Ligne de tendance : comment la tracer (et lire la structure du marché)

Qu’est-ce que la structure du marché ? Sommets, creux et tendance

La structure du marché, c’est la succession des sommets et des creux (swing highs et swing lows) sur un graphique. Un sommet est un pic entouré de sommets plus bas des deux côtés ; un creux est un point bas entouré de creux plus hauts. Une règle courante demande au moins deux bougies de chaque côté, et plus le retournement est net, plus il compte. Ces mêmes points servent d’ancrage aux lignes de tendance, aux canaux et aux retracements de Fibonacci.

L’idée remonte à Charles Dow, cofondateur de Dow Jones & Company et premier rédacteur en chef du Wall Street Journal. Ses éditoriaux, écrits avant sa mort en 1902, sont devenus la base de ce qu’on a appelé plus tard la théorie de Dow : le prix avance par vagues, et la position de chaque sommet et de chaque creux par rapport au précédent définit la tendance.

Exemple hypothétique en données journalières : des creux à 40 $, 43 $ et 46 $, des sommets à 45 $, 48 $ et 51 $. Chaque sommet dépasse le précédent et chaque creux reste au-dessus du précédent : c’est une tendance haussière. Puis une hausse cale à 50 $, sous le sommet de 51 $, et le prix passe sous 46 $, le dernier creux plus haut. Ce sommet plus bas et ce creux plus bas mettent fin à la structure haussière, quoi qu’en dise une ligne.

• Tendance haussière : sommets plus hauts et creux plus hauts (higher highs, higher lows). Les lignes de tendance se tracent sous les creux.
• Tendance baissière : sommets plus bas et creux plus bas (lower highs, lower lows). Les lignes de tendance se tracent au-dessus des sommets.
• Range (marché sans tendance) : sommets et creux à peu près aux mêmes prix. Les supports et résistances horizontaux y fonctionnent mieux que les lignes obliques.

Comment tracer une ligne de tendance, étape par étape

Une ligne de tendance est une droite qui relie des points de retournement dans le sens de la tendance. En tendance haussière, elle sert de support montant ; en tendance baissière, de résistance descendante. Deux points suffisent toujours à tracer une droite : le vrai test, c’est le troisième contact.

Mèches ou corps ? Les mèches montrent les vrais extrêmes ; les corps ignorent les pics isolés et suivent les prix d’ouverture et de clôture. Les deux méthodes sont très utilisées, et aucune n’est plus juste que l’autre. L’essentiel est d’en choisir une et de s’y tenir : une ligne tracée sur les mèches passe plus bas qu’une ligne tracée sur les corps, et mélanger les deux permet de placer la ligne où l’on veut. Beaucoup de traders commencent par les mèches et traitent la ligne comme une zone fine, pas comme un prix exact.

Exemple hypothétique en 1 heure : deux creux à 50,00 $ et 51,50 $, à 10 bougies d’écart. La ligne monte de 0,15 $ par bougie : 5 bougies après le second creux, elle se trouve à 52,25 $. Une bougie descend à 52,30 $ et clôture à 52,70 $ : le troisième contact a tenu, la ligne est validée. Contrairement à un niveau horizontal, le prix d’une ligne de tendance change à chaque bougie : lisez-la là où elle est maintenant, pas là où vous l’avez tracée au départ. Les étapes :

1. Confirmez d’abord la tendance par la structure. Pas de sommets et de creux plus hauts, pas de ligne de tendance haussière.
2. En tendance haussière, choisissez deux creux nets ; en tendance baissière, deux sommets nets. Prenez de vrais points de retournement, pas deux bougies au hasard.
3. Reliez-les et prolongez la ligne vers la droite, vers le futur.
4. Vérifiez que la ligne ne coupe aucun corps de bougie entre les deux points. Si c’est le cas, ce n’est pas la bonne ligne.
5. Attendez un troisième contact. Si le prix touche la ligne et repart, la ligne est validée, car d’autres traders la surveillent aussi.

