Qu’est-ce qu’une figure chartiste ?
Une figure chartiste est une forme construite à partir de quelques sommets et creux que les traders reconnaissent par expérience : deux pics au même prix, des creux qui montent l’un après l’autre, une courte pause serrée après un mouvement brutal. Au fond, chacune est faite de supports et résistances et de lignes de tendance. La figure donne à ces lignes un nom et un plan : ce qui doit se produire pour la confirmer, où elle serait invalidée, et jusqu’où le mouvement est habituellement mesuré.
L’ouvrage de référence est Technical Analysis of Stock Trends de Robert D. Edwards et John Magee, publié pour la première fois en 1948 et révisé à de nombreuses reprises depuis. Il classe ces formes en figures de retournement et en formations de consolidation (de continuation), et consacre un chapitre à leurs implications de mesure. Dans leur avant-propos, les auteurs attribuent une grande part de la première partie du livre aux recherches antérieures de Richard Schabacker.
Les figures de retournement se forment à la fin d’une tendance et suggèrent qu’elle pourrait s’inverser. Les figures de continuation sont des pauses au sein d’une tendance et suggèrent qu’elle pourrait reprendre. Dans les deux cas, c’est du contexte, pas une prédiction : elles vous montrent où se situe le point de décision, pas dans quel sens le prix partira. Si l’analyse technique est nouvelle pour vous, commencez par l’analyse technique pour débutants ; pour les signaux d’une à trois bougies, voyez les figures de chandeliers japonais.
- Ligne de cou (neckline)
- La ligne qui confirme une tête et épaules, un double sommet ou un double creux. Dans une figure de sommet, elle passe par les creux situés entre les pics ; dans une figure de creux, par les sommets situés entre les creux. La figure n’est complète que lorsqu’une bougie clôture au-delà.
- Niveau de cassure (breakout)
- Le bord d’une figure de continuation : le haut d’un drapeau, le côté plat d’un triangle ou la limite d’un rectangle. Une clôture au-delà confirme la figure.
- Objectif mesuré (measured move)
- Une convention de calcul d’objectif : on prend la hauteur de la figure, ou la longueur du mât, et on la reporte depuis le point de cassure. C’est un repère pour planifier, pas une prévision.
- Fausse cassure (false breakout)
- Une clôture au-delà de la ligne de confirmation qui revient vite à l’intérieur de la figure. On parle aussi de figure ratée ou invalidée.
Qu’est-ce qu’une figure en tête et épaules ?
Une tête et épaules de sommet, que beaucoup de traders francophones appellent épaule-tête-épaule (ETE), se forme après une tendance haussière. Le prix fait un pic (l’épaule gauche), recule, monte vers un pic plus haut (la tête), recule de nouveau, puis fait une remontée plus faible (l’épaule droite) qui échoue sous la tête. La ligne de cou relie les deux creux de repli. C’est la ligne tracée à travers les deux creux sur le dessin en haut de cette page, et la figure ne compte qu’une fois que le prix casse en dessous.
Avant cette cassure, la tendance haussière ne s’est pas retournée : l’épaule droite peut encore devenir un nouveau plus haut. Une clôture sous la ligne de cou complète la figure. Les descriptions classiques attendent un volume plus faible sur la montée vers la tête que sur l’épaule gauche, plus faible encore sur l’épaule droite, et un volume en hausse sur la cassure. La ligne de cou peut être inclinée ; une ligne descendante est généralement lue comme plus baissière qu’une ligne montante.
Un exemple hypothétique : l’épaule gauche culmine à 54,00 $, la tête à 56,00 $ et l’épaule droite à 54,20 $, avec les deux creux de repli vers 52,00 $. La tête se trouve 4,00 $ au-dessus de la ligne de cou, donc la convention de l’objectif mesuré place une cible à 52,00 $ moins 4,00 $, soit 48,00 $. Une bougie clôture à 51,70 $. Une vente à découvert à ce niveau, avec le stop habituel juste au-dessus de l’épaule droite à 54,40 $, risque 2,70 $ pour viser 3,70 $ : bien moins de 2 pour 1. Un stop plus serré au-dessus du dernier petit sommet avant la cassure, disons 52,90 $, ne risque que 1,20 $, mais il est touché plus souvent par le bruit ordinaire du marché. Ce n’est pas la figure qui rend le trade bon, c’est la distance au stop.
