كيف تستخدم حاسبة عقود الأوبشن؟

كل خانة تقابل رقماً تقرؤه من سلسلة العقود (Options Chain) أو من خطة صفقتك:

  1. نوع العقد: كول إن توقّعت صعود السهم، وبوت إن توقّعت هبوطه. شرحنا الاثنين في الفرق بين الكول والبوت.
  2. سعر التنفيذ: السعر الذي يمنحك العقد حقّ شراء السهم به (كول) أو بيعه به (بوت).
  3. العلاوة للسهم الواحد: السعر المعروض في السلسلة. عرضٌ بـ 4.50 يعني 4.50$ للسهم، أي 450$ للعقد الواحد.
  4. عدد العقود: أعداد صحيحة فقط، والعقد القياسي على سهم أو صندوق أمريكي يغطّي 100 سهم.
  5. سعر السهم عند الانتهاء: جرّب هدفك ووقفك وسعراً بينهما لترى الصورة كاملة.

كيف يُحسب ربح عقد الأوبشن وخسارته عند الانتهاء؟

عند الانتهاء لا يبقى في العقد وقت، فلا قيمة له إلا قيمته الذاتية (Intrinsic Value). وهذه المعادلات التي تطبّقها الحاسبة:

  • قيمة الكول عند الانتهاء = الأكبر بين (سعر السهم − سعر التنفيذ) والصفر.
  • قيمة البوت عند الانتهاء = الأكبر بين (سعر التنفيذ − سعر السهم) والصفر.
  • الربح أو الخسارة = (القيمة عند الانتهاء − العلاوة) × 100 × عدد العقود.
  • التكلفة الكاملة = العلاوة × 100 × عدد العقود، وهي أقصى خسارة للمشتري.
  • نقطة التعادل للكول = سعر التنفيذ + العلاوة، وللبوت = سعر التنفيذ − العلاوة.

مثال محسوب: شراء عقد كول (افتراضي)

لنفترض أن سهماً يتداول عند 497$ واشتريت عقد كول واحداً بسعر تنفيذ 500$ وعلاوة 4.50$. التكلفة 450$، وهي أقصى ما يمكن أن تخسره. ونقطة التعادل عند الانتهاء 504.50$: على السهم أن يتجاوز سعر التنفيذ بمقدار العلاوة على الأقل.

إن أغلق السهم عند 510$ يوم الانتهاء فقيمة الكول 10$ للسهم، أي 1,000$، وبعد طرح 450$ تكون النتيجة ربح 550$. وإن أغلق عند 503$ فقيمته 3$ وتخسر 150$ رغم أن السهم صعد. وإن أغلق عند 500$ أو تحته ينتهي العقد بلا قيمة وتخسر 450$ كاملة.

أدِر هاتفك أفقياً لقراءة الرسمة. المس للإغلاق.

جدول آلةٍ حاسبة باليد لكول 500$ المشترى بعلاوة 4.50$ (450$): عند سعر انتهاء 510$ يساوي العقد 10.00$، وناقص العلاوة 5.50$، وبضربها في 100 سهم +550$؛ وعند 503$ يساوي 3.00$، ثم −1.50$ و−150$؛ وعند 500$ أو أقل يساوي 0$، ثم −4.50$ و−450$. وتحته: نقطة التعادل = 500$ + 4.50$ = 504.50$.

مثال محسوب: شراء عقد بوت (افتراضي)

الآن سهمٌ عند 102$ واشتريت عقد بوت واحداً بسعر تنفيذ 100$ وعلاوة 2$. التكلفة 200$، ونقطة التعادل 98$، أي سعر التنفيذ ناقص العلاوة.

عند 95$ يوم الانتهاء تكون قيمة البوت 5$، أي 500$، فالنتيجة ربح 300$. وعند 99$ قيمته 1$ وتخسر 100$. وعند 100$ أو فوقه ينتهي بلا قيمة وتخسر 200$. البوت لا يربح إلا إذا هبط السهم بما يكفي وفي الوقت الكافي.