Comment tracer un canal de tendance

Un canal ajoute une seconde droite parallèle à la ligne de tendance, qui passe par les sommets en tendance haussière ou par les creux en tendance baissière. La ligne de tendance sert de plancher, la parallèle de plafond, et le prix a tendance à osciller entre les deux tant que la tendance dure.

Dans l’exemple, un sommet à 53,00 $ s’est formé 5 bougies après le premier creux, quand la ligne de tendance était à 50,75 $. Le canal mesure donc 2,25 $ de large : quand la ligne atteint 52,25 $, la ligne haute est à 54,50 $.

Utilisez la ligne haute comme zone d’objectif pour vos achats, pas comme un signal de vente à découvert contre la tendance. Deux autres lectures sont courantes : une hausse qui cale bien avant la ligne haute suggère que les acheteurs s’essoufflent, et une clôture franche au-dessus peut signaler une accélération de la tendance. Dans les deux cas, c’est le prochain sommet ou le prochain creux qui tranche la structure, pas le canal.

Quelle pente pour une ligne de tendance ?

Les lignes trop pentues cassent les premières. Si une action grimpe de 1,20 $ par bougie pendant six bougies après ses résultats, une ligne tracée sous ces creux monte de 1,20 $ par bougie. Il suffit que le prix stagne une ou deux bougies pour clôturer dessous, même si la tendance va bien. La ligne plus douce de l’exemple, à 0,15 $ par bougie, laisse de la place aux replis normaux.

Quand une ligne trop pentue casse, retracez-la à partir de deux creux plus espacés. La nouvelle ligne est moins inclinée et tient souvent encore. Considérez la cassure d’une ligne pentue comme un ralentissement de la tendance, pas comme sa fin, tant que la structure ne dit pas le contraire.

Oubliez les règles d’angle idéal, comme les 45 degrés. L’angle que vous voyez dépend du zoom et de l’écrasement du graphique : la même ligne peut paraître plate ou presque verticale. Jugez plutôt la pente en prix par bougie, comparée à la taille des replis habituels.

Comment trader un rebond sur une ligne de tendance

Le rebond est un trade de repli (pullback) : la tendance est haussière, le prix revient sur la ligne montante et les acheteurs la défendent. La ligne vous donne l’emplacement ; le déclencheur est une bougie clôturée qui s’en éloigne. Le guide stratégie de pullback détaille les replis.

Retour à l’exemple hypothétique en 1 heure. Le prix descend à 52,30 $ au contact de la ligne (52,25 $) et clôture à 52,70 $. Vous achetez vers 52,70 $ à l’ouverture suivante. Le stop loss se place sous la ligne et sous la mèche, avec une petite marge, à 52,05 $ : 0,65 $ de risque par action. L’objectif est le dernier sommet à 54,00 $, à 1,30 $, soit 2 pour 1. La ligne haute du canal, vers 54,50 $, est un objectif plus ambitieux.

Maintenant, la version qui échoue. Deux bougies plus tard, les vendeurs reviennent, le prix passe sous la ligne et cote 52,05 $. Le stop est exécuté et vous perdez 0,65 $ par action, plus un éventuel glissement. Si vous avez dimensionné la position avec un calculateur de taille de position pour que 0,65 $ par action représente 1 % du compte, le dégât s’arrête là. Les rebonds sur ligne de tendance échouent souvent : cette perte doit être supportable à chaque fois.

1. Tendance : sommets et creux plus hauts, avec une ligne passant par au moins deux creux.
2. Emplacement : le prix revient sur la ligne, idéalement avec des bougies plus petites que celles de la hausse.
3. Déclencheur : une bougie clôture en hausse en s’éloignant de la ligne, par exemple un marteau ou un avalement haussier de notre guide des figures de chandeliers. Une mèche qui traverse la ligne ne pose pas de problème si la clôture reste au-dessus.
4. Stop : sous la ligne et sous le creux du repli, avec une petite marge.
5. Objectif : le dernier sommet ou le haut du canal. Renoncez au trade s’il est à moins d’environ 1,5 fois votre risque ; le guide du ratio risque/rendement explique pourquoi.