La tête et épaules inversée (ETE inversée) est l’image miroir à la fin d’une tendance baissière : trois creux, celui du milieu le plus profond, et une ligne de cou qui passe par les deux sommets de rebond. Une clôture au-dessus de la ligne de cou la complète, la convention d’objectif ajoute la distance entre la tête et la ligne de cou au point de cassure, et le stop se place généralement sous l’épaule droite. Beaucoup d’analystes techniques jugent une hausse du volume à la cassure indispensable pour une figure de creux, et simplement utile pour une figure de sommet. Après la cassure, dans les deux cas, le prix revient parfois tester la ligne de cou par l’autre côté avant de repartir (un pullback), ce qui peut offrir une seconde entrée ; souvent, il ne revient pas.
Qu’est-ce qu’un double sommet (et un double creux) ?
Un double sommet (double top) est formé de deux pics à peu près au même prix, séparés par un creux de repli : la forme en M du dessin en haut de cette page. La ligne de confirmation est le creux entre les deux pics. Tant que le prix n’a pas clôturé en dessous, un double sommet n’est qu’une résistance qui a tenu deux fois, et bien des tendances haussières marquent ce genre de pause avant de casser vers le haut. Après la cassure, la convention d’objectif prend la hauteur entre les pics et ce creux, et la retranche du point de cassure.
Un exemple hypothétique : des pics à 120,00 $ et 119,80 $ avec un creux à 116,00 $ entre les deux. La figure mesure donc 4,00 $ et l’objectif conventionnel après cassure est 112,00 $. Une bougie clôture à 115,70 $. Vendre à découvert à ce niveau avec un stop au-dessus des pics, à 120,30 $, risque 4,60 $ pour viser 3,70 $ : un mauvais trade, même si la figure va à son terme. Deux jours plus tard, le prix rebondit à 116,40 $, cale sous l’ancien creux et clôture à 115,90 $. Une vente sur ce retest, avec le stop au-dessus du plus haut du retest à 116,70 $, risque 0,80 $ pour le même objectif. Toutes les cassures n’offrent pas de retest, et rater un trade ne coûte rien.
Le double creux (double bottom) est le miroir, en forme de W : deux creux proches du même prix, confirmés par une clôture au-dessus du sommet qui les sépare, avec un stop sous les creux ou sous le plus bas d’un retest. Les triples sommets et triples creux ajoutent un troisième test du même niveau. Ils se confirment de la même façon, par une clôture au-delà du creux le plus bas (ou du sommet le plus haut) entre les tests, et se mesurent de la même façon. Les descriptions classiques attendent un volume plus faible sur le second pic d’un double sommet, puis un volume en hausse à la cassure.
Qu’est-ce qu’une figure de continuation ? Drapeaux, fanions et triangles
Les figures de continuation sont des pauses. Après un mouvement fort, le prix se repose dans une petite forme ordonnée, pendant que le volume se contracte en général, puis il casse dans le sens de la tendance précédente, ou il échoue. Le dessin ci-dessous montre trois figures haussières courantes, chacune terminée par une cassure vers le haut.
Un drapeau haussier (bull flag) hypothétique sur un graphique 5 minutes : une action passe de 40,00 $ à 42,00 $ sur un fort volume, soit un mât de 2,00 $. Elle glisse ensuite dans un canal étroit jusqu’à 41,30 $ sur un volume plus faible. Une bougie clôture à 41,80 $, au-dessus du haut du canal à 41,70 $. L’objectif conventionnel est 41,70 $ plus 2,00 $, soit 43,70 $, et un stop juste sous le bas du drapeau, à 41,25 $, risque 0,55 $. Mais le plus haut de la veille, à 43,00 $, se trouve sur le chemin : beaucoup de traders y placent donc le premier objectif, soit 1,20 $ de gain potentiel, un peu plus de 2 pour 1. Le guide de la stratégie de breakout détaille les choix d’entrée.
