L’économie et les marchés
Contango
Définition
Une courbe de futures où les échéances lointaines cotent au-dessus des proches et du spot. Les futures sur le VIX sont en contango la plupart du temps.
Exemple
Imaginons un VIX spot à 15, le future à un mois à 17 et celui à deux mois à 18,5. Un fonds qui détient l’échéance la plus proche doit sans cesse la remplacer par la suivante, plus chère, et si le spot reste à 15, chaque future tend à glisser vers 15 à l’approche de son échéance : passer de 17 à 15, c’est perdre environ 12 % en un mois. Répété mois après mois, ce coût de roulement explique pourquoi les produits longs VIX tendent à perdre de la valeur dans le temps.
Chiffres hypothétiques, à titre d’illustration uniquement.
UpTickFlow est notre produit. Ces guides sont pédagogiques et ne constituent pas un conseil financier. Le trading comporte un risque important de perte.