Stop fixe ou stop suiveur : quelle différence ?
Un stop fixe reste au même prix jusqu’à la sortie. Il répond à une seule question : où l’idée du trade est-elle fausse ? Un stop suiveur part du même endroit, au-delà du niveau qui invalide le trade, puis monte à mesure que le trade fonctionne. Le dessin en haut de la page montre les deux sur le même trade : le stop fixe ne bouge jamais, tandis que le stop suiveur monte par marches et transforme une partie du gain latent en gain verrouillé.
Hypothèse : vous achetez à 50,00 $ avec un stop à 48,00 $, donc 1R vaut 2,00 $ par action. L’action monte à 56,00 $. Un stop suiveur maintenu 2,00 $ sous le plus haut est maintenant à 54,00 $ : s’il est touché, vous sortez environ 4,00 $ plus haut, soit +2R, avant frais et gaps. Le stop fixe est toujours à 48,00 $ : un retournement complet transformerait un gain latent de +3R en perte de −1R.
Le prix à payer : un stop suiveur coupe des trades sur des replis qu’un stop plus large aurait supportés. Un stop fixe avec un objectif fixe est aussi un plan solide ; le guide stop loss et take profit explique où placer l’un et l’autre. Le stop suiveur convient aux trades dont on ne peut pas savoir jusqu’où ira le mouvement, ce qui est le cœur du suivi de tendance.
Comment remonter un stop ? Quatre méthodes courantes
Chaque méthode répond aux deux mêmes questions : à quelle distance sous le prix se trouve le stop, et quand bouge-t-il ? Le dessin ci-dessous montre les quatre réponses courantes sur le même parcours de prix :
- Écart fixe en dollars ou en pourcentage : le stop reste à une distance fixe sous le plus haut, par exemple 2,00 $ ou 8 %. Simple, mais cela ignore l’ampleur normale des oscillations de l’action.
- Multiple de l’ATR : l’écart est un multiple de l’Average True Range, par exemple 3 × ATR, et s’élargit donc quand l’action devient plus agitée. Le Chandelier Exit décrit dans la leçon sur l’ATR en est la version la plus connue.
- Sous les creux : dès que le prix dépasse le sommet qui précède un repli, remontez le stop juste sous le creux de ce repli. La méthode suit la structure du graphique et avance par marches moins nombreuses mais plus grandes.
- Sous une moyenne mobile : sortez quand le prix clôture sous une ligne comme l’EMA 20 périodes. C’est fluide mais en retard, donc on rend davantage après un retournement brutal. Le Supertrend et le Parabolic SAR sont des versions indicateur de la même idée.
Ordre stop suiveur du courtier ou stop déplacé à la main ?
La plupart des courtiers proposent un ordre stop suiveur : vous fixez l’écart en dollars ou en pourcentage, et le prix du stop monte automatiquement quand l’action progresse ; il ne descend jamais. Quand le prix l’atteint, un ordre stop suiveur devient un ordre au marché, tandis qu’un ordre stop suiveur à cours limité devient un ordre à cours limité, qui peut ne pas être exécuté du tout dans une chute rapide. Les détails, comme le prix suivi ou un déclenchement possible hors des heures normales, varient d’un courtier à l’autre. Le guide des types d’ordres explique chaque ordre.
Le prix du stop est un déclencheur, pas un prix de sortie promis. Hypothèse, comme dans le dessin ci-dessous : le stop suiveur est à 54,00 $ et l’action clôture à 55,50 $. Une mauvaise nouvelle tombe pendant la nuit, et elle ouvre à 52,00 $. Le stop se déclenche à l’ouverture et part vers 52,00 $, soit 2,00 $ par action de moins que prévu. Aucun type de stop n’empêche cela.
Remonter le stop à la main, c’est utiliser un ordre stop classique et le déplacer vous-même, par exemple après chaque clôture journalière, juste sous le dernier creux plus haut. Cela demande de la discipline, mais permet de suivre la structure, ce que la plupart des ordres de courtier ne savent pas faire. Dans les deux cas, gardez un vrai ordre stop actif chez le courtier : un stop mental s’oublie facilement quand le prix va vite.
Quel écart pour un stop suiveur ?
Trop serré, le bruit normal vous sort trop tôt. Trop large, vous rendez une bonne partie du mouvement avant le déclenchement. Le bon écart dépend de l’ampleur habituelle des replis de l’action sur votre unité de temps, et c’est pourquoi beaucoup de traders le mesurent en ATR plutôt qu’en cents.
Hypothèse, à partir d’une entrée à 100,00 $, sur le parcours du dessin ci-dessous : l’action monte à 104,00 $, recule à 102,60 $, file à 115,00 $ puis redescend. Un écart de 1,00 $ sort à 103,00 $ au premier repli ordinaire : +3,00 $, et la tendance continue sans vous. Un écart de 10,00 $ résiste à tous les replis et sort à 105,00 $ après le sommet : +5,00 $, après avoir rendu 10,00 $ de gain. Un écart de 5,00 $ serait sorti à 110,00 $, pour +10,00 $.
Ce résultat du milieu, c’est du recul après coup : sur un parcours plus heurté, c’est l’écart de 5,00 $ qui serait touché en premier. Aucun écart ne convient à tous les graphiques. Regardez la taille des replis normaux de l’action, placez l’écart au-delà, et calculez la taille de position à partir du stop initial avec le calculateur de taille de position.
N’élargissez jamais un stop suiveur : les erreurs courantes
Toute la méthode repose sur une règle : le stop ne bouge que dans votre sens. L’abaisser pendant un repli pour « laisser de l’air » au trade transforme le gain verrouillé en risque, et c’est une des erreurs de trading classiques. Si un stop est touché trop souvent, changez de méthode pour le prochain trade, pas le stop de celui-ci. Les autres erreurs habituelles :
- Remonter le stop dès le premier tick. Un stop rapproché juste après l’entrée saute à la première oscillation. Beaucoup de traders gardent le stop initial jusqu’à un gain d’environ 1R ou la formation d’un nouveau creux plus haut.
- Mélanger les unités de temps. Un swing trade journalier suivi sous les creux en 5 minutes est devenu, sans le dire, un trade intraday.
- Confondre prix du stop et prix de sortie. Les gaps et les marchés rapides peuvent vous exécuter bien au-delà.
- Suivre le prix dans un marché sans tendance. Dans un range, le prix touche le stop encore et encore ; le stop suiveur fonctionne mieux quand il y a une tendance à suivre.