0DTE: معنى المصطلح وكيف تُسعَّر عقود نفس اليوم

كل عقد أوبشن يصبح عقد 0DTE في آخر يوم تداول له، ويستخدم المتداولون المصطلح للصفقة التي تُفتح وتُغلق في يوم الانتهاء نفسه. و1DTE تعني يوماً واحداً متبقياً، و7DTE أسبوعاً، وهكذا. وإن كانت مفاهيم الكول (Call) والبوت (Put) وسعر التنفيذ (Strike) جديدة عليك فابدأ بدليل الأوبشن للمبتدئين ثم الفرق بين الكول والبوت.

سعر العقد، أي العلاوة (Premium)، له جزءان. القيمة الحقيقية (Intrinsic Value) هي مقدار ما العقد داخل المال: كول بسعر تنفيذ 650$ وسباي عند 652$ قيمته الحقيقية 2$. والقيمة الزمنية (Time Value) هي كل ما زاد على ذلك، أي ثمن الفرصة أن يكسب العقد أكثر قبل انتهائه. في يوم الانتهاء لا يبقى من هذه الفرصة إلا ساعات، فتكون القيمة الزمنية صغيرة، وعند الإغلاق تصير صفراً. والعقد الذي ينتهي خارج المال ينتهي بلا قيمة.

ما العقود التي تنتهي كل يوم؟ عقود أوبشن سباكس اليومية وسباي

حتى أكتوبر 2026، هذه العقود الأمريكية لها تاريخ انتهاء في كل يوم تداول من الاثنين إلى الجمعة. والإجازات تغيّر الجدول، فراجع سلسلة العقود (Option Chain) دائماً:

  • سباكس (SPX)، خيارات مؤشر S&P 500 نفسه. العقود اليومية تُتداول بالرمز SPXW، وأضافت بورصة Cboe انتهاء الثلاثاء والخميس في 2022 إلى الاثنين والأربعاء والجمعة.
  • XSP، عقود ميني سباكس (Mini-SPX) بحجم عُشر عقد سباكس، واكتمل جدولها اليومي في أكتوبر 2022.
  • سباي (SPY)، صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust، وكيو كيو كيو (QQQ)، صندوق Invesco QQQ Trust. أُضيف لهما انتهاء الثلاثاء والخميس في نوفمبر 2022 فوق الاثنين والأربعاء والجمعة.
  • IWM، صندوق iShares Russell 2000، وله كذلك انتهاءٌ من الاثنين إلى الخميس إلى جانب عقود الجمعة الأسبوعية.

لماذا انتشر أوبشن نفس اليوم؟

على سباكس وحده، تذكر Cboe أن متوسط تداول عقود 0DTE بلغ 2.3 مليون عقد يومياً في 2025، أي نحو 59% من كل تداول خيارات سباكس. أما الأسهم الفردية التي لها عقود أسبوعية فتنتهي غالباً يوم الجمعة، فيأتيها يوم 0DTE مرة في الأسبوع، وقد وافقت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) في يناير 2026 على قاعدة تسمح لإحدى البورصات بإضافة انتهاء الاثنين والأربعاء لبعض أكبر الأسهم. ولهذا الإقبال أسبابٌ لكلٍّ منها ثمن:

  • سعرٌ منخفض للعقد: القيمة الزمنية الباقية قليلة، فالعقد القريب من سعر السوق يكلّف جزءاً مما يكلّفه عقدٌ أبعد انتهاءً. والثمن أن المبلغ كله معرّضٌ للضياع خلال ساعات.
  • حركة كبيرة بالنسبة المئوية: تحرّكٌ صغير في المؤشر قد يضاعف العلاوة أو يقسمها على اثنين خلال دقائق، والرافعة نفسها تعمل ضدك.
  • لا مركز يبيت معك: إن أغلقت العقد قبل الجرس فلن يصيبه خبرٌ بعد الإغلاق. لكن عقد سباي أو كيو كيو كيو الذي تحتفظ به حتى الإغلاق قصةٌ أخرى، كما سيأتي.
  • الدقة: يستطيع المتداول أن يتحوّط أو يتخذ موقفاً من حدث يوم واحد، مثل بيانات التضخم أو قرار الفيدرالي، دون أن يدفع ثمن أسابيع من القيمة الزمنية.
  • انتهاءٌ كل يوم: هناك دائماً عقدٌ ينتهي اليوم، وهذا بالضبط ما يجعل الإفراط في التداول سهلاً.

