Qu’est-ce que l’indicateur MACD ?

MACD signifie moving average convergence divergence, soit convergence et divergence des moyennes mobiles. Gerald Appel l’a créé à la fin des années 1970, et Thomas Aspray y a ajouté l’histogramme en 1986. Il s’affiche dans un panneau séparé sous le graphique et résume deux moyennes mobiles en une lecture qui répond d’un coup d’œil à deux questions : dans quel sens le prix s’éloigne-t-il de sa moyenne récente, et cette poussée accélère-t-elle ou ralentit-elle ?

Le nom décrit ce que font les deux moyennes. Quand la moyenne rapide s’écarte de la lente, elles divergent et le momentum se renforce. Quand elle revient vers la lente, elles convergent et le momentum s’essouffle. Le MACD est un indicateur de momentum qui suit la tendance : il décrit le mouvement en cours et ne prédit pas le suivant. Il a sa place à côté des niveaux, de la tendance et des bougies dans toute boîte à outils d’analyse technique pour débutants, pas à leur place.

Comment se calcule le MACD ? Les trois composantes

Le MACD repose sur des moyennes mobiles exponentielles (EMA) du cours de clôture. Une EMA donne à la dernière clôture un poids de 2 ÷ (longueur + 1) : environ 15,4 % pour une EMA 12 et environ 7,4 % pour une EMA 26. L’EMA 12 colle au prix, l’EMA 26 le suit avec retard, et le MACD mesure la distance entre les deux. Notre guide de stratégie EMA détaille ces moyennes.

Exemple hypothétique : l’EMA 12 est à 100,60 $ et l’EMA 26 à 100,20 $, donc la ligne MACD vaut +0,40. La moyenne rapide est 40 cents au-dessus de la lente. La ligne de signal est à +0,25, donc l’histogramme vaut +0,15. Une bougie plus tard, la ligne MACD recule à +0,36 et la ligne de signal monte vers +0,27 : l’histogramme se réduit à environ +0,09. Le MACD reste au-dessus de sa ligne de signal, mais l’écart se resserre.

Le dessin ci-dessous montre l’idée des deux lignes avec une EMA 9 et une EMA 20. Le MACD fait la même chose avec une EMA 12 et une EMA 26, puis trace l’écart entre les lignes plutôt que les lignes elles-mêmes.

Ligne MACD (MACD line)
L’EMA 12 moins l’EMA 26 du cours de clôture. Au-dessus de zéro, la moyenne rapide est au-dessus de la lente ; sous zéro, elle est en dessous.
Ligne de signal (signal line)
Une EMA 9 de la ligne MACD. Plus lisse et plus lente, elle sert de repère : quand la ligne MACD la croise, le momentum de court terme change.
Histogramme MACD
La ligne MACD moins la ligne de signal, tracée en barres. Des barres au-dessus de zéro signifient que le MACD est au-dessus de sa ligne de signal ; des barres qui grandissent, que l’écart s’élargit.
Ligne zéro (zero line)
Le niveau où l’EMA 12 et l’EMA 26 sont égales. Le MACD qui franchit zéro, c’est exactement l’EMA 12 qui croise l’EMA 26.

Tournez votre téléphone pour lire le dessin. Touchez pour fermer.

Une tendance haussière avec une EMA rapide (ligne pleine, annotée EMA 9) et une EMA plus lente (ligne en pointillés, annotée EMA 20) ; le prix revient sur l’EMA rapide, tient et affiche un signal d’achat.

Comment lire le MACD : croisements et ligne zéro

Un croisement MACD, c’est la ligne MACD qui croise sa ligne de signal. Un croisement haussier, le MACD qui passe au-dessus de la ligne de signal, indique que le momentum haussier de court terme se renforce ou que le momentum baissier faiblit. Le croisement baissier est l’inverse. C’est le signal MACD le plus surveillé, et celui que l’on trade le plus souvent à tort.

L’endroit du croisement compte. Un croisement haussier sous la ligne zéro arrive alors que l’EMA 12 est encore sous l’EMA 26 : c’est un signe précoce qu’une baisse ralentit, souvent à contre-courant de la tendance de fond. Un croisement haussier au-dessus de zéro arrive dans une tendance haussière déjà en place, souvent à la fin d’un repli : il va dans le sens de la tendance, pas contre elle.

