Que sont les figures harmoniques ? Les jambes XABCD

Une figure harmonique est un zigzag de cinq points de retournement reliés par quatre jambes : XA, AB, BC et CD. Chaque jambe se mesure comme une fraction de Fibonacci d'une jambe précédente, et la figure ne compte que si ces fractions tombent dans des fourchettes données. Le dessin en haut de la page montre un Gartley haussier : le prix monte de X à A, recule jusqu'à B, rebondit jusqu'à C puis redescend jusqu'à D, où l'on attend les acheteurs.

Une figure haussière se termine par une baisse vers D et ressemble à un M ; une figure baissière en est le miroir et ressemble à un W. Comme le double creux des figures chartistes, les harmoniques cherchent l'endroit où un mouvement va caler, mais avec des jambes mesurées plutôt qu'une simple forme.

X
Le plus bas de départ (figure haussière) ou le plus haut (figure baissière). Dans le Gartley et la chauve-souris, le prix ne doit pas le dépasser.
Jambe XA
Le premier mouvement, en général le plus grand. B et D se mesurent en fractions de XA.
Jambes BC et CD
BC est un rebond plus petit à l'intérieur de AB. Sa taille fixe jusqu'où la dernière jambe, CD, est projetée vers D.
PRZ (zone de retournement potentiel)
La bande de prix autour de D où se regroupent plusieurs mesures : un endroit où guetter un retournement, pas un prix où acheter les yeux fermés.

Qui a créé les figures harmoniques ?

La pièce la plus ancienne est un graphique en page 222 du livre de H.M. Gartley paru en 1935, Profits in the Stock Market, d'où le surnom « Gartley 222 ». Le livre ne donnait aucun ratio de Fibonacci. Des auteurs les ont ajoutés des décennies plus tard, et pas tous les mêmes.

L'essentiel des règles modernes vient de Scott Carney, qui a forgé l'expression « harmonic trading » et fixé les ratios du Gartley idéal dans son premier livre, The Harmonic Trader, à la fin des années 1990. C'est lui qui a nommé le crabe et la chauve-souris (qu'il date de 2001) et introduit le retracement de 0,886 qui définit la chauve-souris. Pour le papillon, il attribue la structure de base à Bryce Gilmore et en a fixé lui-même les ratios. Ses livres Harmonic Trading, Volume One et Volume Two sont tous deux parus en 2010.

Les ratios « standards » ci-dessous sont donc les conventions d'une école, pas des lois du marché. Même la page d'aide de TradingView donne pour le Gartley une fourchette de C plus étroite que celle de Carney.

Pourquoi des ratios de Fibonacci ? D'où viennent les chiffres

Les ratios viennent de la même suite que l'outil de retracement de Fibonacci. Un nombre de Fibonacci divisé par le suivant approche 0,618, et divisé par celui situé deux rangs plus loin, 0,382. Inversez 0,618 et vous obtenez 1,618, le nombre d'or ; 1,618 au carré donne 2,618.

Les autres en dérivent : 0,786 est la racine carrée de 0,618, 0,886 celle de 0,786, et 1,27 environ celle de 1,618. Les ratios inférieurs à 1 mesurent un repli à l'intérieur d'une jambe ; les ratios supérieurs à 1 projettent une jambe au-delà de son point de départ.

Le dessin ci-dessous montre la version familière sur un seul mouvement, avec la bande de 50 % à 61,8 % ombrée et un signal d'achat près de 61,8 %. Une figure harmonique applique les mêmes fractions à plusieurs jambes à la fois et cherche un prix où elles concordent. Rien de cela ne prouve que les marchés obéissent à une suite de nombres.

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Un graphique dessiné à la main d'un point bas à un point haut, avec des niveaux de retracement à 23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 % et 78,6 %, la bande de 50 % à 61,8 % ombrée en jaune et un signal d'achat près de 61,8 %.

Pattern Gartley, chauve-souris, papillon et crabe : les règles de ratios

Le dessin ci-dessous place les quatre classiques côte à côte, chacun avec une ligne pointillée au niveau de X. Ce sont les fourchettes les plus publiées, issues surtout des travaux de Carney ; d'autres sources diffèrent légèrement, et toutes tolèrent une petite marge.

  • Gartley : B à 0,618 de XA ; C entre 0,382 et 0,886 de AB ; D à 0,786 de XA, avec une projection de BC de 1,27 à 1,618 et CD à peu près égal à AB. D peut dépasser légèrement 0,786, mais ne doit pas franchir X.
  • Chauve-souris (Bat) : B moins profond que 0,618 de XA, idéalement entre 0,382 et 0,50 ; C entre 0,382 et 0,886 de AB ; D à 0,886 de XA, près de X, avec une projection de BC de 1,618 à 2,618 et CD souvent égal à 1,27 fois AB.
  • Papillon (Butterfly) : B à 0,786 de XA ; C entre 0,382 et 0,886 de AB ; D à une extension de 1,27 de XA, au-delà de X (certains traders utilisent aussi 1,618) ; CD égal à AB ou jusqu'à 1,27 fois AB.
  • Crabe (Crab) : B entre 0,382 et 0,618 de XA ; C entre 0,382 et 0,886 de AB ; D à une extension de 1,618 de XA, loin au-delà de X, avec une projection extrême de BC de 2,24 à 3,618. Carney prévient que le prix entre souvent violemment dans cette PRZ.
  • Pour les distinguer, regardez d'abord B (0,618 : Gartley ; 0,382 à 0,50 : chauve-souris ou crabe ; 0,786 : papillon), puis vérifiez si D reste à l'intérieur de XA ou dépasse X.

