Pourquoi une action baisse-t-elle juste après mon achat ?
Sur une action liquide, l’ordre d’un particulier est une toute petite part du volume du jour, et personne en face ne sait qu’il est le vôtre. Ce qui n’est pas aléatoire, c’est le moment où l’on achète : après un fort mouvement, près d’un sommet visible, quand le graphique semble le plus sûr. Ce sont aussi des endroits où une pause ou un repli est une suite normale.
Une nuance juste : le prix traverse souvent de peu les niveaux évidents, car beaucoup d’ordres y sont placés. C’est un effet de foule. Votre stop est l’un de ceux réunis au même endroit, pas une cible à votre nom. Croire que le marché vous chasse ressemble à une explication, mais ne donne rien à corriger. Chacune de ces cinq causes, si :
- Vous avez couru après le prix : l’entrée est venue tard dans un mouvement étendu.
- Vous avez acheté sur une résistance, avec peu de place au-dessus.
- Vous avez acheté là où les premiers acheteurs encaissent leurs gains.
- Votre stop se trouve dans le bruit normal de l’action.
- Votre mémoire garde les trades douloureux et oublie les autres.
Est-ce que j’achète trop tard ? Courir après un mouvement étendu
Hypothèse : XYZ passe de 40,00 $ à 50,00 $ en six jours et vous achetez à 50,00 $. Sa moyenne sur 20 jours est à 42,00 $ et son ATR journalier à 1,25 $. L’entrée est donc 8,00 $ au-dessus de la moyenne : 19,0 %, soit 6,4 ATR. Une action aussi étirée peut se reposer sans que rien n’aille mal, et un repli qui rend la moitié de la dernière jambe est ordinaire dans une tendance saine.
La moitié de cette jambe vaut 5,00 $, ce qui ramène XYZ à 45,00 $. Le détenteur depuis 40,00 $ gagne encore 12,5 % et parle d’un creux passager. L’acheteur tardif perd 10,0 %, soit 500 $ sur 100 actions, et dit que l’action a baissé juste après l’achat. Même bougie, deux histoires. La stratégie de repli existe pour cela : elle attend ce repos au lieu d’acheter avant. L’envie derrière l’entrée tardive a sa propre leçon : le FOMO en trading.
- Mouvement étendu (extended move)
- Un mouvement qui a éloigné le prix de sa moyenne mobile ou de sa dernière base, mesuré en pourcentage ou en ATR. Il ne doit pas forcément se retourner, mais un repli normal fera mal à une entrée tardive.
Ai-je acheté sur une résistance, là où d’autres encaissent ?
Un niveau où le prix a déjà tourné à la baisse est un endroit où les vendeurs attendent souvent, comme l’explique le support et la résistance. Hypothèse : le précédent sommet de XYZ est à 52,00 $ et vous achetez à 51,80 $ avec un stop à 50,30 $. Vous risquez 1,50 $ par action, et la place jusqu’au niveau est de 0,20 $, soit 0,13R. Si l’action cale à 52,00 $, elle ne fait rien d’inhabituel, et ce risque ne vous payait presque rien.
L’autre côté de votre ordre compte aussi. Celui qui a acheté à 40,00 $ gagne 30 % à 52,00 $. Un ancien sommet, un chiffre rond ou la fin d’une longue hausse sont des endroits naturels pour vendre : une partie du volume que vous y voyez vient de ces premiers acheteurs qui encaissent, et votre ordre est ce à quoi ils vendent. Ce n’est pas un complot ; ils sont simplement arrivés avant vous. Une clôture au-dessus du niveau, puis un retest, place la même action au-dessus du niveau plutôt qu’en dessous.
Est-ce du bruit normal, ou mon stop est-il trop serré ?
Toute action monte et descend dans une fourchette quotidienne habituelle, même quand rien ne se passe ; c’est ce que mesure l’ATR. Si l’ATR journalier vaut 2,00 $ et que votre stop est à 0,50 $ de l’entrée, le stop vaut 0,25 ATR, un quart du mouvement d’une journée ordinaire. Il peut être touché sans que rien change dans votre idée, et l’on a alors l’impression que l’action a baissé juste pour vous sortir.