كيف تتحرك عقود 0DTE؟ غاما وثيتا والساعات الأخيرة

اثنان من اليونانيات (Greeks) يحكمان يوم الانتهاء. ثيتا (Theta) هي التآكل الزمني، أي ما يخسره العقد من قيمته مع مرور الوقت، وتتسارع كلما اقترب الانتهاء، فقد يفقد عقد 0DTE جزءاً كبيراً مما بقي من قيمته الزمنية في آخر ساعة أو ساعتين ولو لم يتحرك السعر. التفاصيل في دليل اليونانيات في الأوبشن.

وغاما (Gamma) تقيس سرعة تغيّر الدلتا. في اليوم الأخير تكون غاما العقد القريب من سعر تنفيذه مرتفعة جداً: حركة دولار أو دولارين في سباي قد تنقل العقد من شبه بلا قيمة إلى أضعاف سعره الصباحي، أو العكس. ولهذا قد يبدو شارت سعر العقد في ظهيرة واحدة كأنه هاويةٌ وصاروخ معاً.

والتذبذب الضمني (Implied Volatility) مهمٌّ أيضاً: في يوم خبرٍ معروف الموعد قد تُسعَّر العلاوة على حركة كبيرة قبل الخبر ثم تنكمش بعده مباشرة، حتى لو تحرك السعر في صالحك، وراجع التذبذب الضمني. وأخيراً يكون السبريد كبيراً قياساً بعلاوة صغيرة: سبريد 0.05$ على عقد بـ0.50$ يساوي 10% من سعره.

مثال افتراضي على سباي: كم تسرع العلاوة إلى الصفر؟

الأرقام التالية افتراضية للتوضيح، وأسعار العقد من نموذج تسعير بسيط بتذبذب ضمني 15%، والأسعار الحقيقية تختلف مع السبريد والتذبذب والطلب. لنفترض أن سباي عند 650.00$ الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت نيويورك (8:00 مساءً بتوقيت السعودية، و9:00 بعد 1 نوفمبر)، واشتريت عقد كول 0DTE بسعر تنفيذ 651$ بعلاوة 1.20$، أي 120$ للعقد الذي يغطي 100 سهم. العلاوة كلها قيمة زمنية لأن العقد خارج المال، ونقطة التعادل عند الانتهاء 652.20$: سعر التنفيذ زائد العلاوة.

وهذا ما يحدث للعقد في ثلاث حالات. لاحظ أن حالتين من ثلاث تخسران معظم العلاوة أو كلها، وأن الحالة الرابحة احتاجت حركة سريعة ومبكرة:

  • سباي لا يتحرك ويبقى عند 650.00$: ينزل العقد إلى نحو 0.90$ الساعة 2:00، و0.55$ الساعة 3:00، و0.30$ الساعة 3:30، وبضعة سنتات قرب 3:55، وينتهي بلا قيمة الساعة 4:00 بتوقيت نيويورك. الخسارة 120$، أي 100% من العلاوة، دون أن يتحرك السعر ضدك أصلاً.
  • سباي ينزل دولارين إلى 648.00$ حتى 2:30: يهبط العقد إلى نحو 0.25$. الخسارة نحو 95$، قرابة 80%، في 90 دقيقة.
  • سباي يصعد 2.50$ إلى 652.50$ حتى 3:00: يصبح العقد نحو 1.90$، أي ربح نحو 70$ إن بعت حينها. وإن احتفظت به وبقي سباي عند 652.50$ فلن يساوي عند الإغلاق إلا قيمته الحقيقية 1.50$: ربح 30$، أقل من نصف ما كان يُظهره قبل ساعة.
  • الفكرة نفسها على سباكس تكلّف نحو عشرة أضعاف للعقد الواحد، لأن عقد سباكس بحجم عشرة عقود سباي تقريباً، وعقد XSP عُشر سباكس.

