Construire la PRZ par confluence

Une PRZ n’est pas un ratio unique. C’est la bande où des mesures indépendantes pour D concordent : le retracement ou l’extension de XA qui définit la figure, une projection de la jambe BC et un achèvement AB=CD. Chacune seule n’est qu’une hypothèse ; quand trois d’entre elles tombent tout près les unes des autres, vous tenez une zone à surveiller.

Prenons une chauve-souris haussière hypothétique : X à 40,00 $, A à 50,00 $, B à 45,00 $ (un retracement de 0,50 de XA) et C à 48,10 $ (un retracement de 0,62 de AB). La jambe XA mesure 10,00 $, AB 5,00 $ et BC 3,10 $. Les mesures pour D sont listées ci-dessous et dessinées en échelle dans la figure. X, à 40,00 $, est la ligne qu’une chauve-souris ne doit pas casser.

  • Le ratio qui définit la figure : 0,886 de XA = 50,00 $ − 8,86 $ = 41,14 $. C’est l’ancre de la chauve-souris ; sans lui, la figure n’en est pas une.
  • La projection de BC : 2,24 × 3,10 $ = 6,94 $, soit 48,10 $ − 6,94 $ = 41,16 $. La projection de 2,0 donne 41,90 $ et celle de 1,618 donne 43,08 $.
  • L’achèvement AB=CD : la variante 1,27 AB=CD donne 48,10 $ − 6,35 $ = 41,75 $ ; l’AB=CD simple donne 43,10 $.
  • La PRZ : de 41,14 $ à 41,75 $, trois mesures en 0,61 $. La paire 43,08 $–43,10 $ est un leurre : elle achève un AB=CD simple, mais le prix n’a pas encore atteint le retracement de 0,886 qui définit la chauve-souris.

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Un petit zigzag de chauve-souris à gauche, avec un cadre autour de D, agrandi en échelle de prix à droite : des lignes à 43.08–43.10 (AB=CD et 1.618 BC, en gris, avec la note trop tôt pour une chauve-souris), 41.90 (2.0 BC), 41.75 (1.27 AB=CD), 41.16 (2.24 BC), 41.14 (0.886 XA, en gras) et 40.00 (X). La bande de 41.14 à 41.75 est ombrée comme PRZ et marquée d’un crochet de 0,61 $, avec les notes 3 mesures en 0,61 $ et un regroupement serré = une PRZ exploitable.

Pourquoi la PRZ est une zone, et quand elle est trop large

Les mesures ne concordent jamais au centime près, et le prix se retourne rarement sur un chiffre exact : il dépasse, s’arrête avant ou perce d’une mèche. Traiter la PRZ comme une bande vous permet de le prévoir au lieu d’en être surpris. La zone va de la mesure la plus proche du prix actuel à la plus éloignée du regroupement, et le ratio XA qui définit la figure se trouve en général sur l’un des bords, ou tout près.

La largeur compte. Un test simple consiste à comparer la largeur de la PRZ à la distance entre la zone et le premier objectif. Dans l’exemple, la zone fait 0,61 $ de large et le premier objectif se situe environ 3,30 $ au-dessus de son bas : la zone est petite face au gain visé. Si les mesures s’étalent sur une distance proche de celle du premier objectif, la figure est trop lâche pour être tradée : l’entrée, le stop et les objectifs deviennent arbitraires.

Regardez ensuite ce qui se trouve aussi dans la zone. Une PRZ qui recoupe un ancien niveau de support ou résistance, une zone d’offre et de demande ou un chiffre rond a une raison de tenir au-delà des ratios. Une PRZ dans le vide, à contre-courant d’une forte tendance de l’unité de temps supérieure, en a moins. L’outil de retracement de Fibonacci vous aide à vérifier chaque ratio à la main.

Confirmation ou ordre limite agressif ?

L’arrivée dans la PRZ marque le début de la configuration, pas l’entrée. Il existe deux façons d’entrer, et chacune a un coût.

La confirmation consiste à attendre la preuve que les acheteurs (dans une figure haussière) se manifestent vraiment. Ses trois formes courantes sont dessinées ci-dessous et listées après ce paragraphe. Vous la payez par un prix moins bon : le temps qu’une bougie clôture au-dessus de la zone, le prix s’est déjà éloigné de D, donc le stop est plus loin et le gain plus petit.

