¿Cómo funciona el promedio del costo en dólares?
Eliges tres cosas: un monto, un calendario y una inversión, a menudo un fondo indexado amplio comprado como ETF. Muchos brókeres permiten automatizar la compra, que ocurre sin una decisión nueva cada mes. Si inviertes una parte de cada sueldo, ya estás haciendo DCA.
Hipotético, como en el dibujo de arriba: US$600 al mes en un fondo cuyo precio pasa de US$60 a US$50, a US$40 y vuelve a US$60.
- Mes 1: US$600 ÷ US$60 = 10 participaciones
- Mes 2: US$600 ÷ US$50 = 12 participaciones
- Mes 3: US$600 ÷ US$40 = 15 participaciones
- Mes 4: US$600 ÷ US$60 = 10 participaciones
- Total: US$2,400 por 47 participaciones
Por qué tu costo medio es menor que el precio medio
El promedio de los cuatro precios es US$52.50. Tu costo medio es US$2,400 ÷ 47 ≈ US$51.06 por participación, algo menos, porque el mes más barato compró más participaciones. Con un monto fijo esto siempre se cumple cuando los precios varían: el costo medio por participación queda igual o por debajo del promedio simple de los precios.
Es aritmética, no una ganancia extra. Al final del mes 4 el precio vuelve a US$60, así que las 47 participaciones valen US$2,820. Si el precio hubiera seguido bajando, la misma regla habría seguido comprando un activo en caída.
- Promedio del costo en dólares (DCA)
- Invertir un monto fijo a intervalos regulares sin importar el precio, de modo que se compran más participaciones cuando los precios están bajos.
- Suma única (lump sum)
- Invertir de una vez todo el monto disponible en lugar de repartirlo en el tiempo.
DCA o suma única: ¿qué es mejor?
La pregunta solo surge cuando ya tienes el dinero, como un bono o una herencia: ¿invertirlo todo ahora o repartirlo en meses? Vanguard lo estudió en un trabajo de 2012 con el historial de los mercados de Estados Unidos, Reino Unido y Australia. Invertir la suma única de inmediato superó a repartirla en 12 meses en aproximadamente dos de cada tres casos, porque los mercados subieron más veces de las que bajaron y el dinero que esperaba en efectivo se perdió parte de la subida.
El dibujo de abajo muestra ambos casos. En un mercado que sube de forma constante, la suma única compra todo al precio más bajo y termina por delante. Si los precios bajan y luego se recuperan, el DCA compra parte de la posición más barata y termina por delante. Nadie sabe de antemano qué camino vendrá. El mismo trabajo señalaba que el DCA puede tener sentido para un inversor preocupado sobre todo por arrepentirse de invertirlo todo justo antes de una caída.
El verdadero beneficio: disciplina en lugar de adivinar el momento
La mayor ventaja del DCA es de comportamiento. Un calendario fijo elimina la pregunta mensual de si ahora es buen momento, que es donde el miedo y la codicia hacen más daño, como muestra el ciclo de emociones de abajo. Las caídas pasan a ser algo que el plan ya preveía, no un motivo para parar; la guía de psicología del trading explica por qué esos momentos cuestan tanto.
- Automatiza la compra en una fecha fija, para que saltártela requiera esfuerzo.
- Mantén un monto asumible, para que un mal mes nunca te obligue a vender; es la base de la gestión del riesgo.
- Revisa los costos: una comisión fija o un diferencial entre compra y venta amplio se comen los montos mensuales pequeños.
- Revisa el plan una o dos veces al año, no después de cada titular.
Lo que el promedio del costo en dólares no hace
El DCA baja tu costo medio frente al precio medio; no impide las pérdidas. Hipotético, dibujado abajo y suponiendo participaciones fraccionadas: US$600 al mes durante seis meses mientras el precio se desliza de US$60 a US$30. Inviertes US$3,600 y lo que tienes termina valiendo unos US$2,540, una pérdida latente de unos US$1,060, aunque cada compra fue más barata que la anterior.
El DCA depende de que la inversión acabe recuperándose y creciendo; no convierte una mala inversión en buena ni te dice cuándo vender. Por eso suele combinarse con fondos diversificados y no con acciones sueltas; consulta la diversificación de cartera. En un mercado bajista largo, el hábito sigue comprando, pero las pérdidas en papel son reales hasta que los precios vuelven.