Qu’est-ce qu’une cassure (breakout) en trading ?

Une cassure se produit quand une bougie clôture au-delà d’un niveau qui avait jusque-là arrêté le cours : le haut ou le bas d’un range, une zone de support ou de résistance, ou le plus haut ou le plus bas de la veille. Les ordres s’y regroupent : au-dessus du haut d’un range se trouvent les ordres d’achat stop des traders de cassure et les stops de tous ceux qui sont à découvert. Quand les vendeurs qui défendaient le niveau s’épuisent, ces ordres sont exécutés d’un coup et le cours peut aller vite.

Le mot clôture fait tout le travail. Supposons qu’une action évolue entre 49,50 $ et 50,00 $ depuis une heure sur un graphique de 5 minutes. Une bougie qui monte à 50,20 $ et clôture à 49,90 $ est un test raté. Une bougie qui clôture à 50,15 $ est une cassure. La question est de savoir quelles cassures méritent votre argent.

Qu’est-ce qu’un squeeze, et pourquoi précède-t-il les grands mouvements ?

La volatilité va par cycles. Les phases calmes, où les bougies rétrécissent et où le range se resserre, sont souvent suivies de mouvements plus amples, et les grands mouvements ont tendance à retomber en phases calmes. Les traders appellent la phase calme un squeeze (compression). Acheteurs et vendeurs se sont accordés sur un prix pendant un moment, et le mouvement qui met fin à cet accord est la cassure de squeeze.

La méthode classique pour le mesurer utilise deux indicateurs gratuits de TradingView. Ajoutez les Bollinger Bands (20, 2), puis les Keltner Channels avec une longueur de 20, un multiplicateur de 1,5 et le style de bande Average True Range. Quand les bandes de Bollinger se contractent à l’intérieur des canaux de Keltner, la volatilité est exceptionnellement basse pour cette action. C’est le squeeze. Quand les bandes s’élargissent de nouveau à l’extérieur, il s’est déclenché.

Un squeeze vous dit qu’un mouvement peut arriver, pas dans quel sens. La direction vient de la bougie qui clôture hors de la boîte et de la tendance de fond. La compression se voit aussi sans indicateurs :

  • Des bougies de plus en plus petites, aux corps courts et aux mèches qui se chevauchent.
  • L’ATR qui tombe à l’une de ses lectures les plus basses depuis des semaines.
  • Des plus bas de plus en plus hauts qui pressent une résistance plate, ou des plus hauts de plus en plus bas qui pressent un support plat.
  • Un volume qui s’assèche dans le range, puis bondit sur la bougie qui casse.

Comment distinguer une vraie cassure d’une fausse cassure

Une fausse cassure (fakeout) est un mouvement au-delà du niveau qui retombe vite à l’intérieur. Vous ne pouvez pas toutes les éviter, mais beaucoup échouent à au moins une de ces cinq vérifications :

  1. Une clôture au-delà du niveau. Attendez que la bougie de votre unité de temps de trading se termine hors du range. Une mèche au-dessus du haut qui clôture de nouveau à l’intérieur est un rejet, le signal inverse.
  2. Un volume supérieur à la normale. La bougie de cassure doit s’échanger nettement plus que d’habitude à cette heure de la séance. L’indicateur intégré Relative Volume at Time de TradingView fait le calcul : une valeur de 2 signifie deux fois le volume normal pour ce moment de la séance. Beaucoup de traders veulent 1,5 ou plus.
  3. Pas trop loin au-delà de la boîte. Si la bougie de cassure clôture à plus d’environ 1 ATR hors du range, vous achetez un prix étiré avec un stop lointain. Laissez passer ou attendez un retest.
  4. Dans le sens de la tendance de fond. Les cassures haussières réussissent mieux quand l’unité de temps supérieure monte et que le cours tient au-dessus du VWAP de séance, comme l’explique le guide stratégie VWAP. À contre-courant de la tendance de fond, une cassure se heurte à de plus gros acteurs de l’autre côté.
  5. De la place jusqu’au niveau suivant. Si la prochaine résistance (ou le prochain support, pour une vente à découvert) est à moins d’environ 1,5 fois votre risque, passez votre tour, aussi propre que la cassure paraisse. Le guide stratégie support et résistance montre comment trouver ces niveaux.

Comment trader les cassures : entrer à la clôture ou sur le retest

Un setup, deux façons de le trader. Une action s’est comprimée entre 49,50 $ et 50,00 $ sur le graphique de 5 minutes, l’ATR de 5 minutes est de 0,25 $, et la prochaine résistance, le plus haut de la veille, est à 51,40 $. Vers 10 h 40, heure de New York (ET), une bougie clôture à 50,18 $ avec environ deux fois le volume normal à cette heure : 0,18 $ au-dessus de la boîte, soit moins de 1 ATR.

Entrée à la clôture : vous achetez à l’ouverture de la bougie suivante, disons 50,20 $. Le stop retourne à l’intérieur de la boîte, sous son milieu, à 49,70 $, car une cassure qui retombe au milieu de son range a échoué. Le risque est de 0,50 $ par action et l’objectif de 51,40 $ est à 1,20 $, soit environ 2,4 fois le risque. Vous captez ainsi toutes les vraies cassures, et aussi toutes les fausses cassures qui ont passé les vérifications.

