Que signifient les barres de volume ?
Chaque barre de volume indique combien d’actions ont changé de mains pendant la bougie : une barre par jour sur un graphique journalier, une toutes les cinq minutes en 5 minutes. Chaque action échangée a un acheteur et un vendeur : une barre haute signifie que beaucoup d’actions ont changé de mains, pas que les acheteurs ont gagné. La couleur reprend en général celle de la bougie, verte si elle clôture en hausse et rouge si elle clôture en baisse (certaines plateformes comparent plutôt à la clôture précédente), donc une barre rouge n’est pas du volume vendeur.
Le volume n’a de sens que par comparaison, et la comparaison juste est celle de l’action avec elle-même. Deux millions d’actions, c’est une journée calme pour certaines grandes capitalisations et une frénésie pour une petite société. C’est pourquoi la plupart des traders ajoutent une moyenne mobile du volume, souvent sur 20 ou 50 barres, comme la ligne en tirets du dessin en haut de la page, et lisent chaque barre comme au-dessus ou au-dessous de la normale.
Le volume sur une cassure : confirmée ou fragile ?
Une cassure au-dessus d’une résistance a besoin de nouveaux acheteurs à des prix plus hauts, et le volume est la preuve la plus directe de leur arrivée. Hypothèse, comme dans le dessin ci-dessous : une action évolue entre 30 $ et 32 $ avec environ 2 millions d’actions par jour. Elle clôture à 32,60 $ sur 5 millions d’actions, 2,5 fois sa moyenne, et tient au-dessus de l’ancien plafond. Sur un autre graphique, la même clôture arrive sur 1,4 million d’actions, 0,7 fois la moyenne, et les bougies suivantes retombent dans le range.
Un fort volume améliore les chances qu’une cassure soit réelle ; il ne la rend pas sûre. Les cassures sur fort volume échouent aussi : un stop de l’autre côté du niveau fait toujours partie du plan. Le guide de la stratégie de breakout complète la liste de contrôle.
Le volume sur les replis : pourquoi un volume qui se tarit est sain
Dans une tendance haussière saine, le volume tend à monter pendant les jambes de hausse et à baisser pendant les replis, comme dans le dessin ci-dessous. Un faible volume sur un repli indique que peu de détenteurs se précipitent pour vendre : la tendance fait une pause, elle ne se retourne pas. Beaucoup de traders attendent que ce repli calme se termine par une bougie qui reclôture en hausse sur un volume croissant ; la stratégie pullback montre les entrées.
Le signal d’alerte est l’inverse : un repli sur un volume fort et croissant, surtout à travers un support. Cela traduit de vraies ventes, et c’est souvent ainsi qu’une tendance commence à casser. La même logique s’applique à l’envers dans une tendance baissière : rebonds faibles sur peu de volume, fort volume sur les baisses.
Le volume de climax : quand un pic peut marquer la fin d’un mouvement
Après une longue hausse régulière, la plus grosse barre de volume de tout le mouvement apparaît parfois juste au sommet : une large bougie qui laisse une longue mèche haute, tandis que les acheteurs tardifs se précipitent et que les premiers acheteurs leur vendent. C’est un climax acheteur (buying climax). Le climax vendeur en est l’image inversée au plus bas : une liquidation paniquée sur un volume énorme après une longue baisse. La méthode Wyckoff donne un nom à ces événements.
Un pic seul n’est pas un signal, car un volume énorme apparaît aussi au début de nouveaux mouvements. Ce qui rend un climax lisible, c’est ce que fait le prix ensuite : dans le dessin ci-dessous, l’oscillation suivante échoue à faire un nouveau sommet, et c’est seulement alors que le pic ressemble à un épuisement. Attendez une clôture sous un niveau ou un sommet plus bas avant d’agir, et gardez le stop là où l’idée devient fausse.
Volume moyen, volume relatif et volume par prix
Quelques outils voisins répondent à des questions différentes :
- Volume moyen : la moyenne sur une période, par exemple 20 ou 50 jours. Il dit ce qui est normal et à quel point l’action est liquide : les titres peu échangés ont en général un spread bid ask plus large.
- Volume relatif (RVOL) : le volume actuel divisé par le volume moyen de la même période, donc 2 veut dire deux fois la normale. En séance, comparez à la même heure de la journée ; la leçon sur le volume relatif explique pourquoi.
- Volume par prix : le volume profile montre combien s’est échangé à chaque prix plutôt qu’à chaque bougie, ce qui révèle les niveaux où l’activité a été la plus forte.
- On-balance volume : l’OBV est un total cumulé qui ajoute le volume du jour quand la clôture monte et le retranche quand elle baisse, pour montrer si le volume accompagne la tendance.
Le volume du pré-marché et autres pièges
Le volume du pré-marché et de l’après-séance ne représente qu’une petite fraction d’une séance normale : quelques gros ordres peuvent faire paraître énorme une barre des heures étendues. Comparez-le au volume de pré-marché habituel de l’action, jamais à la moyenne d’une séance complète, comme l’explique le guide du pré-marché. L’affichage même de ces heures sur votre graphique intraday dépend du réglage des heures étendues présenté dans les meilleurs réglages TradingView. Autres pièges :
- La barre inachevée : la barre en cours paraît basse jusqu’à sa clôture, car son volume continue d’arriver.
- Les pics programmés : jours de résultats, rééquilibrages d’indices et échéances d’options peuvent gonfler le volume sans dire grand-chose de la tendance.
- Les séances courtes : une demi-journée de veille de fête paraît faible face à une moyenne de journées complètes.
- Le volume n’est pas une direction : une action peut baisser toute la journée sur un fort volume, et la même lecture confirme une cassure à la baisse autant qu’à la hausse.