أدِر هاتفك أفقياً لقراءة الرسمة. المس للإغلاق.

رسمٌ باليد لعقد الكول الافتراضي 0DTE بسعر تنفيذ 651$، المشترى بـ1.20$ الساعة 1:00 ظهراً بتوقيت نيويورك وسباي عند 650.00$: إن بقي سباي ثابتاً تنزلق العلاوة إلى الصفر بحلول 4:00 (−120$)، وإن نزل إلى 648$ يساوي العقد نحو 0.25$ الساعة 2:30 (−95$)، وإن صعد إلى 652.50$ يساوي نحو 1.90$ الساعة 3:00 (+70$)، أو 1.50$ إن بقي حتى الإغلاق (+30$).

0DTE على سباكس أم سباي؟ التسوية والتنفيذ ومخاطر التثبيت (Pin Risk)

عقود سباكس وXSP أوروبية الطراز (European) وتُسوّى نقداً: لا تُنفَّذ إلا عند الانتهاء، والعقد الذي ينتهي داخل المال يدفع الفرق نقداً حسب قيمة إغلاق مؤشر S&P 500 في العقود اليومية SPXW وXSP، ويُقيَّد في الحساب يوم العمل التالي. لا أسهم تنتقل، ولا تنفيذ مبكّر. المقارنة الكاملة في الفرق بين سباكس وسباي.

أما عقود سباي وكيو كيو كيو فأمريكية الطراز (American) وتُسوّى بالأسهم، والعقد الواحد يغطي 100 سهم. والعقد الذي ينتهي داخل المال ولو بسنت واحد تنفّذه غرفة المقاصة OCC تلقائياً ما لم تطلب من وسيطك عدم تنفيذه. فعقد كول تحتفظ به حتى الإغلاق قد يتحول إلى 100 سهم من سباي لكل عقد، أي نحو 65,000$ إن كان السعر 650$، والأسهم تحمل مخاطرة ما بعد الإغلاق. وبعض الوسطاء يقيّدون التداول في العقود المنتهية أو يغلقونها بأنفسهم قرب الإغلاق إن لم يتحمّل حسابك الأسهم.

ومخاطر التثبيت (Pin Risk) هي الغموض حين يُغلق سباي قريباً جداً من سعر تنفيذ. لحامل العقد حتى 5:30 مساءً بتوقيت نيويورك ليقرر التنفيذ، وسباي يواصل التداول بعد إغلاق الساعة 4:00، فعقدٌ بدا بلا قيمة عند الإغلاق قد يُنفَّذ إن تحرك السعر بعده، وقد يجد البائع نفسه صباحاً بمركز أسهم لم يتوقعه. والحماية البسيطة أن تغلق صفقات 0DTE على سباي قبل الإغلاق ولا تتركها حتى الانتهاء.

أدِر هاتفك أفقياً لقراءة الرسمة. المس للإغلاق.

مخطّطٌ باليد لما يحدث عند الانتهاء: عقود سباكس وXSP أوروبية النمط وتُسوّى نقداً، فالعقد داخل المال يُدفع فرقه نقداً في يوم العمل التالي بلا أسهم ولا تنفيذ مبكر؛ وعقود سباي وكيو كيو كيو أمريكية النمط وتُسوّى بالأسهم، فالعقد داخل المال بـ0.01$ أو أكثر يُنفَّذ تلقائياً إلى 100 سهم لكل عقد، نحو 65,000$ عند 650$. وتحتهما مخاطر التثبيت حتى 5:30 مساءً بتوقيت نيويورك، والحماية البسيطة: الإغلاق قبل نهاية الجلسة.