Un ordre limite agressif attend dans la zone avant l’arrivée du prix, par exemple un achat limite au haut de la PRZ, 41,75 $, avec le stop au-delà de X. Vous obtenez un meilleur prix et vous captez les retournements brutaux qui n’offrent pas de seconde chance. Mais vous êtes aussi exécuté sur chaque figure qui échoue, car un ordre limite ne distingue pas un retournement d’un effondrement. Les traders qui utilisent des ordres limites acceptent en général moins de trades gagnants en échange de gains plus grands ; ce compromis vous convient-il ? C’est à tester, pas à supposer.

  • Une bougie de retournement qui clôture hors de la zone : dans une PRZ haussière, une bougie qui entre dans la zone puis clôture au-dessus de son bord supérieur, comme un marteau ou un avalement haussier tirés des figures en chandeliers. Une mèche seule ne prouve rien tant que la bougie n’a pas clôturé.
  • Une divergence du RSI : le prix fait un plus-bas plus bas dans la PRZ pendant que le RSI fait un plus-bas plus haut, signe que l’élan vendeur s’essouffle. Voir la divergence du RSI ; une divergence peut durer plusieurs vagues, elle soutient donc un retournement plus qu’elle ne le déclenche.
  • Une cassure de structure sur une unité de temps inférieure : sur un graphique trois à cinq fois plus rapide, le prix casse le dernier sommet descendant formé dans la zone, le changement de caractère décrit dans les smart money concepts.

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Trois panneaux avec la même bande de PRZ ombrée. À gauche : des bougies baissières entrent dans la bande et une bougie verte clôture au-dessus, avec la légende une bougie clôture de nouveau au-dessus de la zone. Au centre : le prix fait un plus-bas plus bas dans la bande pendant que la ligne du RSI, en dessous, fait un plus-bas plus haut, avec la légende plus-bas plus bas du prix, plus-bas plus haut du RSI. À droite : un zigzag en 5 minutes dans la bande casse une ligne pointillée nommée dernier sommet descendant, avec la légende unité inférieure : cassure du dernier sommet descendant.

Où placer le stop : au-delà de X ou de la PRZ, plus une marge d’ATR

Le stop se place là où la figure est invalidée, puis un peu plus loin, car le prix sonde souvent juste au-delà des niveaux évidents. La marge se dimensionne le plus simplement avec l’Average True Range (ATR) de votre unité de temps : une fraction d’ATR, souvent entre un quart et une moitié, évite que le bruit ordinaire vous sorte. Une marge trop petite laisse le stop exposé à ce bruit ; une marge trop grande gaspille du risque.

Choisissez d’abord le stop, puis vérifiez les objectifs. Si le premier objectif ne rapporte pas assez pour le stop nécessaire, renoncez au trade ; rapprocher le stop pour que les chiffres tombent juste ne fait que le rendre plus facile à toucher.

  • Gartley et chauve-souris : D s’achève à l’intérieur de XA, donc un passage au-delà de X casse la structure. Le stop classique se place au-delà de X, plus la marge. Dans l’exemple, X vaut 40,00 $ et l’ATR en 1 heure 0,60 $ : une demi-ATR place le stop à 39,70 $.
  • Variante plus serrée : au-delà de l’extrême réel de la réaction dans la PRZ, plus la marge. Le plus-bas en D est à 41,05 $, donc le stop va à 40,75 $. Il risque moins par action mais il est touché plus souvent, car il se trouve dans un espace que la figure a encore le droit d’utiliser.
  • Papillon et crabe : D s’achève au-delà de X, donc X est cassé par construction. Le stop se place au-delà de l’extrême de la PRZ ou du ratio suivant, comme l’extension de 1,618 pour un papillon, plus la marge.
  • Cypher : D se situe à 0,786 de la jambe XC et reste en deçà de X, donc le stop se place en général au-delà de X, comme pour le Gartley.
  • AB=CD : il n’y a pas de X, donc le stop se place au-delà de l’extrême de D ou de la projection suivante, plus la marge.

Objectifs, sorties partielles et passage au point mort

Les objectifs harmoniques habituels se mesurent sur la jambe AD, de A jusqu’à l’extrême réel en D, et non jusqu’à la PRZ théorique : le retracement de 0,382 de AD comme premier objectif, celui de 0,618 comme deuxième, et A lui-même comme objectif final, moins probable. Dans l’exemple, AD vaut 50,00 $ − 41,05 $ = 8,95 $, donc T1 = 41,05 $ + 3,42 $ = 44,47 $, T2 = 41,05 $ + 5,53 $ = 46,58 $, et T3 correspond à A, 50,00 $.