- Drapeau haussier : une hausse brutale, le mât, puis un petit canal qui descend à contre-tendance. La cassure est une clôture au-dessus du haut du canal. La convention d’objectif ajoute la longueur du mât au niveau de cassure, et le stop se place en général juste sous le bas du drapeau. Le drapeau baissier est le miroir après une chute brutale.
- Fanion (pennant) : le même mât, suivi d’un tout petit triangle aux lignes convergentes au lieu d’un canal incliné, avec la même logique de cassure, d’objectif et de stop. Un drapeau qui s’éternise devient un rectangle, et un fanion qui s’éternise devient un triangle symétrique.
- Triangle ascendant : un sommet plat formé par au moins deux plus hauts similaires, avec des creux montants en dessous. Les acheteurs reviennent de plus en plus haut, d’où un biais haussier. La cassure est une clôture au-dessus du sommet plat ; la convention d’objectif y ajoute la hauteur maximale du triangle ; le stop se place en général sous le dernier creux montant.
- Triangle descendant : le miroir, avec un support plat en bas, des sommets descendants au-dessus et un biais baissier. Il se confirme par une clôture sous le support plat.
- Triangle symétrique : au moins deux sommets descendants et deux creux montants qui convergent vers une pointe, l’apex. Il n’a pas de biais propre. Il casse souvent dans le sens de la tendance précédente, mais pas toujours : attendez la clôture. Une cassure qui survient tout près de l’apex est généralement jugée moins significative.
Biseaux, rectangles et tasse avec anse
Un biseau (wedge) ressemble à un triangle dont les deux lignes penchent dans le même sens. Dans un biseau ascendant, les deux lignes montent et convergent : le prix fait encore des sommets plus hauts, mais chaque poussée gagne moins. Il a un biais baissier, qu’il se forme au sommet d’une tendance haussière ou comme rebond dans une tendance baissière, et il se confirme par une clôture sous la ligne inférieure. Le biseau descendant est le miroir, avec un biais haussier, confirmé par une clôture au-dessus de la ligne supérieure, idéalement avec une nette hausse du volume. Il n’existe pas de règle de mesure standard pour les biseaux : les traders visent plutôt le support ou la résistance suivante.
Un rectangle est un simple trading range : au moins deux plus hauts similaires et deux plus bas similaires, le prix rebondissant entre les deux. Il est neutre jusqu’à ce qu’une bougie clôture à l’extérieur. La convention d’objectif ajoute la hauteur du range au point de cassure, et le stop se place de nouveau à l’intérieur du range. Un rectangle bref, juste après un mouvement brutal, est généralement traité comme un drapeau.
La tasse avec anse (cup and handle) a été présentée par William O’Neil dans son livre How to Make Money in Stocks, paru en 1988. Après une hausse, le prix forme une base arrondie en U (la tasse), remonte vers l’ancien plus haut, puis fait un repli court et peu profond près du haut du côté droit (l’anse). Le déclencheur est une clôture au-dessus du plus haut de l’anse, idéalement avec une nette hausse du volume. Les creux pointus en V ne comptent pas. La convention d’objectif ajoute la profondeur de la tasse au point de cassure, et le stop se place en général sous le plus bas de l’anse.
Comment confirmer une figure chartiste ? Clôture, volume et retest
La confirmation repose sur trois vérifications, les mêmes pour toutes les figures de ce guide. Sautez-en une et vous tradez un dessin, pas une cassure.
