Calculadora de opciones call y put: ganancia, pérdida y punto de equilibrio

Cómo usar la calculadora de opciones

Cada campo corresponde a un número que puedes leer en una cadena de opciones o en tu plan de operación:

1. Tipo de opción: un call si esperas que la acción suba, un put si esperas que baje. Nuestra guía de call vs put explica ambos.
2. Strike (precio de ejercicio): el precio al que el contrato te permite comprar (call) o vender (put) la acción.
3. Prima por acción: el precio cotizado en la cadena. Una cotización de 4.50 significa US$4.50 por acción, o US$450 por un contrato.
4. Contratos: solo contratos enteros. Una opción estándar sobre acciones o ETF de EE. UU. cubre 100 acciones.
5. Precio de la acción al vencimiento: prueba tu objetivo, tu stop y un precio intermedio para ver el panorama completo.

Cómo calcular la ganancia y la pérdida de una opción al vencimiento

Al vencimiento una opción ya no tiene tiempo restante, así que vale solo su valor intrínseco. La calculadora aplica estas fórmulas:

• Valor de un call al vencimiento = máx(precio de la acción − strike, 0).
• Valor de un put al vencimiento = máx(strike − precio de la acción, 0).
• Ganancia o pérdida = (valor al vencimiento − prima) × 100 × contratos.
• Costo total = prima × 100 × contratos. Para quien compra, es la pérdida máxima.
• Punto de equilibrio de un call = strike + prima. Punto de equilibrio de un put = strike − prima.

Ejemplo práctico: comprar un call (hipotético)

Supón que una acción cotiza a US$497 y compras un call con strike de US$500 por una prima de US$4.50. El costo es de US$450, y es lo máximo que puedes perder. El punto de equilibrio al vencimiento es US$504.50: la acción tiene que superar el strike en al menos la prima que pagaste.

Si la acción cierra en US$510 el día del vencimiento, el call vale US$10 por acción, o US$1,000. Restando los US$450 que pagaste, el resultado es una ganancia de US$550. Si cierra en US$503, el call vale US$3, y pierdes US$150 aunque la acción haya subido. Si cierra en US$500 o menos, el call vence sin valor y pierdes los US$450 completos.

Ejemplo práctico: comprar un put (hipotético)

Ahora una acción cotiza a US$102 y compras un put con strike de US$100 por US$2.00. El costo es de US$200, y el punto de equilibrio es US$98, el strike menos la prima.

Con la acción en US$95 el día del vencimiento, el put vale US$5, o US$500, así que el resultado es una ganancia de US$300. En US$99 vale US$1 y pierdes US$100. En US$100 o más vence sin valor y pierdes los US$200. Un put solo rinde si la acción cae lo suficiente y con la rapidez suficiente.

Por qué el precio de la opción antes del vencimiento es distinto

Antes del vencimiento una opción también tiene valor temporal, así que una calculadora que funciona al vencimiento no puede darte su precio un martes por la tarde. Dos fuerzas mueven ese valor temporal. El decaimiento temporal, llamado theta, lo reduce cada día y se acelera al acercarse el vencimiento. La volatilidad implícita, el tamaño esperado por el mercado de los movimientos futuros, lo sube o lo baja a medida que los traders vuelven a valorar el riesgo.

Por eso una opción puede perder dinero aunque la acción se mueva a tu favor: el movimiento llegó demasiado despacio, o la volatilidad cayó después de un evento como los resultados trimestrales. Nuestras guías de las griegas en opciones y de volatilidad implícita explican ambas con ejemplos.

Qué no incluye esta calculadora

Está pensada para una sola decisión: qué le pasa a una opción que compras si la mantienes hasta el vencimiento. Ten presentes estos límites:

• Solo compra. Vender opciones puede perder mucho más que la prima cobrada, así que no se modela aquí.
• Sin comisiones, cargos del mercado ni impuestos.
• Sin salida anticipada. La mayoría de los traders cierra una opción antes del vencimiento, a un precio que incluye valor temporal.
• Sin efectos de asignación o ejercicio anticipados, y sin dividendos.
• Solo contratos estándar de 100 acciones. Los contratos ajustados tras splits o fusiones pueden ser distintos.

Cómo usarla con un plan de gráfico

Una forma limpia de planear una operación con opciones es empezar en el gráfico de la acción. Marca primero la entrada, el stop y el objetivo en el subyacente. Luego introduce el objetivo y el stop en la calculadora como precios de la acción al vencimiento y comprueba si el contrato que estás mirando sigue teniendo sentido en ambos.

Si tu objetivo está por debajo del punto de equilibrio de un call que estás considerando, la operación no puede rendir ni siquiera cuando tu plan de gráfico funciona. Elige un strike más cercano o un vencimiento más largo, o descártala. Nuestras guías sobre cómo elegir el strike y sobre operar opciones con señales de TradingView recorren ese proceso. UpTickFlow dibuja la entrada, el stop y el objetivo en el gráfico del subyacente; no elige el contrato por ti, y el indicador en sí se describe en nuestra página de inicio.

¿Cuánto deberías arriesgar en una operación con opciones?

Cuando compras opciones, la prima es el dinero en riesgo. Una regla simple que usan muchos traders es dimensionar la operación para que perder toda la prima cueste una proporción pequeña y fija de la cuenta, igual que quienes operan acciones dimensionan a partir de su stop. Nuestra calculadora de tamaño de posición explica esa lógica para acciones.

Las opciones pueden llegar a cero rápido, sobre todo cerca del vencimiento. Ajusta el tamaño para que una pérdida total sea algo que puedas asumir con calma, y decide tu salida antes de entrar.