Comment utiliser le calculateur de profit d’options

Chaque champ correspond à un chiffre que vous pouvez lire dans une chaîne d’options ou dans votre plan de trade :

  1. Type d’option : un call si vous pensez que l’action va monter, un put si vous pensez qu’elle va baisser. Notre guide call ou put explique les deux.
  2. Prix d’exercice (strike) : le prix auquel le contrat vous permet d’acheter (call) ou de vendre (put) l’action.
  3. Prime par action : le prix coté dans la chaîne. Une cotation de 4,50 signifie 4,50 $ par action, soit 450 $ pour un contrat.
  4. Contrats : uniquement des contrats entiers. Une option américaine standard sur action ou ETF porte sur 100 actions.
  5. Cours de l’action à l’échéance : essayez votre objectif, votre stop et un prix intermédiaire pour voir le tableau complet.

Comment calculer le gain et la perte d’une option à l’échéance

À l’échéance, une option n’a plus de temps devant elle : elle ne vaut donc que sa valeur intrinsèque. Le calculateur applique ces formules :

  • Valeur d’un call à l’échéance = max(cours de l’action − strike, 0).
  • Valeur d’un put à l’échéance = max(strike − cours de l’action, 0).
  • Gain ou perte = (valeur à l’échéance − prime) × 100 × nombre de contrats.
  • Coût total = prime × 100 × nombre de contrats. Pour un acheteur, c’est la perte maximale.
  • Seuil de rentabilité d’un call = strike + prime. Seuil de rentabilité d’un put = strike − prime.

Exemple chiffré : acheter un call (hypothétique)

Supposons qu’une action cote 497 $ et que vous achetiez un call de strike 500 $ pour une prime de 4,50 $. Le coût est de 450 $, et c’est le maximum que vous puissiez perdre. Le seuil de rentabilité à l’échéance est de 504,50 $ : l’action doit dépasser le strike d’au moins la prime que vous avez payée.

Si l’action clôture à 510 $ le jour de l’échéance, le call vaut 10 $ par action, soit 1 000 $. Moins les 450 $ payés, le résultat est un gain de 550 $. Si elle clôture à 503 $, le call vaut 3 $, et vous perdez 150 $ alors que l’action a monté. Si elle clôture à 500 $ ou moins, le call expire sans valeur et vous perdez la totalité des 450 $.

Tournez votre téléphone pour lire le dessin. Touchez pour fermer.

Un tableau de calcul dessiné à la main pour le call de strike 500 $ acheté 4,50 $ (450 $) : à un cours de 510 $ à l’échéance, le call vaut 10,00 $, moins la prime 5,50 $, fois 100 actions +550 $ ; à 503 $, il vaut 3,00 $, puis −1,50 $ et −150 $ ; à 500 $ ou moins, il vaut 0 $, puis −4,50 $ et −450 $. En dessous : point mort = 500 $ + 4,50 $ = 504,50 $.

Exemple chiffré : acheter un put (hypothétique)

Maintenant, une action cote 102 $ et vous achetez un put de strike 100 $ pour 2,00 $. Le coût est de 200 $ et le seuil de rentabilité est de 98 $, le strike moins la prime.

À 95 $ le jour de l’échéance, le put vaut 5 $, soit 500 $, et le résultat est un gain de 300 $. À 99 $, il vaut 1 $ et vous perdez 100 $. À 100 $ ou plus, il expire sans valeur et vous perdez les 200 $. Un put ne rapporte que si l’action baisse assez, assez vite.

Tournez votre téléphone pour lire le dessin. Touchez pour fermer.

Un graphique en barres dessiné à la main du put de strike 100 $ acheté 2,00 $ (200 $), avec l’action à 102 $, qui montre le gain ou la perte à l’échéance pour chaque cours de 95 $ à 103 $ : +300 $ à 95 $, point mort à 98 $, −100 $ à 99 $ et −200 $ à 100 $ ou plus.

Pourquoi le prix de l’option avant l’échéance est différent

Avant l’échéance, une option porte aussi de la valeur temps ; un calculateur qui fonctionne à l’échéance ne peut donc pas vous donner son prix un mardi après-midi. Deux forces font bouger cette valeur temps. L’érosion temporelle, appelée thêta, la réduit chaque jour et s’accélère à l’approche de l’échéance. La volatilité implicite, l’ampleur des mouvements futurs attendue par le marché, la fait monter ou baisser quand les traders réévaluent le risque.

C’est pourquoi une option peut perdre de l’argent même quand l’action va dans votre sens : le mouvement est arrivé trop lentement, ou la volatilité a baissé après un événement comme la publication des résultats trimestriels. Nos guides sur les grecques des options et sur la volatilité implicite expliquent les deux avec des exemples.

Ce que ce calculateur n’inclut pas

Il est conçu pour une seule décision : ce qui arrive à une option que vous achetez si vous la conservez jusqu’à l’échéance. Gardez ces limites en tête :

  • Achat uniquement. Vendre des options peut faire perdre bien plus que la prime encaissée ; ce n’est donc pas modélisé ici.
  • Pas de commissions, de frais de bourse ni d’impôts.
  • Pas de sortie anticipée. La plupart des traders clôturent une option avant l’échéance, à un prix qui inclut de la valeur temps.
  • Pas d’effets d’assignation ou d’exercice anticipés, et pas de dividendes.
  • Contrats standard de 100 actions uniquement. Les contrats ajustés après des fractionnements d’actions ou des fusions peuvent différer.

Comment l’utiliser avec un plan graphique

Une bonne façon de planifier un trade d’options est de commencer par le graphique de l’action. Marquez d’abord l’entrée, le stop et l’objectif sur le sous-jacent. Saisissez ensuite l’objectif et le stop dans le calculateur comme cours de l’action à l’échéance, et voyez si le contrat que vous regardez garde du sens dans les deux cas.

Si votre objectif est en dessous du seuil de rentabilité d’un call que vous envisagez, le trade ne peut pas rapporter, même quand votre plan graphique fonctionne. Choisissez un strike plus proche ou une échéance plus lointaine, ou renoncez. Nos guides sur le choix d’un prix d’exercice et sur le trading d’options avec les signaux TradingView détaillent ce processus. UpTickFlow dessine l’entrée, le stop et l’objectif sur le graphique du sous-jacent ; il ne choisit pas le contrat à votre place, et l’indicateur lui-même est décrit sur notre page d’accueil.

Combien risquer sur un trade d’options ?

Quand vous achetez des options, la prime est l’argent en jeu. Une règle simple que beaucoup de traders appliquent consiste à dimensionner le trade de façon que perdre toute la prime coûte une petite part fixe du compte, comme les traders d’actions dimensionnent à partir de leur stop. Notre calculateur de taille de position explique cette logique pour les actions.

Les options peuvent tomber à zéro rapidement, surtout près de l’échéance. Dimensionnez de façon qu’une perte totale soit quelque chose que vous pouvez encaisser sereinement, et décidez de votre sortie avant d’entrer.