Que montre un graphique boursier ?

Tout graphique de cours est une grille. L’échelle verticale à droite, c’est le prix ; l’axe horizontal en bas, c’est le temps. Chaque barre ou bougie couvre une période, par exemple un jour sur un graphique journalier, et la dernière à droite bouge encore jusqu’à sa clôture. L’étiquette sur l’échelle de prix indique le dernier cours échangé.

Hypothèse : sur le graphique journalier en haut de cette page, une action passe d’environ 100 $ à 108,60 $ en seize séances, avec de petits replis et une forte journée sur un gros volume. Quatre éléments à repérer sur n’importe quel graphique :

  • Échelle de prix (à droite) : le prix de chaque point du graphique.
  • Axe du temps (en bas) : des dates ou des heures ; les week-ends et les jours fériés boursiers sont en général sautés.
  • Barres ou bougies (panneau principal) : l’ouverture, le plus haut, le plus bas et la clôture de chaque période.
  • Volume (panneau du bas) : le nombre d’actions échangées à chaque période.

Ligne, barres ou chandeliers : quelle différence ?

Les trois types de graphiques courants dessinent les mêmes données de façon différente, comme le montre le dessin ci-dessous avec les sept mêmes jours. Un graphique en ligne relie uniquement les cours de clôture : il montre clairement la tendance mais cache les ouvertures, les plus hauts et les plus bas.

Un graphique en barres, aussi appelé graphique OHLC, trace chaque période comme une ligne verticale du plus haut au plus bas, avec un petit tiret à gauche pour l’ouverture et un à droite pour la clôture. Un graphique en chandeliers japonais utilise les quatre mêmes prix mais remplit un corps entre l’ouverture et la clôture : vert quand la clôture est au-dessus de l’ouverture, rouge quand elle est en dessous. La plupart des traders utilisent les chandeliers, car le corps montre d’un coup d’œil le sens de chaque période ; le guide comment lire les chandeliers japonais en détaille chaque partie.

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Trois panneaux dessinés à la main avec les sept mêmes jours de cours : une ligne bleue qui relie les clôtures (clôtures seulement) ; des barres OHLC, chacune une ligne verticale du plus haut au plus bas avec un tiret à gauche pour l’ouverture et à droite pour la clôture, la première marquée O, H, L et C (ouverture à gauche, clôture à droite) ; et des chandeliers avec un corps de l’ouverture à la clôture.

Quelle unité de temps regarder ?

L’unité de temps (timeframe) est la durée couverte par chaque bougie : 1 minute, 5 minutes, 1 heure, 1 jour, 1 semaine. Sur le dessin ci-dessous, une bougie journalière et les bougies horaires de la même séance racontent la même histoire : la journée a ouvert à 100 $, est descendue à 98,50 $ dans la première heure, a culminé à 106 $ et a clôturé à 105 $. La bougie journalière ne garde que ces quatre chiffres ; le graphique horaire montre le chemin entre eux.

Choisissez l’unité de temps selon la durée de détention : les swing traders lisent souvent le journalier, les day traders souvent du 5 minutes à l’horaire. Dans les deux cas, regardez d’abord une unité de temps supérieure pour la direction : c’est l’idée de l’analyse multi-timeframe.

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Une seule bougie journalière verte dessinée à la main à gauche (1 bougie journalière), avec une flèche vers sept bougies d’1 heure de la même séance à droite, de 9:30 à 15:30. Deux lignes pointillées partent du plus haut (106) et du plus bas (98.5) de la bougie journalière, traversent les bougies horaires et touchent la plus haute et la plus basse d’entre elles, avec la note : même plus haut, même plus bas.

Comment lire les barres de volume sous un graphique

Le volume est le nombre d’actions échangées à chaque période, dessiné en barres sous le prix, en général de la couleur de leur bougie. Une barre seule ne dit pas grand-chose ; comparez-la à la moyenne récente de l’action. Le volume montre la participation derrière un mouvement, pas la direction que prendra le prix ensuite.