Il existe aussi une option plus patiente. Après une cassure, le prix revient parfois tester la ligne cassée par l’autre côté. Entrer sur ce retest, une fois qu’une bougie a tenu la ligne et clôturé en s’en éloignant, donne un stop plus serré, au prix de rater les mouvements qui ne se retournent jamais.
- Une clôture au-delà de la ligne. Une mèche qui traverse la ligne de cou ou le haut d’un drapeau avant que la bougie ne clôture à l’intérieur est un rejet, pas une cassure. Ne jugez que des bougies clôturées, dans l’unité de temps que vous tradez, comme l’explique le guide pour lire les chandeliers japonais.
- Un volume supérieur à la normale sur la cassure. Pendant une consolidation, le volume a tendance à se contracter ; lors d’une vraie cassure, davantage de traders agissent en même temps, donc le volume doit augmenter. En intraday, comparez-le au volume habituel à cette heure de la séance, car l’ouverture est toujours plus active que la mi-journée.
- De la place et le bon sens. La cassure doit aller dans le sens de la tendance de fond, et il doit y avoir de la place jusqu’au niveau suivant avant votre objectif. Un drapeau haussier qui casse juste sous le plus haut du jour n’a guère d’espace. Le guide de l’analyse multi-unités de temps montre comment vérifier la vue d’ensemble.
Comment fonctionnent l’objectif mesuré et le stop ?
L’objectif mesuré est une convention héritée des manuels classiques d’analyse graphique, pas une loi du marché. Le prix ne sait pas quelle était la hauteur de votre figure. Il cale souvent sur un support ou une résistance antérieure avant d’atteindre l’objectif mesuré, et il le dépasse parfois largement. Servez-vous de la mesure pour répondre à une seule question : y a-t-il assez de place entre l’entrée et l’objectif probable pour justifier le stop ?
Le stop se place là où la figure serait invalidée, c’est pourquoi chaque figure a un emplacement naturel pour lui. Comparez la distance au stop avec la distance à l’objectif avant d’entrer ; beaucoup de traders veulent un gain potentiel au moins deux fois supérieur au risque, comme sur le dessin ci-dessous. Ensuite, dimensionnez la position pour qu’un stop touché ne coûte qu’une petite part prévue du compte. Le calculateur de taille de position fait le calcul, et les guides du ratio risque/rendement et du stop loss et take profit vont plus loin.
- Tête et épaules de sommet : objectif = distance entre la tête et la ligne de cou, reportée vers le bas depuis la cassure ; stop au-dessus de l’épaule droite, ou au-dessus du dernier sommet avant la cassure pour un stop plus serré. Version inversée : l’image miroir.
- Double ou triple sommet : objectif = hauteur entre les pics et le creux qui les sépare, reportée vers le bas depuis la cassure ; stop au-dessus des pics, ou au-dessus du plus haut d’un retest. Figures de creux : l’image miroir.
- Drapeau et fanion : objectif = longueur du mât ajoutée au point de cassure ; stop sous le bas du drapeau ou du fanion.
- Triangles et rectangles : objectif = hauteur maximale de la figure ajoutée au point de cassure ; stop sous le dernier creux montant d’un triangle ascendant, ou de retour à l’intérieur d’un rectangle.
- Tasse avec anse : objectif = profondeur de la tasse ajoutée au point de cassure ; stop sous l’anse.
- Biseaux : pas de mesure standard, visez donc le niveau suivant ; stop au-delà du dernier sommet ou creux à l’intérieur du biseau.
Pourquoi les figures chartistes échouent-elles ?
Les figures échouent souvent, y compris les plus nettes. Une fausse cassure est une clôture au-delà de la ligne qui revient à l’intérieur en quelques bougies. Elle se produit parce qu’un niveau de cassure est l’endroit où se concentrent les ordres : ordres stop d’achat au-dessus d’un drapeau, ordres stop de vente sous une ligne de cou. Une fois ces ordres exécutés, si aucun nouvel acheteur ou vendeur ne suit, le prix retombe ; les traders piégés doivent alors sortir, ce qui peut pousser le prix rapidement dans l’autre sens.
