Zones d'offre et de demande : comment les tracer et les trader

Qu'est-ce qu'une zone d'offre et de demande ?

Une zone d'offre ou de demande est un petit groupe de bougies latérales, la base, que le prix a quitté en hâte. La vitesse de sortie est l'indice : les achats ou les ventes y étaient assez forts pour emporter le prix loin, sans pause. Une zone de demande se trouve sous le prix actuel et a lancé une hausse. Une zone d'offre se trouve au-dessus et a déclenché une baisse.

L'explication habituelle : de gros ordres n'ont pas tous été exécutés dans la base, si bien que des acheteurs ou des vendeurs attendent peut-être encore le retour du prix. Prenez-la comme une hypothèse de travail, pas comme un fait visible : aucun graphique ne montre les ordres qui se cachent derrière. Ce que vous voyez, c'est où le prix a marqué une pause et avec quelle force il en est parti.

L'idée que le prix bouge quand l'offre et la demande se déséquilibrent est ancienne : c'est l'une des lois centrales de la méthode enseignée par Richard D. Wyckoff (1873–1934), auteur américain sur les marchés et pionnier de l'analyse technique. Le vocabulaire des zones utilisé ici, comme rally-base-rally, est un raccourci plus récent de la formation au trading, sans inventeur unique reconnu. Le glossaire du trading reprend les termes associés.

Zones d'offre et de demande ou support et résistance ?

Les deux marquent des prix où le marché a réagi, et les deux se tracent mieux en zones qu'en lignes fines, comme sur le dessin ci-dessous. La différence tient à leur origine. Le support et la résistance se repèrent là où le prix a fait demi-tour plusieurs fois. Une zone d'offre ou de demande se repère là où le prix a lancé un seul mouvement fort, et elle est en général la plus intéressante avant tout retest.

Un support a donc tendance à gagner en attention à chaque rebond net, alors qu'une zone de demande a tendance à s'affaiblir à chaque visite. Les deux se recoupent souvent : la base qui précède une hausse devient un creux, et un creux est un support. Quand une zone de demande et un support partagent les mêmes prix, la zone a deux raisons de compter.

Pourquoi un rectangle plutôt qu'une ligne ? Exemple hypothétique : une action est repartie à la hausse depuis 37,45 $, 37,60 $ et 37,80 $ en une semaine. Une ligne à 37,75 $ montre deux cassures qui n'en étaient pas. Un rectangle de 37,45 $ à 37,80 $ contient toutes les réactions et place l'invalidation au bon endroit, sous 37,45 $.

Les quatre formations d'offre et de demande

Chaque zone a trois parties : une jambe d'entrée, une base et une jambe de sortie. La sortie fixe le type : une hausse en sortie crée une zone de demande, une baisse une zone d'offre. L'entrée indique si la zone prolonge une tendance ou marque un retournement. Les traders abrègent souvent les quatre noms en RBR, DBD, DBR et RBD.

Exemple hypothétique de drop-base-rally : une action baisse de 66,00 $ à 61,50 $ dans la matinée, évolue entre 61,10 $ et 61,85 $ pendant trois bougies de 15 minutes, puis monte à 63,90 $ en quatre grandes bougies vertes. Les trois petites bougies forment la base, et les prix qu'elles couvrent forment une zone de demande. Ce guide suit cette action à chaque étape.

Les zones de continuation (rally-base-rally, drop-base-drop) vont dans le sens de la tendance en place. Les zones de retournement (drop-base-rally, rally-base-drop) marquent un virage : vérifiez que l'unité de temps supérieure soutient la nouvelle direction avant de vous y fier.

Rally-base-rally (RBR, hausse-base-hausse)

Le prix monte, marque une pause dans une petite base, puis remonte. La base est une zone de demande qui prolonge une tendance haussière.

Drop-base-drop (DBD, baisse-base-baisse)

Le prix baisse, marque une pause, puis rebaisse. La base est une zone d'offre qui prolonge une tendance baissière.

Drop-base-rally (DBR, baisse-base-hausse)

Le prix baisse, marque une pause, puis monte fortement. La base est une zone de demande au moment où la baisse se retourne en hausse.

Rally-base-drop (RBD, hausse-base-baisse)

Le prix monte, marque une pause, puis chute fortement. La base est une zone d'offre au moment où la hausse se retourne en baisse.

Base

Une à quelques petites bougies aux plages qui se chevauchent, juste avant le mouvement fort. Une base longue et large est un range, pas une zone.

Comment tracer les zones d'offre et de demande

Une zone a deux bords. Le bord proximal est le côté proche, celui que le prix touche en premier à son retour : le haut d'une zone de demande, le bas d'une zone d'offre. Le bord distal est le côté opposé. La plupart des traders placent le bord distal sur la mèche la plus extrême de la base, car un passage au-delà de cette mèche signifie que la zone a échoué.