Les sorties partielles transforment ces objectifs en plan : vous vendez une partie de la position à chacun d’eux, comme expliqué dans entrer et sortir par paliers. Une version courante vend la moitié à T1 et remonte le stop du reste au prix d’entrée (point mort), vend un autre quart à T2 et remonte le stop à T1, puis laisse le dernier quart viser A ou un stop suiveur. La figure montre un chemin possible parmi d’autres ; le prix peut tout aussi bien se retourner avant T1, et une sortie au point mort coûte quand même des commissions et peut glisser.

Passer au point mort est un compromis. Vous supprimez le risque qu’un trade gagnant devienne une perte complète, mais un repli normal jusqu’à l’entrée vous sortira de trades qui auraient fonctionné ensuite. Certains traders attendent l’exécution de T1, d’autres un point de structure comme le premier plus-bas ascendant. Choisissez une règle et tenez-vous-y.

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Un chemin possible après une entrée acheteuse à 42.00 : le prix monte jusqu’à T1 à 44.47 (étape 1), recule, atteint T2 à 46.58 (étape 2) et poursuit vers A à 50.00. Un stop rouge en pointillés part de 40.75, monte à 42.00 après T1 puis à 44.47 après T2. Les étiquettes de droite donnent les multiples de R avec 1R = 1.25 : T1 environ 2.0R, T2 environ 3.7R, A 6.4R. Des barres en bas montrent les actions détenues : 160, puis 80 après la vente de 80 à T1, puis 40 après la vente de 40 à T2.

La taille de position à partir du stop, en R

R est le montant que vous perdez si le stop est touché. Chaque résultat devient alors un multiple de R, ce qui permet de comparer des trades aux stops et aux prix différents. Fixez R avant le trade, en général un petit pourcentage fixe du compte, puis laissez la distance du stop déterminer le nombre d’actions, comme avec le calculateur de taille de position : actions = R ÷ (entrée − stop).

Exemple hypothétique : un compte de 20 000 $ qui risque 1 % par trade a R = 200 $. Avec une entrée à 42,00 $ et le stop serré à 40,75 $, le risque par action est de 1,25 $, donc la position compte 200 $ ÷ 1,25 $ = 160 actions. Avec le stop au-delà de X à 39,70 $, le risque par action passe à 2,30 $ et la position à 86 actions (200 $ ÷ 2,30 $ = 86,9, arrondi à l’inférieur). Même risque en dollars, taille différente.

Les objectifs se lisent ensuite en R. Avec le stop serré, T1 est à 2,47 $ (environ 2,0R), T2 à 4,58 $ (environ 3,7R) et A à 8,00 $ (6,4R). Avec le stop large, T1 ne vaut qu’environ 1,1R, un ratio risque/rendement faible. Le meilleur stop n’est pas évident : le serré rapporte plus par gain et perd plus souvent, et seul votre propre historique, lu à travers l’espérance mathématique en trading, peut trancher. Les gaps et les marchés rapides peuvent exécuter un stop plus mal que prévu, donc une perte réelle peut dépasser 1R, et les frais réduisent chaque résultat.

Exemple complet : la chauve-souris hypothétique, étape par étape

Voici le trade entier, dans l’ordre, avec les mêmes chiffres hypothétiques. Lisez-le comme un modèle de décisions, pas comme un résultat typique.

  1. Avant l’arrivée du prix : le graphique en 1 heure montre X à 40,00 $, A à 50,00 $, B à 45,00 $ et C à 48,10 $. Vous calculez la PRZ, de 41,14 $ à 41,75 $, notez qu’elle recoupe une ancienne zone de support du graphique journalier et écrivez le plan : entrée sur confirmation, stop au plus-bas de la réaction moins une demi-ATR, objectifs T1, T2 et A.
  2. Le prix entre dans la zone et marque un plus-bas à 41,05 $, 0,09 $ sous la PRZ. Rien encore : la PRZ est un endroit à surveiller, et un léger dépassement est normal.
  3. Confirmation : la bougie horaire suivante clôture à 42,00 $, de nouveau au-dessus du haut de la zone à 41,75 $, pendant que le RSI fait un plus-bas plus haut qu’au creux précédent. Vous achetez 160 actions à 42,00 $.
  4. Stop : 41,05 $ − 0,30 $ (la moitié de l’ATR de 0,60 $) = 40,75 $. Risque : 160 × 1,25 $ = 200 $, soit 1R.
  5. Objectifs à partir de AD = 8,95 $ : T1 à 44,47 $, T2 à 46,58 $ et A à 50,00 $.
  6. À T1, vendez 80 actions (+197,60 $, environ 1R sur l’ensemble de la position) et remontez le stop des 80 autres à 42,00 $. Si le prix revient alors à 42,00 $, le trade se termine à environ +1R avant frais.
  7. À T2, vendez 40 actions de plus (+183,20 $) et remontez le stop des 40 dernières à 44,47 $. Sortez-les en A ou sur le stop suiveur, selon ce qui arrive en premier.
  8. La branche d’échec : si le prix avait clôturé sous 41,05 $ et touché 40,75 $ avant T1, la perte aurait été d’environ 200 $ plus les frais, davantage en cas de gap. Cette issue fait partie du plan, elle n’en est pas une exception.