أدِر هاتفك أفقياً لقراءة الرسمة. المس للإغلاق.

رسمٌ بالأعمدة باليد لبوت 100$ المشترى بـ2.00$ (200$) والسهم الآن عند 102$، يُظهر الربح أو الخسارة عند الانتهاء لكل سعرٍ من 95$ إلى 103$: +300$ عند 95$، والتعادل عند 98$، و−100$ عند 99$، و−200$ عند 100$ أو أعلى.

لماذا يختلف سعر العقد قبل تاريخ الانتهاء؟

قبل الانتهاء يحمل العقد قيمة زمنية أيضاً، فالحاسبة التي تعمل عند الانتهاء لا تعطيك سعره في منتصف الأسبوع. قوّتان تحرّكان هذه القيمة: التآكل الزمني (الثيتا) يقلّصها كل يوم ويتسارع كلما اقترب الانتهاء، والتذبذب الضمني (IV)، وهو حجم الحركة الذي يتوقّعه السوق، يرفعها أو يخفضها حين يعيد المتداولون تسعير المخاطرة.

لهذا قد يخسر العقد حتى لو تحرّك السهم في اتجاهك: جاءت الحركة متأخرة، أو هبط التذبذب بعد حدثٍ كإعلان الأرباح. شرحنا الاثنين بالأمثلة في اليونانيات في الأوبشن والتذبذب الضمني.

ما الذي لا تحسبه هذه الحاسبة؟

صُمّمت لقرارٍ واحد: ماذا يحدث لعقدٍ تشتريه إن احتفظت به حتى الانتهاء. انتبه لهذه الحدود:

  • الشراء وحده. بيع العقود قد يخسر أكثر بكثير من العلاوة المحصّلة، فلا نحسبه هنا.
  • لا عمولات ولا رسوم ولا ضرائب.
  • لا خروج مبكر. أغلب المتداولين يغلقون العقد قبل الانتهاء بسعرٍ يشمل القيمة الزمنية.
  • لا أثر للتنفيذ المبكر أو التخصيص (Assignment) ولا للتوزيعات.
  • العقود القياسية بـ 100 سهم فقط. العقود المعدّلة بعد التجزئة أو الاندماج قد تختلف.

كيف تستخدمها مع خطة على الشارت؟

الطريقة النظيفة لتخطيط صفقة أوبشن أن تبدأ من شارت السهم: حدّد الدخول والوقف والهدف على السهم نفسه أولاً، ثم أدخل الهدف والوقف في الحاسبة كأسعارٍ للسهم عند الانتهاء، وانظر هل يبقى العقد الذي تفكّر فيه منطقياً عند الاثنين.

إن كان هدفك تحت نقطة تعادل الكول الذي تدرسه، فالصفقة لن تربح حتى لو نجحت خطتك على الشارت. اختر سعر تنفيذ أقرب أو انتهاءً أبعد، أو اترك الصفقة. شرحنا هذه الخطوات في كيف تختار سعر التنفيذ وكيف تتداول الأوبشن بإشارات تريدنج فيو. مؤشر UpTickFlow يرسم الدخول والوقف والهدف على شارت السهم، ولا يختار العقد عنك، وتجد وصف المؤشر في صفحتنا الرئيسية.

كم تخاطر في صفقة أوبشن واحدة؟

حين تشتري الأوبشن فالعلاوة هي المال المعرَّض للخسارة. قاعدةٌ بسيطة يستعملها كثير من المتداولين: اجعل خسارة العلاوة كاملةً تكلّف جزءاً صغيراً ثابتاً من الحساب، كما يحدّد متداول الأسهم حجمه من وقفه. شرحنا هذا المنطق للأسهم في حاسبة حجم الصفقة.

عقود الأوبشن قد تصل إلى الصفر بسرعة، خاصة قرب الانتهاء. اجعل الخسارة الكاملة شيئاً تتحمّله بهدوء، وقرّر خروجك قبل أن تدخل.