Pour le bord proximal, choisissez une règle et tenez-la. Le corps de bougie le plus haut de la base donne une zone plus étroite et un stop plus petit, mais le prix repart parfois juste au-dessus, sans vous. La mèche la plus haute donne une zone plus large, touchée plus souvent, avec un stop plus grand. Aucune n'est la bonne ; c'est de passer de l'une à l'autre d'un graphique à l'autre qui rend votre journal inutilisable.

Dans l'exemple, les corps de la base vont de 61,30 $ à 61,70 $ et les mèches de 61,10 $ à 61,85 $. Avec la règle des corps, la zone de demande va de 61,10 $ à 61,70 $ ; avec celle des mèches, de 61,10 $ à 61,85 $. Ce guide utilise désormais la règle des corps.

1. Repérez un mouvement fort : plusieurs grandes bougies dans un seul sens, qui quittent une zone rapidement. Une lente dérive ne compte pas.
2. Cherchez juste avant la base : une à quelques petites bougies aux plages qui se chevauchent.
3. Dans TradingView, prenez l'outil Rectangle et tracez du bord distal (la mèche extrême) au bord proximal (votre règle corps ou mèche).
4. Double-cliquez sur le rectangle et activez Extend right (prolonger à droite) dans ses paramètres, pour que la zone suive jusqu'aux bougies du jour.
5. Notez l'unité de temps sur chaque rectangle et supprimez toute zone au-delà de laquelle une bougie a clôturé.

Zones fraîches ou testées : comment noter une zone

Une zone fraîche est une zone où le prix n'est pas revenu depuis sa formation. Beaucoup de traders voient le premier retour comme l'occasion la plus propre, en partant du principe que chaque visite consomme une partie des ordres restés là. Une zone testée deux ou trois fois cède plus facilement. Il n'y a pas de nombre fixe ; l'idée est qu'une zone s'use à l'usage.

La fraîcheur n'est qu'un critère parmi d'autres. Passez chaque zone au crible de la liste ci-dessous et écartez celles qui échouent à plus d'un critère.

• Départ : un mouvement rapide de plusieurs grandes bougies loin de la base. Plus le mouvement est fort et long, plus le déséquilibre est net.
• Base : courte et serrée. Quelques bougies dans une plage étroite valent mieux qu'une longue phase latérale.
• Fraîcheur : intacte, ou touchée une fois, vaut mieux que testée plusieurs fois.
• Unité de temps : une zone en 1 heure, 4 heures ou journalier pèse plus qu'une zone en 5 minutes.
• Marge : la zone opposée est assez loin pour payer le rendement que vous exigez, par exemple deux fois le risque.

Pourquoi les zones des unités de temps supérieures passent en premier

Une zone de demande en 5 minutes ne vaut pas grand-chose si le prix se trouve juste sous une zone d'offre journalière. Tracez les zones de haut en bas : le journalier d'abord, puis le 1 heure, puis votre unité de temps de trading, la routine décrite dans l'analyse multi-unités de temps. Quand une petite zone se trouve dans une grande orientée dans le même sens, elle mérite l'attention. Quand elles s'opposent, considérez la plus grande comme celle qui commande. La grande tendance choisit aussi votre camp : zones de demande en tendance haussière, zones d'offre en tendance baissière.

Exemple hypothétique : sur le journalier, une action a une zone d'offre fraîche de 88,40 $ à 89,20 $. Sur le 15 minutes, une zone de demande nette de type rally-base-rally se forme de 86,10 $ à 86,50 $. Acheter vers 86,50 $ avec un stop à 85,95 $ risque 0,55 $, et un objectif juste sous l'offre journalière, à 88,35 $, se trouve à 1,85 $. Il y a de la marge. La même zone en 15 minutes formée à 88,00 $ viserait droit dans l'offre journalière, presque sans marge : vous la laisseriez passer.

Attendre la confirmation sur la zone

Une zone est un endroit à surveiller, pas un ordre. Un ordre limite en attente sur le bord proximal obtient le meilleur prix, mais il achète aussi chaque zone qui échoue. Une entrée sur confirmation attend une bougie clôturée qui montre que la zone tient : un prix moins bon et quelques trades manqués, mais les zones que le prix traverse d'un trait sont filtrées.

Le dessin ci-dessous montre deux confirmations courantes. À gauche, une pin bar : une longue mèche basse perce le niveau et la bougie clôture au-dessus. À droite, la cassure d'une inside bar : une grande bougie mère (mother bar), une inside bar plus petite comprise dans sa plage, puis une clôture au-dessus du plus haut de la bougie mère. Un avalement haussier convient aussi ; le guide des figures de chandeliers japonais décrit les formes, et le trading price action montre comment les lire dans leur contexte.

