Défini dans 1 leçon · Mis à jour le 17 octobre 2026
Définition
Utiliser le droit que donne l’option : acheter les actions au strike avec un call, ou les vendre au strike avec un put. Seul le détenteur d’une option achetée peut exercer.
Exemple
Imaginons que vous déteniez un call de strike 30 $ alors que l’action cote 36 $. Exercer revient à payer 3 000 $ pour 100 actions qui en valent 3 600 $, ce qui capte les 600 $ de valeur intrinsèque, mais si le call se négocie encore à 6,40 $, le revendre rapporte 640 $ et préserve les 40 $ de valeur temps. C’est pourquoi les détenteurs revendent souvent plutôt que d’exercer avant l’échéance.
Chiffres hypothétiques, à titre d’illustration uniquement.
Un organigramme du jour d’échéance. Question : dans la monnaie de 0,01 $ ou plus à la clôture ? Oui mène à l’exercice automatique : l’acheteur du call achète 100 actions au strike, l’acheteur du put vend 100 actions au strike, et le vendeur est assigné de l’autre côté. Non mène à « expire sans valeur ». Une note surlignée dit de clôturer ou rouler avant l’échéance pour l’éviter.
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