Hypothèse : une action qui échange environ 2 millions de titres par jour casse un niveau sur 6 millions, trois fois sa moyenne, comme la grande barre du dessin en haut de cette page. Cette cassure a plus de conviction derrière elle qu’une cassure sur 1,5 million. Les replis sains d’une tendance haussière se font souvent sur un volume plus faible. En intraday, comparez avec la même heure de la journée, car les actions américaines s’échangent bien plus pendant la première et la dernière heure. Le volume relatif résume cette comparaison en un seul chiffre.

Échelle linéaire ou logarithmique : quand est-ce important ?

Sur une échelle de prix linéaire (normale), chaque dollar occupe la même hauteur : un passage de 10 $ à 20 $ paraît cinq fois plus petit qu’un passage de 50 $ à 100 $, alors que les deux font +100 %. Sur une échelle logarithmique, chaque pourcentage occupe la même hauteur, et les deux mouvements paraissent égaux. Utilisez l’échelle log pour les graphiques de long terme et les actions dont le cours a été multiplié ; sur quelques jours, la différence est minime. Sur TradingView, cliquez sur log en bas à droite du graphique pour basculer. Une ligne de tendance peut coller sur une échelle et pas sur l’autre : tracez vos lignes sur l’échelle à partir de laquelle vous tradez.

Comment lire un graphique boursier en 5 étapes

Une routine vous évite de fixer un graphique sans plan. Suivez dans l’ordre les cinq étapes du dessin ci-dessous, et passez au graphique suivant si une étape échoue.

Hypothèse, graphique journalier : une action a fait des plus hauts et des plus bas croissants de 80 $ à 100 $ (tendance) et a reculé deux fois à 100 $ (niveau). Aujourd’hui, elle clôture à 101,50 $, près de son plus haut (bougie), sur deux fois son volume moyen (volume). Le plan : achat vers 101,50 $, stop à 97,40 $ sous le dernier plus bas croissant, objectif sur la résistance suivante à 110 $, environ 2:1. Une clôture de retour sous 100 $ le lendemain signifie que la cassure a échoué. Sur les graphiques intraday, UpTickFlow, notre indicateur TradingView, marque les niveaux et trace un stop et un objectif quand une bougie clôture sur l’un d’eux.

  1. Tendance : plus hauts et plus bas croissants, décroissants, ou range ? Commencez par l’unité de temps supérieure ; le guide sur la ligne de tendance montre comment la tracer.
  2. Niveaux : où le prix s’est-il retourné ? Marquez les zones de support et de résistance, les anciens plus hauts et plus bas et les chiffres ronds, comme dans la stratégie support et résistance.
  3. Volume : augmente-t-il sur les mouvements dans le sens de la tendance et baisse-t-il sur les replis ? Une cassure sur un volume faible mérite moins de confiance.
  4. Bougies : attendez qu’une bougie clôture sur l’un de vos niveaux et y réagisse ; une bougie ouverte peut encore changer. Voir le guide des figures de chandeliers japonais.
  5. Plan : avant d’entrer, placez le stop là où l’idée est invalidée, l’objectif au niveau suivant et la taille à partir du stop, avec le calculateur de taille de position.

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Cinq cases dessinées à la main reliées par des flèches et numérotées de 1 à 5, chacune avec un petit croquis : tendance (un zigzag montant), niveaux (une ligne rouge en haut et une verte en bas avec le prix entre les deux), volume (de petites barres dont une haute barre verte), bougies (une bougie rouge et une verte) et plan (une ligne d’objectif verte pointillée, une ligne d’entrée noire et une ligne de stop rouge pointillée). Sous chaque case une question : dans quel sens ?, où a-t-il tourné ?, est-il soutenu ?, clôture à un niveau ?, stop, taille, objectif. Une note surlignée en bas : une étape échoue ? passez votre tour.