Análisis de fuerza relativa: cómo encontrar acciones que le ganan al mercado

¿Qué es la fuerza relativa? La línea RS explicada

La línea RS divide el precio de una acción entre el precio de un índice de referencia, barra por barra. El número en sí no importa, solo su dirección. Hipotético: una acción a US$50 y SPY a US$500 dan un ratio de 0.100. Si la acción sube a US$60 (+20%) mientras SPY sube a US$525 (+5%), el ratio pasa a 60 ÷ 525 = 0.114, una subida de alrededor del 14%, porque 1.20 ÷ 1.05 = 1.143. La acción le ganó al mercado por ese margen.

Elige el índice de referencia que corresponda a lo que operas. SPY o el S&P 500 es la opción habitual para las grandes acciones de EE. UU., QQQ para la tecnología, y un ETF sectorial cuando quieres saber si una acción lidera su propio grupo. Una acción puede ganarle al mercado solo porque todo su sector está fuerte; dividir entre el ETF del sector separa la fuerza propia de la acción de la de su grupo.

En TradingView, escribe el ratio directamente en la búsqueda de símbolos, por ejemplo NVDA/SPY, y pulsa Enter: el gráfico muestra la acción dividida entre SPY como una sola línea. Lee su pendiente a lo largo de semanas y meses, no de días. Una línea RS que sube mientras el mercado retrocede, con la acción aguantando mientras el índice cae, a menudo dice más que un rendimiento superior en un rally, cuando muchas acciones suben juntas.

Fuerza relativa vs RSI: no son lo mismo

Los nombres causan una confusión interminable. El indicador RSI (Relative Strength Index, índice de fuerza relativa) es un oscilador de momentum de 0 a 100 que compara las ganancias recientes de una acción con sus propias pérdidas recientes. Nunca mira otro mercado. El análisis de fuerza relativa compara dos mercados: la acción frente a un índice o un sector.

Pueden no coincidir. Una acción puede mostrar un RSI por encima de 70, sobrecomprada en sus propios términos, mientras su línea RS está plana porque todo el mercado subió con la misma fuerza. O el RSI puede estar en 45 mientras la línea RS marca máximos nuevos, porque la acción bajó menos que el índice. En los screeners de acciones, una columna llamada Relative Strength Index es el RSI, no la fuerza frente al mercado. Un breve glosario:

Línea de fuerza relativa (línea RS)

El precio de una acción dividido entre el precio de un índice de referencia, trazado como una línea. Si sube, la acción lo está haciendo mejor que el índice; si baja, se está quedando atrás.

Índice de fuerza relativa (RSI)

Un oscilador de momentum de 0 a 100 que compara las ganancias recientes de una acción con sus pérdidas recientes. No compara la acción con el mercado.

Fuerza relativa de Mansfield

El ratio RS expresado como porcentaje por encima o por debajo de su propia media móvil larga, normalmente de 52 semanas, de modo que el cero separa a las acciones que lideran de las rezagadas.

Ranking RS (RS rating)

Una puntuación percentil, a menudo de 1 a 99, que clasifica el rendimiento del precio de una acción durante un periodo determinado frente al de todas las demás acciones. Un ranking de 80 significa que superó a alrededor del 80% de ellas.

Por qué importa una línea RS que marca un máximo nuevo antes que el precio

Muchos traders de crecimiento esperan a que la línea RS alcance un máximo nuevo antes que el precio de la acción. Significa que la acción ya le está ganando al mercado mientras su precio sigue dentro de una base, a menudo porque aguantó durante un retroceso del mercado. Cuando más tarde el precio rompe, el movimiento tiene liderazgo detrás, en vez de ser una acción que simplemente se pone al día.

El dibujo al inicio de la página muestra el patrón: la línea RS supera su máximo anterior varias semanas antes de que el precio supere el suyo. Lo contrario es una señal de alerta: una ruptura del precio a un máximo nuevo con la línea RS muy por debajo de su máximo significa que la acción sube menos que el mercado.