Un échec hypothétique, montré aussi clairement qu’une réussite : un triangle ascendant en 15 minutes a un sommet plat à 75,00 $ et des creux montants à 73,80 $, 74,30 $ et 74,60 $. Une bougie clôture à 75,25 $ sur un volume ordinaire. Un acheteur à ce niveau, avec un stop sous le dernier creux montant à 74,50 $, risque 0,75 $ par action. La bougie suivante clôture de nouveau à 74,80 $, à l’intérieur du triangle, et deux bougies plus tard le stop est exécuté. Sur 200 actions, c’est une perte de 150 $, prévue et limitée. Le prix continue de baisser jusqu’à 73,50 $ ; un trader qui aurait renoncé au stop en espérant un retour perdrait 350 $.
Les figures paraissent aussi bien plus évidentes après coup qu’en direct. Sur un graphique terminé, vous voyez la tête et épaules complète. En temps réel, l’épaule droite n’est qu’un rebond qui pourrait devenir un nouveau plus haut, chaque hausse pourrait être la tête de quelque chose, et deux traders traceront la même ligne de cou à quelques cents d’écart. La mémoire aggrave les choses : on se souvient des figures qui ont fonctionné, et ce sont elles qu’on partage. Traitez une figure comme une hypothèse avec une sortie définie, jamais comme une prévision. Les signaux d’alerte habituels :
- La bougie de cassure, ou la suivante, clôture de nouveau à l’intérieur de la figure.
- Le volume sur la cassure n’est pas supérieur à la normale pour cette heure de la séance.
- La cassure bute aussitôt sur un niveau proche, comme le plus haut ou le plus bas de la veille.
- La figure va à contre-sens de la tendance de fond.
Comment tracer les figures chartistes sur TradingView ?
TradingView a tout ce qu’il faut dans la barre d’outils de dessin, à gauche, sous Trend tools (outils de tendance) et Patterns (figures). Tracez d’abord les lignes, nommez la figure ensuite : si vous ne pouvez pas tracer une ligne de cou ou un niveau de cassure net passant par au moins deux contacts, il n’y a pas de figure à trader. Le dessin ci-dessous montre ce réflexe avec une simple ligne de tendance : trois contacts entourés et numérotés, une ligne parallèle en pointillés au-dessus des sommets, et une clôture sous la ligne qui marque la cassure. Le guide des lignes de tendance explique en détail comment les tracer.
Un mot sur notre propre outil, pour que vous puissiez en juger : UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation (invite-only), ne détecte pas les figures chartistes. Il attend qu’une bougie clôture sur un support ou une résistance, puis trace l’entrée, le stop et l’objectif, note le setup de 0 à 100 et reste silencieux quand le marché est haché. Si vous l’utilisez, faites-en une seconde vérification que le niveau sous une figure vaut la peine d’être tradé, pas un détecteur de figures. Il coûte 19 $ tous les 30 jours ; voyez la page des tarifs ou la page d’accueil.
- Repérez les sommets et les creux dans l’unité de temps que vous tradez, puis vérifiez la tendance dans l’unité de temps supérieure.
- Tracez la ligne de confirmation avec Trendline ou Horizontal line (sous Trend tools) : la ligne de cou, le sommet plat d’un triangle ou les bords d’un rectangle. Utilisez Parallel channel pour un drapeau.
- Si vous aimez les formes annotées, le groupe Patterns propose un outil Head and shoulders pattern et un outil Triangle pattern.
- Mesurez la figure avec l’outil Price range (sous Forecasting and measurement tools) et reportez cette hauteur au point de cassure pour voir le repère de l’objectif mesuré.
- Planifiez le trade avec l’outil Long position ou Short position, pour voir l’entrée, le stop, l’objectif et le ratio gain/risque avant de vous engager.
- Placez une alerte sur la ligne si vous le souhaitez, comme l’explique le guide des alertes TradingView, puis jugez vous-même la bougie clôturée.