Une opération qui fusionne des actions, réduisant leur nombre et augmentant le cours unitaire, comme un 1 pour 10.

Le rendement du dividende est le dividende annuel par action divisé par le cours : une action à 50 $ qui verse 2 $ par an rapporte 4 %.

Résultat d'exploitation après impôt ÷ dette plus capitaux propres employés dans l'activité.

Résultat net ÷ capitaux propres, en général en pourcentage : le bénéfice rapporté à la valeur comptable de la part des propriétaires.

Le repainting, c’est quand les signaux ou les valeurs passés d’un indicateur changent après coup, si bien que son historique sur le graphique paraît meilleur que ce que vous auriez vu en direct.

Un repli est un court mouvement contre la tendance avant qu’elle ne reprenne, par exemple une tendance haussière qui revient vers le VWAP ou une moyenne mobile.

Une résistance est une zone de prix où les ventes ont déjà plafonné des hausses, comme un plus haut de swing précédent ou le plus haut de la veille.

Un retour sur la ligne de cou cassée, par l’autre côté : l’ancien support qui sert de résistance, ou l’ancienne résistance qui sert de support.

Trader pour récupérer tout de suite une perte, souvent avec une taille plus grosse, un setup plus faible ou sans stop.

Le rhô est la variation estimée du prix d’une option pour une variation d’un point des taux d’intérêt.

Le montant perdu si le stop est touché, fixé avant d'entrer.

Clôturer une position sur le contrat qui expire et ouvrir la même taille, dans le même sens, sur le suivant.

Les semaines qui suivent la fin de chaque trimestre civil, quand la plupart des sociétés publient leurs résultats trimestriels.

Le scalping est le style de trading le plus court : les positions durent de quelques secondes à quelques minutes et visent de petits mouvements, parfois quelques cents par action.

Un script sur invitation est un indicateur TradingView dont le code est masqué et que seuls les comptes approuvés par son auteur peuvent utiliser.

La séance régulière est la journée de négociation principale au NYSE et au Nasdaq : de 9 h 30 à 16 h 00, heure de l’Est (ET), du lundi au vendredi, hors jours fériés de marché.

Un setup A+ est l’étiquette que chaque trader donne à ses trades de la plus haute qualité : ceux qui cochent tous les points de sa checklist, comme la tendance, le niveau, le volume, ainsi qu’un stop et un objectif clairs.

L'écart entre le prix attendu et le prix réellement obtenu, dû à un mouvement rapide, à une liquidité faible ou à un gap.

L'ask moins le bid.

Un spread vertical qui vous rapporte une prime à l’ouverture, parce que l’option vendue vaut plus que l’option achetée.

Un spread vertical qui coûte de l’argent à l’ouverture, parce que l’option achetée vaut plus que l’option vendue.

Une période de bandes inhabituellement étroites, signe d’une volatilité faible.

Un stop loss est le prix auquel vous sortez d’un trade perdant, décidé avant d’entrer.

La suite des sommets et des creux : plus hauts et plus bas ascendants dans une tendance haussière, plus hauts et plus bas descendants dans une tendance baissière.

Le suivi de tendance est une stratégie qui achète les marchés en tendance haussière et vend ou vend à découvert ceux en tendance baissière, sans chercher à prévoir les sommets ou les creux, puis sort avec un stop suiveur quand la tendance s’achève.

Un support est une zone de prix où les achats ont déjà stoppé des baisses, comme un plus bas de swing précédent, le plus bas de la veille ou un chiffre rond.

Les dernières clôtures se sont faites près du haut de la fourchette : c'est une description de la force, pas une prévision de baisse.

L’écart entre le chiffre réel et le consensus, souvent exprimé en pourcentage : un BPA de 1,30 $ pour 1,20 $ attendu est une surprise d’environ +8 %.

Les dernières clôtures se sont faites près du bas de la fourchette.

Le swing trading consiste à garder une position de plusieurs jours à quelques semaines pour capter un mouvement plus ample, généralement planifié sur des graphiques journaliers et de 4 heures.

Le choix du nombre d'actions ou de contrats pour qu'une sortie au stop coûte votre risque prévu par trade, et pas davantage.

Un take profit est le prix auquel vous prévoyez de sortir d’un trade gagnant, généralement au prochain niveau de support ou de résistance.

Le rendement annuel que vous exigez pour le risque de détenir l’entreprise.

Le taux de distribution est la part des bénéfices d’une entreprise versée en dividendes : le dividende par action divisé par le bénéfice par action.

La part des trades clôturés en bénéfice, W.

Le taux auquel les banques se prêtent leurs réserves au jour le jour.

Une tendance est un mouvement soutenu dans une direction.

Une société qui affiche en continu un bid et un ask sur une action et gagne le spread quand les deux côtés sont exécutés.

Le milieu entre le plus haut et le plus bas des 9 dernières bougies.

Le thêta est la variation estimée du prix d’une option pour un jour qui passe, sans autre changement.

La plus grande des trois distances ci-dessus pour une bougie.

L’unité de temps est la période couverte par chaque bougie, par exemple 1 minute, 5 minutes, 1 heure ou 1 jour.

Un mouvement contre la tendance de degré supérieur, le plus souvent en trois vagues A-B-C.

Un mouvement en cinq vagues dans le sens de la tendance de degré supérieur, numéroté 1-2-3-4-5.

Une trésorerie future exprimée en argent d’aujourd’hui : trésorerie ÷ (1 + taux d’actualisation)^années.

La valeur de toute l’activité.

Une estimation de ce que vaut une entreprise d’après la trésorerie qu’elle peut produire sur toute sa durée de vie.

Pour un call, le cours de l’action moins le strike ; pour un put, le strike moins le cours de l’action.

La valeur de tout ce que détient le fonds, moins ses dettes, divisée par le nombre de parts.

Tout ce qui, dans la prime, dépasse la valeur intrinsèque.

La valeur, à la fin de la prévision, de tous les flux qui suivent, généralement estimée avec une formule de croissance perpétuelle ou un multiple de sortie.

Valeur d’entreprise (capitalisation plus dette moins trésorerie) ÷ résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements.

Le véga est la variation estimée du prix d’une option pour une variation d’un point de la volatilité implicite.

Le Cboe Volatility Index : la volatilité implicite à 30 jours du S&P 500, calculée à partir des prix des options SPX et exprimée en pourcentage annualisé.

La volatilité implicite est l’ampleur des mouvements futurs que le marché intègre dans le prix d’une option.

Le volume est le nombre d’actions ou de contrats échangés sur une période, généralement dessiné en barres sous le graphique.

Le volume actuel divisé par le volume moyen sur la même période.

La plage autour du POC qui regroupe une part choisie du volume, en général 70 %.