Úsalo como filtro, no como disparador. Un máximo nuevo de la RS dice que la acción ha liderado hasta ahora; la entrada sigue saliendo del patrón, como una taza con asa o un patrón de contracción de volatilidad, y el stop sale del gráfico.

Fuerza relativa de Mansfield: la RS por encima o por debajo de su propia media

La línea RS sin procesar no tiene línea de cero, lo que hace difícil decir si una acción lidera o se queda atrás. La fuerza relativa de Mansfield, usada en el análisis por etapas de Stan Weinstein, lo resuelve comparando el ratio con su propia media móvil larga. Una fórmula común: RS de Mansfield = (ratio RS ÷ su media móvil simple de 52 semanas − 1) × 100. En gráficos diarios, unos 200 días hacen las veces de 52 semanas.

Hipotético: el ratio es 0.115 y su media de 52 semanas es 0.100, así que la RS de Mansfield = (0.115 ÷ 0.100 − 1) × 100 = +15. Por encima de cero, la acción ha liderado durante el último año; por debajo de cero, se ha quedado atrás. Weinstein buscaba una fuerza relativa que pasara de negativa a positiva alrededor de una ruptura de etapa 2, y descartaba las acciones cuya fuerza relativa seguía negativa por bueno que se viera el gráfico.

En TradingView, grafica un ratio como NVDA/SPY en la temporalidad semanal y añade una media móvil simple de 52 periodos: el ratio por encima de su media equivale a una lectura de Mansfield positiva. Algunos scripts de la comunidad también la trazan como un oscilador alrededor de cero.

Cómo clasificar acciones y sectores por fuerza relativa

Clasificar convierte la fuerza relativa en una lista corta. La versión más simple compara el rendimiento de cada acción con el del índice en el mismo periodo, como 3, 6 o 12 meses. Hipotético, en seis meses con el índice subiendo un 10%: acción A +30%, acción B +12%, acción C −5% y acción D +18%. En relación con el índice: A 1.30 ÷ 1.10 = 1.18 (+18%), D +7%, B +2% y C 0.95 ÷ 1.10 = 0.86 (−14%). La clasificación queda A, D, B, C.

Un ranking percentil hace lo mismo con todo el mercado: un ranking de 80 significa que la acción superó a alrededor del 80% de todas las acciones en el periodo, y CAN SLIM prefiere acciones con un ranking de 80 o más. En el screener de acciones de TradingView, las columnas de rendimiento, por ejemplo a 3, 6 o 12 meses, te permiten ordenar por rendimiento y comparar cada cifra con la del S&P 500.

Haz lo mismo con los sectores: divide cada ETF sectorial, como XLK, XLE, XLF o XLV, entre SPY y mira qué ratios suben. Los líderes suelen salir de grupos líderes, así que muchos traders clasifican primero los sectores y luego buscan las acciones más fuertes dentro de los dos o tres primeros. Una rutina sencilla:

1. Elige un periodo y un índice de referencia, por ejemplo 6 meses frente a SPY.
2. Calcula el rendimiento relativo de cada acción: (1 + rendimiento de la acción) ÷ (1 + rendimiento del índice).
3. Ordena de mayor a menor y quédate aproximadamente con la quinta parte superior.
4. Revisa cada línea RS en el gráfico semanal: ¿sube y está cerca de su máximo?
5. Revisa el ratio del sector: ¿el grupo de la acción también lidera?

Rotación sectorial y gráficos de rotación de cuatro cuadrantes

El liderazgo rota. Un gráfico de rotación sitúa cada sector en dos ejes: qué tan fuerte es su fuerza relativa frente al índice de referencia (horizontal) y si esa fuerza relativa mejora o se desvanece (vertical). Ambos suelen normalizarse para que el 100 quede en el centro. Eso da cuatro cuadrantes: liderando (fuerte y mejorando), debilitándose (fuerte pero perdiendo impulso), rezagado (débil y perdiendo impulso) y mejorando (débil pero fortaleciéndose).