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Quatre petits zigzags dessinés à la main côte à côte, points légendés par leurs lettres, chacun avec une ligne pointillée au niveau de X, son nom et son ratio de D : Gartley (D = 0,786 XA), chauve-souris (D = 0,886 XA), papillon (D = 1,27 XA, sous X) et crabe (D = 1,618 XA, loin sous X).

L'AB=CD : la brique de base

L'AB=CD est la figure harmonique la plus simple, et elle se trouve à l'intérieur des quatre autres : un mouvement de A à B, un retracement partiel jusqu'à C, puis une dernière jambe CD à peu près égale à AB en prix. Le dessin ci-dessous en montre une haussière, où C est un plus haut inférieur situé à environ 0,618 de AB.

Les règles : C retrace de 0,382 à 0,886 de AB. Un retracement de 0,618 en C va avec une projection de 1,618 de BC, un retracement de 0,786 avec une projection de 1,27. Quand CD s'étire jusqu'à 1,27 ou 1,618 fois AB, on parle d'AB=CD alternatif.

Exemple hypothétique : une action baisse de A à 60,00 $ jusqu'à B à 55,00 $, puis rebondit jusqu'à C à 58,09 $, un retracement de 0,618. CD = AB place D à 53,09 $, et 1,618 fois la jambe BC de 3,09 $ y tombe aussi : c'est tout l'intérêt de la figure. Si le prix traverse au contraire 53,09 $ en grandes bougies et clôture nettement en dessous, il n'y a pas de retournement à trader.

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Une figure AB=CD dessinée à la main : A un plus haut, B un plus bas, C un plus haut inférieur à environ 0,618 de AB, et D un plus bas où CD est aussi long que AB ; deux accolades marquent les jambes égales AB = CD, et un triangle d'achat apparaît en D.

La PRZ : pourquoi la zone de retournement est une bande, pas un prix

La PRZ est la bande où se regroupent les mesures de la figure : le ratio de XA, la projection de BC et l'AB=CD. Elles tombent rarement au centime près au même endroit, d'où une zone. Un regroupement serré donne une zone nette ; des mesures dispersées signalent une figure faible, voire absente.

Un Gartley haussier hypothétique, dessiné comme en haut de la page : X à 100,00 $, A à 110,00 $ (une jambe XA de 10,00 $), B à 103,82 $ (0,618 de XA) et C à 107,64 $ (0,618 de AB). Les trois mesures pour D :

  • 0,786 de XA : 110,00 $ − 7,86 $ = 102,14 $.
  • AB = CD : AB vaut 6,18 $, donc D = 107,64 $ − 6,18 $ = 101,46 $.
  • Projection de BC de 1,27 à 1,618 : BC vaut 3,82 $, donc D tombe entre 102,79 $ et 101,46 $.
  • PRZ : environ 101,46 $ à 102,79 $, avec la ligne de 0,786 à 102,14 $ au milieu. X, à 100,00 $, est la ligne qu'un Gartley ne doit pas franchir.

Comment trader une figure harmonique : confirmation, stop, objectif et taille

Atteindre la PRZ n'est pas le signal. Attendez qu'une bougie clôture hors de la zone dans le sens du retournement, par exemple un marteau ou un avalement haussier tirés du guide des chandeliers japonais ; une mèche ne prouve rien avant la clôture. Une PRZ sur un niveau déjà surveillé, comme un ancien support, mérite plus d'attention.

UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation, repose sur le même principe de la confirmation d'abord : tenez-en compte. Il ne détecte pas les figures harmoniques. Il attend qu'une bougie clôture à un niveau, trace une entrée, un stop et un objectif avant le trade, note le setup de 0 à 100 et reste silencieux quand le marché est haché : un second contrôle, pas un scanner.

Dans l'exemple, le prix descend à 101,90 $ et une bougie de 1 heure clôture à 102,50 $ avec une longue mèche basse ; vous achetez là. Le stop habituel pour un Gartley ou une chauve-souris se place juste au-delà de X, car un passage sous X casse la figure : 99,90 $, soit 2,60 $ de risque par action. Un stop plus serré, juste au-delà de la PRZ à 101,30 $, risque 1,20 $ mais saute plus souvent. Dans un papillon ou un crabe, D est déjà au-delà de X : le stop se place donc au-delà de la PRZ ; la page d'aide de TradingView indique qu'un mouvement au-delà de 161,8 % casse un papillon haussier.