Élargir le stop sans changer la taille ne fait qu’agrandir la perte : le nombre d’actions doit baisser avec lui. Avec 150 $ de risque, un stop de 0,50 $ permet 300 actions et un stop de 3,00 $, soit 1,5 ATR, en permet 50, comme le montre le calculateur de taille de position. Les dollars en risque sont les mêmes. Un stop plus large n’est pas meilleur d’office : il se place là où l’idée est démentie, comme dans où placer son stop loss. Un graphique ne prouve rien : testez sur vos propres trades.
- Bruit de marché (market noise)
- Le va-et-vient ordinaire du prix, qui n’apporte aucune information nouvelle sur la tendance. Un stop placé dedans peut être touché alors que l’idée du trade reste valable.
Est-ce que je ne retiens que les mauvais trades ? Le calcul de « ça baisse toujours »
La mémoire n’est pas un relevé équitable. Un trade qui baisse aussitôt après l’entrée fait mal et reste ; celui qui monte tranquillement ne laisse pas de trace. Les pertes pèsent aussi plus lourd que des gains de même taille, comme l’explique la psychologie du trading, si bien que « ça baisse toujours quand j’achète » peut sembler vrai quoi qu’aient fait vos entrées.
Vient ensuite la simple arithmétique. Prenez un marché sans aucune tendance, où chaque bougie monte ou baisse du même montant à pile ou face. La bougie suivante va contre vous 50 % du temps. En 5 bougies, le prix passe sous votre entrée à un moment donné environ 69 % du temps ; en 10 bougies, environ 75 % ; en 20 bougies, environ 82 %. Ces chiffres viennent du modèle, pas de données de marché. Ils montrent qu’une baisse après l’entrée est ce que fait un chemin aléatoire : ce n’est pas la preuve qu’on vous vise, ni à elle seule celle d’une mauvaise entrée.
Que mesurer dans mon journal de trading ?
Remplacez l’impression par des colonnes. Pour vos 30 prochains trades, ajoutez ceci à votre journal de trading, et remplissez-le pour chaque entrée, pas seulement les douloureuses :
- Distance à la moyenne sur 20 jours à l’entrée, en ATR.
- Place jusqu’à la prochaine résistance à l’entrée, en R.
- Distance du stop, en ATR.
- Excursion adverse maximale : jusqu’où le trade est allé contre vous, en R, avant de se fermer.
- Après un stop : le prix a-t-il ensuite atteint votre objectif initial ? Oui ou non.
- Première bougie après l’entrée : hausse ou baisse.
- Excursion adverse maximale (MAE)
- Le plus loin qu’un trade est allé contre vous entre l’entrée et la sortie, le plus souvent écrit en R. Relevée sur de nombreux trades, elle montre la pression que vos entrées subissent d’habitude.
Comment lire les résultats, et que changer ?
Changez une seule chose à la fois, et seulement quand les colonnes la désignent. Pour montrer la méthode avec des chiffres inventés : dans un relevé de 30 trades, 12 entrées à plus de 3 ATR de la moyenne ont donné −0,4R en moyenne, et les 18 plus proches +0,3R. Ensemble, cela fait (12 × −0,4 + 18 × 0,3) ÷ 30 = +0,02R par trade, et la première colonne montre où est la fuite :
- Les entrées loin de la moyenne font moins bien que les proches : vous courez après le prix. Limitez la distance, comme dans la leçon sur le FOMO.
- Les entrées avec peu de place jusqu’à la résistance calent : exigez une place minimale, par exemple 2R, avant d’entrer.
- Beaucoup de stops atteignent ensuite l’objectif : le stop est peut-être dans le bruit. Élargissez-le et réduisez le nombre d’actions pour garder les mêmes dollars.
- Les stops atteignent rarement l’objectif ensuite : le stop faisait son travail, et c’est l’idée qui a échoué.
- La première bougie va contre vous environ une fois sur deux et votre R moyen est bon : rien ne va mal. C’est la pièce de monnaie.