¿Qué es el trading de momentum?
El momentum es la velocidad de un movimiento de precio. Un trader de momentum no se pregunta si la acción está barata; se pregunta si se mueve, con los compradores claramente al mando, y si hay un stop lo bastante cerca como para que la operación valga la pena. La tendencia de las acciones fuertes a seguir superando al mercado durante un tiempo se estudia desde hace décadas, igual que sus caídas repentinas: es una tendencia, no una regla.
Funciona con dos relojes. Los day traders buscan acciones en juego hoy, con noticias y un volumen relativo inusual, a menudo alrededor de un gap (consulta el trading de gaps). Los swing traders y los de medio plazo mantienen a los líderes de días a meses; CAN SLIM es una versión conocida para acciones de crecimiento. Indicadores como el RSI y el MACD también miden el momentum, pero la mayoría de estos traders parte del precio, el volumen y la fuerza relativa.
Fuerza relativa: ¿la acción le gana al mercado?
La fuerza relativa compara una acción con su índice de referencia en el mismo periodo. Ejemplo hipotético, como en el dibujo de abajo: en doce meses la acción pasa de 100 a 138 (+38%) mientras el índice va de 100 a 108 (+8%). La brecha sombreada es la fuerza relativa. El momento más revelador está en el centro del gráfico: el mercado cae y la acción apenas cede.
Compara la acción con el índice que le corresponde, normalmente SPY para las grandes de EE. UU. o QQQ para tecnología. La línea de fuerza relativa (acción ÷ índice), explicada en la lección de CAN SLIM, muestra lo mismo en una sola línea. No es el RSI, que mide la velocidad propia de una acción.
Catalizadores y volumen: ¿qué arranca un movimiento de momentum?
Los movimientos fuertes suelen empezar con una noticia que cambia lo que esperan los inversores, y el volumen muestra cuántos actúan en consecuencia.
En el dibujo del principio de la página, el día del gap negocia unas cuatro veces su volumen medio, un volumen relativo (RVOL) cercano a 4. Un catalizador con poco volumen es una señal más débil, y una buena noticia que ya se esperaba puede apagarse ese mismo día. Catalizadores habituales:
- Resultados mejores de lo esperado, sobre todo con previsiones al alza; consulta cómo leer los resultados de una empresa.
- Un producto nuevo, un contrato grande o una aprobación regulatoria.
- Un tema sectorial que impulsa a todo un grupo a la vez.
- Una ruptura hacia un máximo de 52 semanas o histórico, sin compradores atrapados esperando para vender justo encima.
Cómo entrar en una operación de momentum: ruptura o retroceso
Hay dos entradas clásicas, que muestra el dibujo de abajo. La ruptura compra un cierre por encima de una base con volumen alto, con el stop bajo la vela de ruptura o bajo la base. El retroceso espera la primera bajada hacia una media corta que sube, como la de 10 o 20 días, y compra la vela que cierra de nuevo al alza, con el stop bajo el mínimo del retroceso.
Ejemplo hipotético: una cuenta de US$20,000 que arriesga el 1% (US$200) por operación. Ruptura: el techo de la base está en US$51.00, la acción cierra en US$52.60 con unas tres veces su volumen habitual y el stop está en US$49.90, US$2.70 más abajo: 74 acciones. Retroceso: compra en US$55.40 cuando una vela cierra al alza desde la media, stop en US$53.00, US$2.40 más abajo: 83 acciones. Mismo riesgo en dólares, distinto número de acciones; la calculadora de tamaño de posición hace la cuenta.
La ruptura te mete antes pero falla de forma más brusca; el retroceso da un stop más ajustado pero puede no llegar nunca. La estrategia de ruptura y la estrategia de pullback explican cada una en detalle. Las dos evitan comprar una acción que ya está muy por encima de su base o de su media, donde el stop lógico más cercano queda muy abajo.
Cómo gestionar la salida: stop dinámico y ganancias parciales
Revisa la fecha de resultados antes de comprar: mantener una acción de momentum durante una publicación es una decisión aparte, con riesgo de gap, no algo en lo que caer por inercia.
Tras la entrada, la mayoría de las salidas son un stop que sigue al precio hacia arriba. Elige el método antes de operar y solo sube el stop:
- Un cierre por debajo de la media de 10 o 20 días que sube.
- Bajo cada nuevo mínimo más alto, a medida que la acción construye sus escalones.
- Un múltiplo del rango verdadero medio (ATR) bajo el cierre más alto, que se amplía cuando la acción se vuelve más nerviosa.
- Ganancias parciales con fuerza, por ejemplo un tercio de la posición en 2R, y el resto con el stop dinámico.
Por qué las acciones de momentum giran de forma tan brusca
El momentum atrae al mismo tipo de comprador al mismo tiempo. Cuando el movimiento se estira muy por encima de su media, como en el dibujo de abajo, casi todos los que querían la acción ya la tienen. Basta un titular decepcionante, una venta en el sector o simplemente la falta de compradores nuevos, y todos corren hacia la misma salida a la vez.
Por eso el stop importa más que la entrada. En el dibujo, el stop dinámico ha subido bajo el movimiento, así que el giro solo devuelve parte de la ganancia, pero el día siguiente abre con un gap por debajo del stop. Una orden stop se convierte en orden de mercado al activarse y se ejecuta al siguiente precio disponible, que puede quedar muy por debajo del nivel. Señales de alerta que vigilan muchos traders:
- Un precio muy por encima de la media de 10 o 20 días, con rangos diarios cada vez más amplios.
- Un día de volumen enorme con una mecha superior larga tras una subida larga, a menudo llamado clímax.
- Buenas noticias que ya no hacen subir la acción.
- El mercado general girando a la baja: la mayoría de las acciones de momentum caen con él, a menudo con más fuerza.