Calculateur de profit d’options pour l’achat de calls et de puts

Comment utiliser le calculateur de profit d’options

1. Choisissez un call si vous pensez que l’action va monter, ou un put si vous pensez qu’elle va baisser.
2. Saisissez le prix d’exercice (strike) et la prime payée par action. Les options sont cotées par action, et un contrat porte en général sur 100 actions.
3. Saisissez le nombre de contrats et un cours de l’action à l’échéance que vous voulez tester.
4. Lisez le coût total, qui est aussi le maximum que vous pouvez perdre, le seuil de rentabilité et le gain ou la perte à ce cours.
5. Modifiez le cours de l’action pour dessiner le profil de gain : un call ne vaut rien au strike ou en dessous et devient gagnant au-dessus du seuil de rentabilité ; un put fonctionne à l’inverse.

Les formules du gain d’une option

À l’échéance, une option ne vaut que sa valeur intrinsèque : pour un call, l’écart entre le cours de l’action et le strike quand l’action est au-dessus ; pour un put, l’écart quand elle est en dessous. Soustrayez la prime payée et multipliez par 100 actions par contrat pour obtenir le gain ou la perte.

Le seuil de rentabilité, ou point mort, est le strike plus la prime pour un call, et le strike moins la prime pour un put. Avant l’échéance, l’option porte aussi une valeur temps, qui dépend du temps restant et de la volatilité implicite : son prix de marché sera donc différent de ces résultats.

Exemple chiffré

Vous achetez 2 contrats call de strike 500 $ pour une prime de 4,50 $ par action.

• Coût : 4,50 $ × 100 × 2 = 900 $, qui est aussi la perte maximale.
• Seuil de rentabilité à l’échéance : 500 $ + 4,50 $ = 504,50 $.
• Action à 510 $ : chaque call vaut 10,00 $, donc le gain est de (10,00 $ − 4,50 $) × 200 = 1 100 $, soit 122 % de la prime.
• Action à 502 $ : chaque call vaut 2,00 $, soit une perte de (2,00 $ − 4,50 $) × 200 = −500 $.
• Action à 500 $ ou moins : les calls expirent sans valeur et la perte est la totalité des 900 $.