Que se passe-t-il quand une ligne de tendance casse ? Cassure, retest et inversion de polarité

Une cassure, c’est une bougie qui clôture de l’autre côté de la ligne. Une mèche qui dépasse puis revient n’en est pas une. Même une vraie cassure dit seulement que le prix a cessé de monter à ce rythme. La tendance ne s’inverse que si la structure le confirme, avec un sommet plus bas et une clôture sous le dernier creux plus haut.

Après une cassure, le prix revient souvent tester la ligne par l’autre côté. C’est le retest, et il montre l’inversion de polarité : l’ancien support devient résistance, ou l’ancienne résistance devient support. Beaucoup de traders attendent ce retest plutôt que d’agir sur la bougie de cassure elle-même, comme pour la cassure suivie d’un retest de notre guide support et résistance.

Exemple hypothétique : la ligne montante de l’exemple est à 53,00 $ quand une bougie de 1 heure clôture à 52,60 $. C’est la cassure. Le prix descend ensuite à 52,10 $, sous le dernier creux plus haut à 52,30 $ : la structure s’est retournée elle aussi. Il remonte à 53,10 $, juste sous la ligne, désormais vers 53,30 $, et une bougie clôture en baisse à 52,80 $. Une vente à découvert à 52,80 $, avec un stop au-dessus du sommet du retest à 53,35 $, risque 0,55 $. L’objectif, le second creux à 51,50 $, est à 1,30 $, soit environ 2,4 pour 1.

Et la version qui échoue : le prix repasse au-dessus de la ligne, le stop à 53,35 $ est touché pour une perte de 0,55 $ par action, et le prix file vers un nouveau sommet au-dessus de 54,00 $. C’était une fausse cassure, et la tendance haussière est intacte. Les cassures échouent souvent elles aussi : c’est pour cela que le stop est placé avant l’entrée.

Quand la ligne de tendance croise un niveau horizontal

Une ligne de tendance est un niveau qui bouge. Les niveaux horizontaux, eux, restent fixes : sommets et creux, plus haut et plus bas de la veille, chiffres ronds. Ils sont aussi moins subjectifs, car tout le monde voit le même sommet. Les meilleurs contacts sur une ligne de tendance se produisent là où les deux se rencontrent.

Exemple hypothétique : la ligne montante atteint 52,25 $ au moment où le prix revient sur une zone entre 52,00 $ et 52,30 $, le haut d’un range dont l’action est sortie la semaine dernière. Deux raisons indépendantes d’acheter au même prix valent plus que chacune prise seule. Un contact loin de tout niveau est un emplacement plus faible.

Les lignes s’usent aussi. Après la cassure d’une ligne de tendance, le prix cesse souvent de suivre une tendance et oscille un temps entre un support et une résistance horizontaux. Ce sont alors ces zones horizontales qu’il faut trader, comme sur le dessin ci-dessous, et l’ancienne ligne peut disparaître.

UpTickFlow, notre indicateur TradingView sur invitation, ne trace pas de lignes de tendance. Il attend la clôture d’une bougie sur un niveau, trace l’entrée, le stop et l’objectif, note le setup de 0 à 100 et reste silencieux quand le marché fait du surplace. Utilisez UpTickFlow comme second avis pour savoir si un niveau mérite d’être tradé, pas pour tracer des lignes ou chercher des figures.

Pourquoi tracer d’abord sur l’unité de temps supérieure

Une ligne en journalier ou en 1 heure pèse plus lourd qu’une ligne en 5 minutes : chaque bougie contient plus d’échanges, et plus de traders la voient. Les lignes en 1 et 5 minutes cassent sans arrêt et mesurent surtout du bruit.

Travaillez donc du haut vers le bas. Tracez la structure et les grandes lignes en journalier, la ligne que vous tradez en 1 heure, et cherchez le déclencheur en 5 ou 15 minutes. Exemple hypothétique : la ligne de tendance haussière en 1 heure se trouve vers 52,25 $. En 5 minutes, le repli vers elle dessine une petite ligne de tendance baissière sur ses sommets plus bas. Une clôture en 5 minutes au-dessus de cette petite ligne, juste sur la ligne en 1 heure, indique que le repli se termine.

