Comment calcule-t-on la SMA et l’EMA ?
La SMA additionne les N dernières clôtures et divise par N. Hypothèse, comme sur le dessin ci-dessous : cinq clôtures journalières à 20 $, 21 $, 22 $, 23 $ et 24 $ donnent une SMA 5 jours de 22,00 $. Le jour 6, l’action clôture à 28 $. La clôture à 20 $ sort de la fenêtre et celle à 28 $ y entre : (21 $ + 22 $ + 23 $ + 24 $ + 28 $) ÷ 5 = 23,60 $.
L’EMA combine la clôture du jour avec l’EMA de la veille, avec un poids k = 2 ÷ (N + 1), soit 1/3 sur 5 jours : EMA = clôture × k + EMA de la veille × (1 − k). Une EMA démarre en général à partir d’une SMA ; disons donc que l’EMA de la veille valait 22,00 $. Aujourd’hui : 28 $ × 1/3 + 22 $ × 2/3 = 24,00 $. Le même saut a fait monter l’EMA de 2,00 $ et la SMA de 1,60 $.
Une particularité de la SMA : elle bouge aussi quand une ancienne clôture sort de la fenêtre, si bien qu’une grosse journée d’il y a quatre semaines peut déplacer une SMA 20 jours aujourd’hui, même si la séance est calme. L’EMA ne laisse jamais tomber une clôture ; les anciennes s’estompent simplement.
SMA ou EMA : laquelle réagit le plus vite ?
L’EMA, car la clôture la plus récente pèse le plus. Sur le dessin ci-dessous, les deux lignes portent sur 20 périodes et sur les mêmes prix. Le cours glisse, puis fait un saut : l’EMA remonte tout de suite, tandis que la SMA reste presque plate pendant plusieurs barres, car les clôtures qui sortent de sa fenêtre sont encore les plus hautes du début de la baisse.
La vitesse a un revers. L’EMA montre un retournement plus tôt mais réagit aussi à plus de bruit, donc elle bascule plus souvent en range ; la SMA est plus stable et plus tardive. Beaucoup de traders court terme utilisent des EMA comme la 9 et la 20 en intraday, et beaucoup d’investisseurs suivent les SMA 50 et 200 jours. Aucune n’est meilleure en général. Le guide de la stratégie EMA détaille les tactiques avec les EMA.
À quoi servent les moyennes mobiles 9, 20, 50 et 200 ?
Aucune longueur n’est magique. Les plus populaires sont des conventions, et si le prix réagit près d’elles, c’est en partie parce que beaucoup de traders surveillent les mêmes lignes. La longueur compte des barres, pas des jours : une moyenne sur 20 périodes couvre 100 minutes sur un graphique 5 minutes et environ un mois sur un graphique journalier.
- 9 : une ligne rapide pour le momentum de court terme, surtout sur les graphiques intraday.
- 20 (certains utilisent 21) : la tendance de court terme et une ligne de repli courante pour les day traders et les swing traders.
- 50 jours : la tendance de moyen terme sur le journalier, très suivie par les swing traders et les investisseurs en croissance.
- 200 jours : la tendance de long terme. Un prix au-dessus d’une 200 jours montante est le signe classique d’une tendance haussière de long terme.
Lire la tendance avec une moyenne mobile : pente et position du prix
Deux choses disent l’essentiel de ce qu’une moyenne mobile peut dire : sa pente et le côté où se trouve le prix. Le dessin ci-dessous montre les trois cas. Une moyenne montante avec le prix au-dessus signale une tendance haussière ; une moyenne descendante avec le prix en dessous, une tendance baissière. Une moyenne plate que le prix traverse sans cesse signale un range, et là, la moyenne n’apporte pas grand-chose.
Avec plusieurs moyennes, regardez aussi leur ordre. Dans une forte tendance haussière, les moyennes courtes sont au-dessus des longues, par exemple la 20 au-dessus de la 50 et la 50 au-dessus de la 200, toutes montantes. Quand elles s’aplatissent et s’emmêlent, la tendance a marqué une pause ou pris fin.
Les moyennes mobiles comme support et résistance dynamiques
En tendance, une moyenne montante sert souvent de support qui monte avec le prix, et une moyenne descendante de résistance qui baisse avec lui. Le dessin en haut de cette page montre des replis qui s’arrêtent deux fois sur une SMA 50 jours montante. Traitez la ligne comme une zone, comme pour un support ou une résistance : le prix la perce souvent un peu avant de repartir, alors attendez une clôture de retour dans le sens de la tendance.
Hypothèse : une action en tendance haussière revient sur sa SMA 50 jours à 95 $, descend jusqu’à 94,60 $, puis clôture le lendemain à 97 $ avec une moyenne toujours montante. Un trader qui achète à 97 $ peut placer son stop sous le plus bas du repli, à 93,90 $, soit 3,10 $ de risque par action, et calculer sa taille à partir de là. Si le prix clôture au contraire nettement sous la moyenne et que celle-ci commence à s’aplatir, le support a cédé, et la 200 jours est souvent la ligne suivante que surveillent les traders. La stratégie pullback détaille ce setup.
Retard, croisements et VWAP : ce que les moyennes mobiles ne savent pas faire
Toute moyenne mobile est en retard, puisqu’elle est construite à partir de clôtures passées. Plus la longueur est grande, plus la ligne est lisse et plus elle tourne tard. Ce retard est le prix du filtrage du bruit : une moyenne confirme une tendance après son début, et elle ne la prédit pas.
Le croisement, une moyenne rapide qui croise une moyenne lente, est le signal le plus connu bâti sur elles ; la 50 jours qui croise la 200 jours à la hausse ou à la baisse s’appelle golden cross ou death cross. Les croisements sont encore plus en retard et multiplient les faux signaux en range ; le guide du croisement de moyennes mobiles les traite en détail. Les moyennes entrent aussi dans d’autres indicateurs : la ligne centrale des bandes de Bollinger est une SMA 20 périodes, et le MACD est construit à partir d’EMA.
Le VWAP ressemble à une moyenne mobile, mais n’en est pas une. Il pondère chaque prix par le volume échangé à ce niveau et repart de zéro à chaque séance, au lieu de faire la moyenne des N dernières clôtures. Les day traders s’en servent comme du juste prix de la journée ; voir la stratégie VWAP.