Entrée sur le retest : vous attendez que le cours revienne sur l’ancien haut du range. Supposons qu’il monte à 50,35 $, redescend à 50,03 $, tient, et qu’une bougie clôture à 50,14 $. Vous achetez là avec un stop sous le plus bas du retest et le haut de la boîte, à 49,85 $. Le risque tombe à 0,29 $ pour le même objectif, soit environ 4,3 fois le risque. Le prix à payer : les cassures les plus fortes ne reviennent souvent jamais.

Choisissez une méthode et tenez-vous-y. Évitez les ordres d’achat stop posés juste au-dessus du range : ils sont exécutés sur la mèche, avant que vous sachiez comment la bougie va clôturer. Pour la distance du stop et la taille de position, voyez où placer votre stop loss et votre take profit.

Tournez votre téléphone pour lire le dessin. Touchez pour fermer.

Deux panneaux dessinés à la main pour la même cassure d’une boîte entre 49,50 $ et 50,00 $. À gauche, entrée à la clôture : achat à 50,20 $, stop à 49,70 $, objectif à 51,40 $, soit 0,50 $ de risque pour un objectif environ 2,4 fois plus loin. À droite, entrée sur le retest : le cours revient à 50,03 $ et une bougie clôture à 50,14 $, stop à 49,85 $, même objectif à 51,40 $, soit 0,29 $ de risque pour environ 4,3 fois. Sous chaque panneau, le prix à payer de la méthode.

Que se passe-t-il après une fausse cassure ?

Une cassure ratée est un signal en soi. Quand le cours clôture hors de la boîte puis de nouveau à l’intérieur en une ou deux bougies, tous ceux qui ont acheté la cassure sont piégés, avec des stops juste sous le range. C’est pourquoi les cassures ratées repartent souvent vite dans l’autre sens.

Si vous êtes acheteur, une clôture de retour dans la boîte est votre signal pour sortir tôt. Supposons que vous ayez acheté à 50,20 $ avec un stop à 49,70 $, et que deux bougies plus tard l’une clôture à 49,88 $, de nouveau à l’intérieur. Sortir là coûte 0,32 $ au lieu de 0,50 $. Certains traders vendent l’échec à découvert, avec un stop au-dessus du plus haut raté. La vérification de l’espace s’applique toujours : dans une boîte serrée, le bord opposé est souvent trop proche pour rémunérer le risque.

Si deux ou trois cassures d’affilée échouent sur la même action, elle est en range. Laissez les cassures de côté sur ce titre jusqu’à ce qu’il retrouve une tendance.

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Une cassure ratée dessinée à la main : le cours clôture au-dessus d’une boîte entre 49,50 $ et 50,00 $, l’achat se fait à 50,20 $ avec un stop à 49,70 $, et deux bougies plus tard une bougie clôture de nouveau à l’intérieur, à 49,88 $ (entourée). Sortir là coûte 0,32 $ au lieu de 0,50 $. Des notes signalent les acheteurs piégés, leurs stops juste sous le range et le départ rapide dans l’autre sens.

Quel est le meilleur moment de la journée pour trader les cassures ?

La séance régulière américaine va de 9 h 30 à 16 h 00 ET (15 h 30 à 22 h 00 à Paris la plupart de l’année, 14 h 30 à 21 h 00 pendant les quelques jours où les changements d’heure américain et européen ne coïncident pas), et chaque partie de la séance traite les cassures différemment :

  • Les 5 à 15 premières minutes : le volume est énorme, donc presque toutes les bougies paraissent supérieures à la normale, et aucun range n’est encore formé. Beaucoup de cassures matinales s’inversent. Une approche courante consiste à laisser les 15 ou 30 premières minutes former un range d’ouverture, puis à trader une clôture hors de celui-ci.
  • Milieu de matinée, environ 10 h 00 à 11 h 30 ET : les ranges se sont formés et le volume reste sain. Beaucoup de day traders font l’essentiel de leur trading de cassure à ce moment.
  • Le creux du déjeuner, environ 11 h 30 à 13 h 30 ET : le volume s’amenuise, les ranges deviennent agités et les cassures calent souvent. Le volume relatif compte le plus ici.
  • L’après-midi : les cassures peuvent refonctionner quand le volume revient, surtout à la sortie d’un range construit pendant le déjeuner.
  • Les 30 dernières minutes : les ordres de clôture bousculent le cours pour des raisons qui ont peu à voir avec le range.

UpTickFlow et les cassures

UpTickFlow est notre indicateur TradingView sur invitation, et il ne poursuit pas la première bougie de cassure. Son setup de niveau attend la cassure suivie du retest décrite plus haut : le prix casse un niveau, y revient, et le niveau tient sur une bougie clôturée. Il écarte le signal quand le prix s’est déjà trop éloigné du niveau. Tout est calculé sur des bougies clôturées : un signal ne se repeint donc pas une fois apparu.

Chaque setup est noté de 0 à 100 selon la qualité du niveau, la tendance, le volume relatif et le momentum. Il n’y a pas de nouveau signal pendant les 10 premières minutes après l’ouverture, pendant le creux du déjeuner de 11 h 45 à 13 h 15 ET ni pendant les 30 dernières minutes, et jamais plus de deux par séance. Un setup est écarté quand le niveau suivant est plus proche que l’objectif. Chaque signal s’accompagne d’une entrée à l’ouverture de la bougie suivante, d’un stop et d’un objectif tracés sur le graphique. Il ne prédit pas les cassures : il les filtre et vous donne un plan.

Pour trader les squeezes eux-mêmes, les Bollinger Bands, les Keltner Channels et le volume de TradingView font le travail à la main, gratuitement. L’indicateur coûte 19 $ tous les 30 jours, comme indiqué sur la page des tarifs.