Le franchissement de la ligne zéro, c’est la ligne MACD elle-même qui passe zéro, autrement dit l’EMA 12 qui croise l’EMA 26. Il arrive après le croisement avec la ligne de signal et change de sens moins souvent ; beaucoup de traders s’en servent donc comme filtre de tendance : au-dessus de zéro, privilégiez les achats ; en dessous, les ventes, ou restez à l’écart. Les croisements très éloignés de zéro, après un long mouvement, appellent le plus de prudence, car le mouvement qui les précède est peut-être déjà étiré.

  • Croisement haussier : la ligne MACD passe au-dessus de la ligne de signal. Le momentum tourne à la hausse.
  • Croisement baissier : la ligne MACD passe sous la ligne de signal. Le momentum tourne à la baisse.
  • Ligne zéro franchie vers le haut : l’EMA 12 passe au-dessus de l’EMA 26. La tendance de court terme est devenue haussière.
  • Ligne zéro franchie vers le bas : l’EMA 12 passe sous l’EMA 26. La tendance de court terme est devenue baissière.

Que vous dit l’histogramme du MACD ?

L’histogramme, c’est l’écart entre la ligne MACD et la ligne de signal, tracé en barres. Aspray l’a ajouté pour voir venir les croisements : avant que les deux lignes se croisent, l’écart doit se réduire, et l’histogramme montre cette réduction barre après barre. Quand les barres passent du rouge sous zéro au vert au-dessus, comme sur le dessin en haut de page, les lignes se sont croisées.

Lisez-le en trois temps. Des barres qui grandissent : le momentum accélère dans ce sens. Des barres qui raccourcissent : il ralentit, il ne s’inverse pas, et une action peut continuer de baisser pendant que les barres rouges rétrécissent. Le passage de zéro : c’est le croisement lui-même. Quand une baisse se retourne en hausse, l’ordre est généralement le même : les barres rouges raccourcissent d’abord, puis les lignes se croisent, et la ligne MACD franchit zéro en dernier.

Des barres qui raccourcissent sont donc un avertissement, pas un déclencheur. Dans l’exemple plus haut, l’histogramme est passé de +0,15 à +0,09 alors que le MACD restait au-dessus de sa ligne de signal : la poussée ralentissait. Si vous êtes déjà acheteur, c’est une raison de surveiller de près votre stop et votre objectif ; ce n’est pas une raison de vendre à découvert.

La divergence MACD, en bref

Une divergence haussière sur le MACD, c’est le prix qui fait un creux plus bas pendant que la ligne MACD ou l’histogramme fait un creux plus haut. Une divergence baissière, c’est un sommet plus haut sur le prix avec un sommet plus bas sur le MACD. Elle signale que le mouvement perd de la force. Elle ne dit pas qu’il est terminé : dans une tendance forte, le MACD peut diverger encore et encore pendant que le prix continue.

Une divergence se trace de la même façon sur le MACD que sur le RSI : comparez des creux confirmés entre eux, ou des sommets entre eux, ne la prenez que sur un vrai niveau, et attendez qu’une bougie clôture dans votre sens. La méthode complète, divergence cachée comprise, se trouve dans notre guide de la divergence RSI ; pour le RSI lui-même, lisez notre guide de l’indicateur RSI.

Pourquoi le MACD est en retard et multiplie les faux signaux en range

Le MACD est en retard parce que chacune de ses composantes fait la moyenne du passé. La ligne MACD est l’écart entre deux moyennes, et la ligne de signal est une moyenne de cet écart : un croisement est donc une moyenne de moyennes. Au moment où il apparaît, le prix a en général déjà tourné. Ce retard est le prix d’une ligne lisse, et aucun réglage ne le supprime.

En range, c’est pire. Quand le prix évolue à l’horizontale, l’EMA 12 et l’EMA 26 s’aplatissent et s’enroulent l’une autour de l’autre, le MACD colle à la ligne zéro et les deux lignes se croisent toutes les quelques bougies. Prenez une action hypothétique qui oscille entre 48,00 $ et 49,00 $ en unité de temps 15 minutes. Un croisement haussier apparaît à 48,80 $, près du haut du range, et le croisement baissier à 48,30 $ : 0,50 $ de perte. Le croisement d’achat suivant arrive à 48,70 $ et la vente à 48,35 $ : encore 0,35 $. Le prix n’est allé nulle part, et suivre les croisements a coûté 0,85 $ par action.