Une convention très répandue fixe les objectifs aux retracements de 0,382 et 0,618 de AD, mesurés depuis le plus bas réel : AD vaut 8,10 $ (de 110,00 $ à 101,90 $), d'où des objectifs à 104,99 $ et 106,91 $. Le premier est à 2,49 $ de l'entrée : environ 1R avec le stop large et environ 2R avec le stop serré, comme dans le dessin ci-dessous. Si le premier objectif ne rémunère pas assez votre stop, passez votre tour plutôt que de resserrer le stop. Voir les guides du ratio risque/rendement et du stop loss et take profit.

La taille : risquer 1 % d'un compte de 10 000 $ (100 $) permet 38 actions avec le stop large (100 $ ÷ 2,60 $) et 83 avec le stop serré (100 $ ÷ 1,20 $). Même risque en dollars, nombre d'actions différent ; le calculateur de taille de position fait le calcul.

  1. Tracez la figure sur des mouvements terminés et notez la PRZ avant l'arrivée du prix.
  2. Vérifiez le contexte : un niveau connu, et une unité de temps supérieure qui ne va pas contre vous. Voir l'analyse multi-timeframe.
  3. Attendez qu'une bougie clôture hors de la zone.
  4. Stop au-delà de X (Gartley, chauve-souris) ou au-delà de la PRZ (papillon, crabe) ; objectifs à 0,382 et 0,618 de AD.
  5. Dimensionnez le trade pour qu'un stop touché soit une petite perte fixe, et renoncez-y si le premier objectif rapporte moins que votre minimum.

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Un plan de trade dessiné à la main : une ligne d'entrée, un rectangle rouge qui descend jusqu'au stop légendé risque = 1R, un rectangle vert qui monte jusqu'à l'objectif légendé gain = 2R, et la note R:R = 1:2.

Quand les figures harmoniques échouent, et pourquoi elles sont subjectives

Les figures harmoniques échouent souvent, et un échec ressemble d'abord trait pour trait au setup. Même Gartley hypothétique, un autre jour : la bougie clôture en remontant à 102,50 $ et vous achetez, puis tout le marché recule et le prix traverse 101,30 $, puis X à 100,00 $. Avec les tailles ci-dessus, l'un ou l'autre stop coûte environ 100 $ : une perte prévue et supportable. La cassure de X signifie aussi que le Gartley n'a jamais existé.

Sauter la confirmation est pire. Un ordre limite posé à 102,14 $ parce que « D = 0,786 » est exécuté pendant la baisse sans le moindre acheteur en vue, et un trader sans stop tient toujours sa position à 98,00 $, en espérant. Le problème de fond, c'est que les harmoniques sont subjectives :

  • C'est vous qui choisissez les pivots. Déplacez X ou A, et tous les ratios bougent, la PRZ avec eux.
  • Les tolérances sont larges et les sources divergent : beaucoup de zigzags collent à une figure, et le Gartley valide d'un livre est invalide dans un autre.
  • Après coup, tout paraît parfait. Tracée après le retournement, une figure colle toujours ; tracée à l'avance, elle se casse souvent ou ne se termine jamais.
  • Elles apparaissent dans toutes les unités de temps. En 5 minutes, de petits zigzags correspondent à une figure toute la journée : ne retenez que les PRZ sur des niveaux d'une unité de temps supérieure.
  • Aucun ratio ne mesure les nouvelles, la direction du marché ni le volume. Un ratio n'est pas une raison pour que le prix se retourne.

Comment tracer les figures harmoniques sur TradingView

L'outil intégré de TradingView s'appelle XABCD Pattern ; il se trouve dans le groupe Patterns de la barre d'outils de dessin, à gauche du graphique. Sa page d'aide le présente comme un moyen de mettre en évidence des figures à cinq points, chaque point étant placé à la main ; un outil ABCD Pattern couvre la version à quatre points.

  1. Repérez une jambe XA terminée dans votre unité de temps, un mouvement que vous pourriez montrer du doigt sans zoomer.
  2. Sélectionnez XABCD Pattern et cliquez sur X, A, B et C dans cet ordre. Dans une figure haussière, X, B et D sont des plus bas, A et C des plus hauts.
  3. Placez D sur la PRZ projetée, puis déplacez-le sur le vrai point de retournement une fois formé. Les paramètres Coordinates (coordonnées) règlent chaque point précisément, par barre et par prix.
  4. Lisez les ratios : la page d'aide montre le retracement de BC le long de la ligne AC et l'extension de CD le long de la ligne BD. Vérifiez B et D par rapport à XA avec l'outil Fib retracement, et comparez aux règles ci-dessus.
  5. Tracez la figure avant que le prix n'atteigne la zone, et ne déplacez pas les points ensuite pour coller à un retournement.