متى يتوقف تداول عقود 0DTE؟ بتوقيت نيويورك والسعودية

المواعيد تختلف حسب العقد. أوقات السعودية أدناه في التوقيت الصيفي الأمريكي الذي ينتهي في 1 نوفمبر 2026، وبعده أضف ساعة. وقد يضع وسيطك موعداً أبكر لأوامر العقود المنتهية، فراجع قواعده. والإجازات وساعةٌ حيّة للسوق في صفحة مواعيد السوق الأمريكي.

  • عقود سباكس اليومية (SPXW): يتوقف تداول العقد المنتهي الساعة 4:00 عصراً بتوقيت نيويورك، أو 1:00 ظهراً في أيام نصف الجلسة، أي 11:00 مساءً بتوقيت السعودية حتى 1 نوفمبر ثم منتصف الليل. والعقود غير المنتهية تستمر حتى 4:15.
  • عقود XSP: يتوقف العقد المنتهي أيضاً الساعة 4:00 بتوقيت نيويورك، أي 11:00 مساءً بتوقيت السعودية، ومنتصف الليل من 1 نوفمبر.
  • عقود سباي وكيو كيو كيو: ضمن قائمة الخيارات التي تُتداول حتى 4:15 عصراً بتوقيت نيويورك، وتذكر Cboe أن عقود صناديق ETF المنتهية تُتداول حتى 4:15 كذلك، أي 11:15 مساءً بتوقيت السعودية، أو 12:15 بعد منتصف الليل من 1 نوفمبر. لكن الجلسة العادية للصندوق نفسه تنتهي الساعة 4:00، فتلك الدقائق الخمس عشرة تُتداول على أصلٍ في جلسة ما بعد الإغلاق.
  • قرار تنفيذ عقود سباي وكيو كيو كيو: حتى 5:30 مساءً بتوقيت نيويورك حسب قواعد هيئة FINRA، أي 12:30 بعد منتصف الليل بتوقيت السعودية، أو 1:30 فجراً من 1 نوفمبر.
  • عقود سباكس الشهرية التقليدية (الرمز SPX لا SPXW) مختلفة: تسويتها صباحية (AM)، ويتوقف تداولها في يوم العمل السابق للانتهاء، وهو الخميس غالباً، وتُسوّى من أسعار افتتاح أسهم المؤشر في الصباح التالي.

استراتيجية أوبشن نفس اليوم: إشارة 5 دقائق على سباي مع وقف زمني صارم

لا توجد استراتيجية 0DTE تنجح كل يوم. ما تملكه هو الخطة: أين تكون الفكرة خاطئة، وأين تجني الربح، وكم تنتظر. وإحدى طرق بنائها أن تأخذ إشارة الدخول من شارت الأصل نفسه وتعامل العقد وسيلةَ تنفيذ فقط. وهذا سكالبينج (Scalping): احتفاظٌ من دقائق إلى ساعة على إشارات فريم 5 دقائق، والمزيد في استراتيجية سكالبينج الأوبشن.

مثالٌ بأرقام افتراضية وبنموذج التسعير نفسه: الساعة 2:00 ظهراً بتوقيت نيويورك (9:00 مساءً بتوقيت السعودية، و10:00 بعد 1 نوفمبر) تُغلق شمعة 5 دقائق وتعطي إعداد شراء: الدخول 650.20$، والوقف 649.60$، والهدف 651.50$، وكلها مستويات على سباي. يختار المتداول عقد كول 0DTE بسعر تنفيذ 650$ بنحو 1.45$، أي 145$. سعر التنفيذ والانتهاء والحجم قراره هو، وراجع كيف تختار سعر التنفيذ.