Sur TradingView, un tracé s’affiche par défaut sur toutes les unités de temps du symbole : une ligne journalière reste visible sur le graphique en 5 minutes. Le guide analyse multi-timeframe détaille cette routine.

Comment tracer une ligne de tendance sur TradingView

Les outils de dessin ci-dessous sont gratuits dans toutes les offres TradingView, y compris Basic ; le nombre d’alertes possibles dépend de votre offre. Les outils de dessin se trouvent dans la barre d’outils de gauche, et les outils de lignes y sont regroupés.

Un réglage d’abord, pour les graphiques longs uniquement. En échelle linéaire, une droite représente le même gain en dollars par bougie ; en échelle logarithmique, le même gain en pourcentage. Supposons qu’une action soit passée de 20 $ à 40 $ en un an. Prolongée d’un an, une ligne linéaire vise 60 $ (encore 20 $) et une ligne logarithmique 80 $ (un nouveau doublement). Sur des graphiques de plusieurs années, l’écart compte : faites un clic droit sur l’échelle de prix et choisissez Logarithmic, ou appuyez sur Alt+L. En intraday, les deux échelles diffèrent à peine : restez en linéaire, comme l’explique le guide des meilleurs réglages TradingView. Les deux mêmes points d’ancrage donnent une ligne différente selon l’échelle : notez donc sur quelle échelle une ligne a été tracée.

1. Activez le Magnet mode (mode aimant) avec l’icône en forme d’aimant de la barre de gauche, pour que vos clics s’accrochent à l’ouverture, au plus haut, au plus bas ou à la clôture d’une bougie. Weak Magnet n’accroche que près d’une bougie ; Strong Magnet accroche toujours. Maintenez Ctrl (Cmd sur Mac) pour le désactiver un instant.
2. Choisissez Trend Line dans les outils de lignes de la barre de gauche, ou appuyez sur Alt+T (Option+T sur Mac).
3. Cliquez sur le premier creux, puis sur le second. La ligne s’arrête à votre second clic. Pour la prolonger vers le futur, utilisez l’outil Ray du même menu, qui continue au-delà du second point, ou Extended Line, qui se prolonge dans les deux sens.
4. Pour un canal, choisissez Parallel Channel. Cliquez sur les deux creux pour poser la ligne de tendance, puis sur un troisième point, le sommet entre les deux, pour fixer la largeur.
5. Double-cliquez sur un tracé pour ouvrir ses paramètres : Style pour la couleur et l’épaisseur, Coordinates pour les bougies et les prix exacts, Visibility pour les unités de temps où il s’affiche.
6. Pour être prévenu quand le prix franchit la ligne, faites un clic droit dessus et ajoutez une alerte, ou utilisez l’icône d’horloge de la barre flottante du tracé. Le guide des alertes TradingView présente les options.

Les erreurs fréquentes (et pourquoi une ligne de tendance reste subjective)

Les lignes de tendance sont subjectives. Deux traders peuvent relier des creux différents, sur les mèches ou sur les corps, et obtenir deux lignes différentes sur le même graphique. Ce n’est pas une raison pour s’en passer, mais pour traiter chaque ligne comme une zone, l’appuyer sur la structure et les niveaux horizontaux, et ne jamais la trader sans stop. Triangles, biseaux et drapeaux sont construits avec les mêmes lignes : ces erreurs se retrouvent donc aussi dans les figures chartistes.

• Forcer la ligne : couper des corps de bougies, ou ignorer le creux qui ne colle pas.
• Déplacer la ligne après chaque cassure, pour qu’elle n’ait jamais tort.
• Tracer sur le bruit du graphique en 1 minute et ignorer le journalier.
• Annoncer un retournement sur une simple mèche à travers la ligne, ou sur la cassure d’une ligne trop pentue.
• Mélanger mèches et corps d’une ligne à l’autre.
• Acheter un contact sans marge jusqu’à l’objectif, ou sans stop du tout. Le guide stop loss et take profit couvre les deux.
• Couvrir le graphique de lignes jusqu’à ce que chaque prix soit proche de l’une d’elles.