Seule une bougie clôturée compte. Exemple hypothétique : le prix plonge dans la zone de 61,10 $ à 61,70 $ et, dix minutes après le début d'une bougie de 15 minutes, montre une longue mèche basse depuis 61,25 $. Dans les dernières minutes, les vendeurs reviennent et la bougie clôture à 61,05 $, sous la zone. La pin bar que vous avez vue n'a jamais existé : la clôture en a fait une cassure. Jugez la bougie à sa clôture et agissez en conséquence.

Stop et objectif : au-delà de la zone, vers la zone opposée

La zone vous donne le plan. Le stop se place au-delà du bord distal avec une petite marge, puisqu'un passage au-delà de la mèche extrême signifie l'échec de la zone. L'objectif se place juste avant la zone opposée : sous la prochaine zone d'offre pour un achat, au-dessus de la prochaine zone de demande pour une vente à découvert. Divisez ensuite le rendement par le risque, et renoncez au trade si le résultat reste sous votre minimum. Les guides stop loss et take profit et ratio risque/rendement détaillent les deux.

Exemple hypothétique complet : après la hausse, l'action a marqué une pause de 63,45 $ à 63,90 $ puis a chuté fortement, formant une zone d'offre de type rally-base-drop. La baisse ramène le prix pour la première fois dans la zone de demande de 61,10 $ à 61,70 $. Une pin bar en 15 minutes descend à 61,25 $ et clôture à 61,80 $ ; vous achetez à 61,80 $. Stop à 61,00 $, 0,10 $ sous le bord distal : 0,80 $ de risque par action. Objectif à 63,40 $, juste sous la zone d'offre : 1,60 $ de rendement. C'est un plan à 1:2.

Calculez la taille à partir du stop. Un compte de 25 000 $ qui risque 0,5 % par trade accepte une perte de 125 $ : 125 ÷ 0,80 = 156,25, arrondi à 156 actions, soit environ 9 640 $ d'actions. À l'objectif, 156 × 1,60 $ = 249,60 $, soit +2R. Au stop, 156 × 0,80 $ = 124,80 $, soit −1R, plus les frais. Un ordre stop devient un ordre au marché une fois déclenché : un gap peut l'exécuter au-delà de votre prix. Le calculateur de taille de position fait ce calcul.

UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation (invite-only), ne cherche pas ces formations : tenez-en compte en lisant ce qui suit. Il applique les mêmes dernières étapes : il attend qu'une bougie clôture sur un niveau, trace l'entrée, le stop et l'objectif avant le trade, note le setup de 0 à 100 et reste silencieux quand le marché est haché ou qu'il n'y a pas de marge jusqu'à l'objectif. Utilisez-le comme second contrôle sur des zones que vous avez tracées vous-même, pas comme un scanner.

Comment les zones d'offre et de demande échouent

Les zones échouent souvent, et un échec doit paraître aussi planifié qu'un gain. Même action, même zone de 61,10 $ à 61,70 $, un autre jour : la pin bar se forme, vous achetez à 61,80 $ avec le stop à 61,00 $. Deux bougies plus tard, les vendeurs reviennent et le prix passe sous 61,00 $. Le stop est exécuté là, ou plus bas dans un marché rapide : environ −1R, soit 124,80 $ sur 156 actions. Cette perte avait été dimensionnée avant l'entrée ; c'est tout le rôle du stop.

Quand une bougie clôture au-delà du bord distal, la zone est terminée : supprimez-la au lieu de la redessiner plus bas. Certains traders la surveillent ensuite dans l'autre sens, comme un support cassé peut devenir une résistance.

Les raisons habituelles de l'échec d'une zone :

• Elle avait déjà été testée, parfois plus d'une fois, et les ordres qui s'y trouvaient étaient épuisés.
• Elle allait contre la tendance de l'unité de temps supérieure, ou se trouvait dans une zone plus grande orientée dans l'autre sens.
• La « base » était en réalité un long range, si bien que la zone était trop large pour un stop raisonnable.
• Des résultats trimestriels ou une grosse nouvelle sont tombés pendant que le prix était sur la zone ; les événements programmés peuvent l'emporter sur n'importe quel niveau graphique.
• Elle a été tracée après coup. Toute hausse part de quelque part, donc a posteriori chaque creux ressemble à une zone de demande. Tracez les zones avant le retour du prix, pas après sa réaction.
• L'entrée a eu lieu avant la clôture de la bougie, ou le stop a été descendu à l'approche du prix.