Invalidation et choix de l’unité de temps

Écrivez ce qui annule la configuration avant que le prix n’atteigne la zone, pour ne pas décider dans l’instant. Les invalidations courantes sont listées ci-dessous.

L’unité de temps change tout. En 5 minutes, de petits zigzags collent à une figure harmonique toute la journée, et la marge d’ATR est si faible que le bruit décide de la plupart des trades. Les figures en journalier et en 4 heures sont plus rares, leurs PRZ coïncident plus souvent avec des niveaux suivis par d’autres traders, et leurs stops sont plus larges, ce qui signifie des positions plus petites. Beaucoup de traders repèrent les figures entre l’horaire et le journalier et n’utilisent un graphique plus rapide que pour la confirmation.

Aucune unité de temps ne convient à tous les marchés. Les résultats diffèrent entre actions, futures, forex et crypto, et entre unités de temps sur un même actif : testez donc vos règles exactes avant de leur faire confiance. Rejouez des figures passées avec le bar replay de TradingView, notez-les toutes et suivez comment backtester une stratégie de trading. Une figure mesurée après coup a toujours bonne mine, c’est pourquoi le surajustement du backtest est un vrai danger avec les figures discrétionnaires.

  • Le prix clôture au-delà de X dans un Gartley, une chauve-souris ou un Cypher, ou au-delà du ratio extérieur dans un papillon ou un crabe : la figure n’existe plus.
  • Le prix entre dans la PRZ et poursuit sans aucune confirmation pendant un nombre de bougies fixé à l’avance : annulez la configuration.
  • Le premier objectif rapporte moins que votre minimum pour le stop nécessaire, soit environ 1,5R à 2R pour beaucoup de traders.
  • Le prix atteint le premier objectif avant la PRZ, ou C dépasse A : les mesures ne décrivent plus le mouvement.
  • Un événement majeur, comme des résultats ou une décision de banque centrale, tombe pendant la durée de détention prévue et vous n’avez aucun plan en cas de gap.

Checklist avant le trade et journal

Passez la checklist ci-dessous avant chaque trade harmonique ; si une seule réponse est non, il n’y a pas de trade. Après le trade, notez dans votre journal de trading la figure et l’unité de temps, une capture avec X, A, B, C, D et la PRZ tracés avant l’entrée, le type d’entrée (confirmation ou ordre limite), le stop et l’ATR utilisés, le résultat en R, et si la PRZ a tenu, a été dépassée ou a cédé. Sur des dizaines de trades, ces notes montrent quelles figures, unités de temps et entrées vous conviennent.

UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation, affiche de rares configurations A+ sur des niveaux clés, avec une entrée, un stop et un objectif tracés avant le trade, sur des graphiques de 5 minutes à 1 heure. Si une PRZ coïncide avec l’un de ses niveaux, voyez-y une raison de plus d’être attentif, pas une raison de sauter votre checklist.

  1. Figure : le ratio qui la définit est respecté (0,886 XA pour une chauve-souris, 0,786 pour un Gartley, etc.), mesuré sur des points que vous pourriez montrer sans zoomer.
  2. PRZ : au moins trois mesures se regroupent, et la zone est étroite par rapport à la distance jusqu’à T1.
  3. Contexte : la zone repose sur un niveau d’une unité de temps supérieure, et la tendance supérieure n’est pas fortement contraire. Voir l’analyse multi-unités de temps.
  4. Règle d’entrée : confirmation ou ordre limite, choisie avant l’arrivée du prix.
  5. Stop : au-delà de X ou de l’extrême de la PRZ, plus une marge d’ATR, et écrit.
  6. Objectifs : T1 et T2 à 0,382 et 0,618 de AD, et T1 rapporte au moins votre minimum en R.
  7. Taille : actions = R ÷ (entrée − stop), avec R une petite part fixe du compte.
  8. Invalidation et événements : vous savez ce qui annule le trade, et aucun événement prévu ne peut sauter le stop sans plan.