  1. احسب الحجم من العلاوة: افترض أن الـ145$ كلها قد تضيع، فحركة سريعة أو سبريد واسع أو خروجٌ فائت قد يأخذها كلها. وإن كان هذا أكبر من مخاطرتك في الصفقة فالصفقة كبيرة حتى بعقد واحد. وحاسبة حجم الصفقة تساعدك في الحساب.
  2. اخرج عند وقف الأصل: إن نزل سباي إلى 649.60$ فبِع العقد فوراً. في النموذج يساوي نحو 1.05$ الساعة 2:15، أي خسارة نحو 40$ قبل السبريد.
  3. اخرج عند هدف الأصل: إن وصل سباي إلى 651.50$ فبِع. في النموذج يساوي العقد نحو 2.05$ الساعة 2:30، أي ربح نحو 60$.
  4. استخدم وقفاً زمنياً: إن لم يُلمس أيٌّ من المستويين خلال 30 دقيقة، أي ست شموع 5 دقائق، فأغلق الصفقة. وسباي المتردد عند 650.30$ يجعل العقد نحو 1.35$ الساعة 2:30، أي خسارة 10$. ولو احتفظت به حتى 3:30 بلا حركة لصار نحو 0.80$، وذهب قرابة نصفه دون أن يُضرب الوقف أصلاً.
  5. كن خارج السوق قبل آخر 30 دقيقة: قاعدةٌ ثابتة مثل ألّا يبقى عقد 0DTE مفتوحاً بعد 3:30 عصراً بتوقيت نيويورك (10:30 مساءً بتوقيت السعودية، و11:30 بعد 1 نوفمبر) تُبعدك عن أشد التآكل وعن مخاطر التنفيذ والتثبيت.
  6. لا تعزّز عقد 0DTE خاسراً ولا تحتفظ به على أمل الارتداد، فالوقت يعمل ضده كل دقيقة.

أين يفيد UpTickFlow في خطة 0DTE؟

UpTickFlow مؤشرنا الخاص على تريدنج فيو، ويعمل بنظام الدعوة (Invite-only)، وهو إحدى طرق الحصول على إشارة كهذه على سباي. يقيّم كل إعداد من 0 إلى 100 ويعرض إعدادات A+ فقط، وتظهر إشاراته بعد إغلاق الشمعة ولا يعيد الرسم، ويرسم الدخول والوقف والهدف على الشارت قبل الصفقة. ويصمت في الأسواق المتذبذبة أو حين يكون التذبذب غير طبيعي، وفي أول دقائق الافتتاح، وفي هدوء منتصف الجلسة، وفي آخر 30 دقيقة.

لكنه يقرأ شارت سباي فقط: لا يقرأ بيانات الأوبشن، ولا يختار سعر التنفيذ أو تاريخ الانتهاء، ولا ينفّذ الصفقات، ولم يُبنَ أو يُختبر خصيصاً للأوبشن. العقد والحجم والخروج قراراتك أنت، والتآكل الزمني والسبريد الواسع والفجوات وخسارة العلاوة كاملة كلها مخاطر قائمة. طريقة العمل في دليل تداول الأوبشن مع تريدنج فيو، والمؤشر نفسه في صفحة UpTickFlow الرئيسية.

قائمة مخاطر قبل أي صفقة 0DTE

راجع هذه الأسئلة قبل كل صفقة أوبشن نفس اليوم:

  • هل أتحمّل خسارة العلاوة كاملة دون أن أتجاوز حد خسارتي اليومي؟
  • هل أعرف آخر موعد تداول لهذا العقد بالضبط، وموعد وسيطي؟
  • هل اليوم خبرٌ معروف الموعد، مثل التضخم أو الوظائف أو الفيدرالي، وفي أي ساعة؟
  • هل السبريد صغير قياساً بالعلاوة؟ سبريد 0.10$ على عقد بـ1.00$ قد يكلّفك نحو 10% دخولاً وخروجاً.
  • هل كتبت الوقف والهدف والوقف الزمني، مستوياتٍ على الأصل وساعةً محددة؟
  • هل سأكون خارج السوق قبل الإغلاق حتى لا يتحول عقد سباي أو كيو كيو كيو إلى أسهم؟
  • هل أدخل لأن هناك إعداداً، أم لأن هناك دائماً عقداً ينتهي اليوم؟