L’alerte se lit sur l’indicateur lui-même : des barres d’histogramme minuscules et une ligne MACD collée à zéro signifient qu’il n’y a pas de momentum à lire. Laissez alors les croisements de côté, ou tradez les bornes du range comme support et résistance. Des bandes de Bollinger resserrées montrent le même marché calme sous un autre angle.

Comment trader le MACD avec les niveaux et la tendance

Le MACD fonctionne mieux en dernière vérification qu’en première. Commencez par la tendance sur une unité de temps supérieure, puis trouvez un niveau où un trade a du sens, puis attendez une bougie clôturée qui réagit sur ce niveau. Le MACD sert seulement à confirmer que le momentum tourne dans le sens où vous voulez trader. Notre guide de l’analyse multi-timeframe couvre la première étape.

Un achat hypothétique : en 1 heure, l’action est au-dessus d’une EMA 50 montante. En 5 minutes, elle monte jusqu’à un sommet de 102,00 $, puis revient dans une zone de support entre 100,00 $ et 100,30 $, le plus haut de la veille. Pendant la baisse, le MACD passe sous sa ligne de signal et l’histogramme devient rouge. Dans la zone, les barres rouges raccourcissent. Puis une bougie clôture à 100,60 $ en rebondissant sur la zone, et sur cette même bougie le MACD repasse au-dessus de sa ligne de signal, encore sous zéro.

Vous achetez à l’ouverture suivante, vers 100,60 $, avec un stop à 99,90 $ sous la zone : 0,70 $ de risque par action. L’objectif est le sommet à 102,00 $, à 1,40 $, soit 2R. Avec 70 $ de risque sur le trade, cela fait 100 actions. Notre guide du ratio risque/rendement et le calculateur de taille de position détaillent le calcul.

Voici maintenant la version ratée, qui arrive souvent. Deux bougies plus tard, l’action cale, et une bougie clôture à 99,85 $, sous la zone. Votre stop à 99,90 $ est touché et vous perdez environ 0,70 $ par action, soit à peu près 70 $, la perte prévue de 1R (dans un marché rapide, un stop peut être exécuté un peu plus bas). Le MACD affichait encore un croisement haussier au moment où le stop a été touché. Le MACD ne sait pas où se trouve votre niveau ; votre stop, si. Et un croisement sans niveau en dessous, au milieu du range de la journée, vous le laissez passer.

Passez la liste ci-dessous avant tout trade au MACD. Le MACD n’y figure pas : il peut confirmer ces points, jamais les remplacer. UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation (invite-only), ne lit ni le MACD ni aucun croisement. Il s’occupe des étapes qui viennent avant : il attend qu’une bougie clôture sur un niveau, trace l’entrée, le stop et l’objectif avant le trade, note le setup de 0 à 100 et reste silencieux quand le marché fait du surplace. Servez-vous-en comme d’un second avis pour savoir si un niveau mérite d’être tradé, et gardez le MACD pour lire le momentum si vous l’appréciez.

Tournez votre téléphone pour lire le dessin. Touchez pour fermer.

Une liste de vérification écrite à la main avant le trade : l’unité de temps supérieure est d’accord, le prix est sur un niveau, la bougie a clôturé, le stop et l’objectif sont fixés, taille = 1 % de risque.

Quel réglage MACD choisir pour le day trading ?

Le réglage par défaut du MACD est 12, 26, 9 : une EMA rapide de 12 périodes, une EMA lente de 26 périodes et une ligne de signal de 9 périodes. C’est le réglage par défaut sur TradingView et celui qu’utilisent la plupart des traders, ce qui suffit à en faire le point de départ.

En intraday, les mêmes chiffres couvrent des durées très différentes. En 5 minutes, 26 bougies représentent 130 minutes. En 15 minutes, 390 minutes, soit exactement une séance régulière, de 9 h 30 à 16 h heure de New York (de 15 h 30 à 22 h à Paris la majeure partie de l’année, et aux mêmes heures qu’à New York pour Montréal). En 1 heure, environ quatre séances. Le réglage 12, 26, 9 lit donc les deux dernières heures environ en 5 minutes, et la dernière journée en 15 minutes.