Los sectores a menudo recorren los cuadrantes en sentido horario, de mejorando a liderando, debilitándose, rezagado y de vuelta a mejorando, como muestra la estela hipotética del dibujo. Los traders usan el gráfico para detectar grupos que pasan de mejorando a liderando y para notar cuándo un líder empieza a debilitarse. Sigue siendo una foto del pasado: el recorrido puede invertirse, estancarse o saltar, y un sector puede quedarse meses en un mismo cuadrante. La guía de sectores de la bolsa cubre la versión de manual de la rotación según el ciclo económico.

Cómo encaja la fuerza relativa en CAN SLIM y en el análisis por etapas

En CAN SLIM, la L significa leader or laggard (líder o rezagada): William O’Neil quería a los líderes de los grupos líderes, con un ranking de fuerza relativa alto y una línea RS cerca de sus máximos en el momento de la ruptura. En el análisis por etapas, Weinstein quería una fuerza relativa positiva, o que se estuviera volviendo positiva, para las compras en etapa 2, y negativa para las ventas en corto en etapa 4.

Ambos métodos ponen el mercado primero. La fuerza relativa es una herramienta de clasificación dentro de un mercado sano; en un mercado que cae, las acciones con la mejor RS a menudo también caen, solo que menos. El trading de momentum y el seguimiento de tendencia se apoyan en la misma idea: quedarse con lo que ya funciona y cortar lo que no.

Un ejemplo resuelto: de la RS a una lista de seguimiento (hipotético)

Empiezas por los ratios sectoriales. En los últimos tres meses, XLK/SPY ha subido un 6% y XLE/SPY ha bajado un 4%, así que la tecnología lidera. Dentro del sector clasificas las acciones por su rendimiento a seis meses frente a SPY: la acción T sube un 34% frente a un 10% de SPY, un rendimiento relativo de 1.34 ÷ 1.10 = 1.22, es decir, alrededor de un 22% por delante del mercado.

En el gráfico semanal de T, la línea RS (T/SPY) marcó un máximo nuevo hace dos semanas mientras el precio sigue alrededor de un 6% por debajo de su antiguo máximo de US$120, en una base ajustada. La RS de Mansfield está en +18 y subiendo. Esa combinación pone a T en la lista de seguimiento; todavía no es una operación.

El plan de la operación sale del gráfico: una compra hipotética por encima de US$120 con volumen creciente y un stop por debajo de la base en US$111, es decir, un riesgo de US$9 por acción. Con una cuenta de US$50,000 y un límite de riesgo del 1%, US$500 ÷ US$9 = 55 acciones, una posición de unos US$6,600. Si T rompe mientras su línea RS retrocede, ese panorama más débil es un motivo para descartarla o reducir el tamaño. Consulta gestión del riesgo para el paso del dimensionamiento. En gráficos diarios y semanales, la estrategia UpTickFlow usa tres filtros; una línea RS líder es un contexto útil junto a cualquier señal de ese tipo, y nada de esto elimina el riesgo de pérdida.

Errores comunes con la fuerza relativa

La fuerza relativa es un filtro potente, y la mayoría de sus fallos vienen de leerla sola:

• RS al alza porque el índice cae más rápido: si la acción baja un 10% mientras el índice baja un 20%, la línea RS sube un 12.5% (0.90 ÷ 0.80 = 1.125), y aun así perdiste un 10%. Una línea RS al alza en un mercado que cae no es por sí sola una señal de compra, como muestra el dibujo de abajo.
• Confundir la RS con el RSI: un filtro de «Relative Strength Index por encima de 70» encuentra acciones sobrecompradas, no líderes del mercado.
• Usar el índice de referencia equivocado: una pequeña biotecnológica medida frente al S&P 500 puede verse fuerte solo porque las small caps o las biotecnológicas están en rally; compárala también con su sector.
• Leer ventanas cortas: una semana de rendimiento superior es ruido; lee la línea RS a lo largo de meses en gráficos semanales.
• Perseguir al líder en RS después de una subida enorme: las acciones más fuertes también pueden ser las más extendidas, y la RS no dice nada sobre el precio de entrada ni sobre el stop.