Qu’est-ce qu’une action ? Une part de l’entreprise
La propriété d’une société est divisée en actions. Hypothèse : si une société était découpée en 100 actions, une action en représenterait 1 %, comme le carré vert de la grille ci-dessous. Les vraies sociétés cotées émettent des millions, voire des milliards d’actions, si bien qu’un investisseur ordinaire en détient une fraction minuscule, mais l’idée est la même.
Une action peut vous donner une part des bénéfices quand la société les distribue en dividendes, une voix aux assemblées d’actionnaires, et un cours qui monte ou baisse avec l’entreprise et le marché. Toutes les sociétés ne versent pas de dividendes, et un cours peut chuter fortement, jusqu’à zéro si la société fait faillite. Multipliez le cours par le nombre d’actions et vous obtenez la valeur de la société en Bourse, sa capitalisation boursière.
Pourquoi les sociétés entrent-elles en Bourse ?
Une société vend des actions au public pour lever de l’argent et financer sa croissance sans s’endetter, et pour permettre aux fondateurs, aux salariés et aux premiers investisseurs de vendre. Cette première vente est l’introduction en Bourse ; qu’est-ce qu’une IPO explique comment elle se déroule et pourquoi le cours peut s’emballer le premier jour.
Après l’introduction, les actions s’échangent entre investisseurs. Quand vous achetez une action sur le marché, votre argent va normalement à un autre investisseur, pas à la société. En contrepartie de sa cotation, la société publie des rapports financiers réguliers, ce qui permet de l’étudier.
Bourses et courtiers : comment acheter concrètement une action
Une Bourse est la place de marché où les ordres se rencontrent. Aux États-Unis, les plus connues sont le NYSE et le Nasdaq ; NYSE ou Nasdaq explique leur différence et pourquoi elle compte à peine pour vous. Vous ne pouvez pas envoyer un ordre vous-même à une Bourse : il vous faut un courtier, une société agréée qui tient votre compte, reçoit votre ordre et l’achemine vers le marché.
Depuis l’Arabie saoudite ou le Golfe, cela veut dire un compte chez un courtier réglementé qui propose les actions américaines ; acheter des actions américaines détaille chaque étape. Les échanges américains se font pendant la séance régulière, de la fin d’après-midi jusque vers minuit à l’heure du Golfe : voir les horaires de la Bourse américaine. Les actions saoudiennes se négocient sur Tadawul selon leur propre calendrier, décrit dans les horaires de la Bourse saoudienne.
Comment se forme le prix d’une action ? Bid, ask et carnet d’ordres
Personne ne fixe le prix. Les acheteurs affichent des bids, le prix qu’ils acceptent de payer ; les vendeurs affichent des asks, le prix auquel ils acceptent de vendre. Ces ordres en attente forment le carnet d’ordres, dessiné ci-dessous avec des prix hypothétiques : les acheteurs à gauche en vert, les vendeurs à droite en rouge, et un écart d’un cent entre le meilleur bid (50,00 $) et le meilleur ask (50,01 $). Cet écart, c’est le spread bid-ask.
Un échange se produit quand quelqu’un accepte le prix de l’autre côté. Un achat au marché prend le meilleur ask ; s’il veut plus que les 200 actions offertes à 50,01 $, le reste est exécuté à 50,02 $ et le dernier cours monte d’un cran. Quand les acheteurs continuent de prendre les offres, le prix grimpe ; quand les vendeurs continuent de frapper les bids, il baisse. Votre type d’ordre décide si vous maîtrisez le prix ou la vitesse : voir les types d’ordres.
Derrière les ordres, il y a des opinions sur l’entreprise, l’actualité, les taux d’intérêt et l’humeur de tout le marché. Une longue période de hausse s’appelle un marché haussier et une baisse durable un marché baissier ; marché haussier ou baissier explique les deux.
Investir ou trader : deux façons d’utiliser le même marché
La différence tient surtout au temps, comme le montre la frise ci-dessous. L’investisseur achète des entreprises ou des fonds et les garde des mois ou des années, laisse les bénéfices et le temps travailler, et répartit son argent sur de nombreuses lignes. Le trader garde ses positions de quelques minutes à quelques semaines et cherche à profiter des mouvements de prix, avec une sortie prévue et un stop sur chaque position.
Ni l’un ni l’autre n’est de l’argent facile. Investir, c’est traverser des baisses qui peuvent durer des années ; trader, c’est affronter des professionnels, payer des frais à chaque opération et perdre sur beaucoup d’entre elles. Beaucoup de débutants commencent par des fonds diversifiés et apprennent d’abord les indices boursiers, et ne tradent activement, s’ils le font, qu’après avoir étudié le day trading pour débutants et s’être exercés avec de petites tailles.
Les risques de la Bourse, et par où commencer
Les actions peuvent chuter fortement et rester basses pendant des années, une société peut faire faillite, et l’argent emprunté peut transformer une baisse en perte plus grande que prévu. Les actions américaines ajoutent aussi des questions de devise et de fiscalité pour les investisseurs du Golfe. N’investissez que de l’argent dont vous n’aurez pas besoin bientôt, répartissez-le entre sociétés et secteurs, et décidez d’avance combien vous pouvez vous permettre de perdre ; la gestion du risque en fixe les règles. Un parcours raisonnable dans cette section :
- Ouvrir un compte : acheter des actions américaines depuis l’Arabie saoudite et le Golfe, formulaire W-8BEN compris.
- Découvrir la façon la plus simple de détenir beaucoup d’actions d’un coup : qu’est-ce qu’un ETF.
- Jauger une société : la capitalisation boursière, le fonctionnement des dividendes et les divisions d’actions.
- Voir comment le marché se regroupe et suit des cycles : les secteurs de la Bourse et les marchés haussiers et baissiers.
- Comprendre l’argent emprunté avant de l’utiliser un jour : le trading sur marge.