Des longueurs plus courtes font tourner le MACD plus tôt et le font croiser plus souvent : des signaux plus précoces, et plus de faux signaux. Des longueurs plus longues donnent des signaux moins nombreux et plus tardifs. Aucun réglage n’échappe à ce compromis ; vous choisissez seulement où placer le retard. Si le MACD est trop nerveux en 5 minutes, beaucoup de traders gardent 12, 26, 9 et le lisent plutôt en 15 minutes. Multiplier les chiffres par trois, soit 36, 78, 27 en 5 minutes, en donne un équivalent approximatif.

Quel que soit votre choix, ne le changez plus. Ajuster les chiffres jusqu’à ce que les signaux passés semblent parfaits colle l’indicateur à des données anciennes, et cet ajustement tient rarement sur le graphique suivant. En 1 minute, le MACD devient très bruité : les scalpeurs s’appuient encore davantage sur les niveaux. Pour le reste de la configuration de votre graphique, voyez les meilleurs réglages TradingView.

Comment ajouter le MACD sur TradingView

Le MACD est intégré à TradingView et gratuit avec toutes les formules. Il s’ouvre dans un panneau séparé sous le graphique.

  1. Cliquez sur Indicators (Indicateurs) dans la barre du haut, ou appuyez sur /, tapez MACD et choisissez la version intégrée Moving Average Convergence Divergence, publiée par TradingView.
  2. Ouvrez ses paramètres avec l’icône d’engrenage à côté de son nom. Dans l’onglet Inputs, les valeurs par défaut sont Fast Length 12, Slow Length 26, Source sur close et Signal Smoothing 9.
  3. Laissez Oscillator MA Type et Signal Line MA Type sur EMA. Les passer en SMA donne une autre ligne, qui ne correspondra pas à ce que voient la plupart des traders.
  4. Pour lire le MACD d’une unité de temps supérieure sur votre graphique, réglez Timeframe, par exemple sur 15 minutes, et laissez Wait for timeframe closes coché : les valeurs ne se mettent alors à jour qu’à la clôture de chaque bougie de l’unité supérieure.
  5. Dans l’onglet Style, changez si vous le souhaitez les couleurs de la ligne MACD, de la ligne de signal et de l’histogramme. Pour une alerte sur croisement, suivez notre guide des alertes TradingView et choisissez Once per bar close, afin qu’un croisement apparu en cours de bougie puis disparu avant la clôture ne déclenche rien.

Les erreurs courantes avec le MACD

La plupart des pertes au MACD viennent du fait qu’on lui demande un travail pour lequel il n’a pas été conçu :

  • Prendre tous les croisements. Il y en a sans arrêt ; seuls ceux qui se produisent sur un niveau et dans le sens de la tendance méritent un coup d’œil.
  • Le lire comme le RSI. Le MACD n’a ni plafond ni plancher fixes, donc pas de seuil de surachat ou de survente. Un MACD très élevé dit seulement que le prix est loin au-dessus de sa moyenne récente.
  • Comparer les valeurs du MACD d’une action à l’autre. Elles s’expriment en unités de prix : +2,00 sur une action à 500 $ et +0,20 sur une action à 50 $ peuvent décrire le même mouvement en pourcentage.
  • Lutter contre la ligne zéro. Un croisement haussier très en dessous de zéro est un pari contre la tendance : donnez-lui moins de poids, ou attendez que le MACD remonte vers zéro.
  • Agir avant la clôture de la bougie. Sur la bougie en cours, le MACD bouge à chaque transaction : un croisement peut apparaître puis disparaître avant la clôture. Ne jugez que des bougies clôturées ; notre guide sur le repainting dans TradingView explique pourquoi.
  • Empiler les indicateurs de momentum. MACD, RSI et Stochastique mesurent à peu près la même chose : trois indicateurs d’accord valent plutôt un avis que trois. Notre sélection des meilleurs indicateurs TradingView mélange plutôt les catégories.
  • Trader les croisements dans les premières minutes après l’ouverture de 9 h 30 heure de New York (15 h 30 à Paris la majeure partie de l’année), quand les EMA reflètent encore surtout les prix de la veille, ou pendant le creux de la mi-journée, quand les faibles volumes rendent les croisements moins fiables.
  • Se servir du croisement comme stop. Placez le stop là où l’idée du trade devient fausse, en général au-delà du niveau, comme l’explique notre guide stop loss et take profit.