Analyse fondamentale
Valeur d’entreprise
Définition
La valeur de toute l’activité. Retirez la dette nette (dette moins trésorerie) pour obtenir la valeur qui revient aux actionnaires.
Exemple
Imaginons qu’un DCF valorise l’ensemble de l’activité de la société XYZ à 1,2 milliard de dollars. XYZ doit 400 millions et détient 100 millions de trésorerie : sa dette nette est de 300 millions et la part des actionnaires de 900 millions, soit 20 $ par action avec 45 millions d’actions. Un concurrent à la même valeur d’entreprise de 1,2 milliard, mais avec une trésorerie nette de 100 millions, laisserait 1,3 milliard à ses actionnaires.
Chiffres hypothétiques, à titre d’illustration uniquement.
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