Analyse fondamentale
Flux de trésorerie d’exploitation
Définition
La trésorerie générée par l’activité elle-même sur la période : le résultat net corrigé des éléments non monétaires, comme les dotations aux amortissements, et de la variation du besoin en fonds de roulement.
Exemple
Imaginons que la société XYZ affiche un résultat net de 40 millions de dollars. Ajoutez 15 millions de dotations aux amortissements, qui ont réduit le bénéfice sans consommer de trésorerie, puis retranchez 10 millions parce que les clients lui doivent ce montant de plus qu’un an plus tôt : le flux de trésorerie d’exploitation atteint 45 millions. Si les créances clients gonflaient année après année alors que le bénéfice augmentait, la trésorerie resterait à la traîne des bénéfices, un signal d’alerte classique.
Chiffres hypothétiques, à titre d’illustration uniquement.
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