¿Qué es el seguimiento de tendencia?
El seguimiento de tendencia no intenta pronosticar. Espera a que el precio muestre una tendencia, se suma a ella y deja que el mercado decida cuándo salir. El viejo dicho del trading «corta tus pérdidas y deja correr tus ganancias» resume toda la idea: un stop limita las pérdidas y ningún objetivo fijo limita las ganancias.
Suele aplicarse en gráficos diarios o semanales, con operaciones de semanas a meses y en muchos mercados a la vez. Muchos fondos de futuros gestionados (a menudo llamados CTA) usan sistemas de seguimiento de tendencia, y el experimento de las tortugas de los años ochenta es su historia más conocida. Es la apuesta contraria a la reversión a la media, que espera que los precios estirados vuelvan atrás.
Reglas sencillas de seguimiento de tendencia: filtro, entrada, tamaño, salida
Un sistema de seguimiento de tendencia es una lista corta de reglas decididas antes de operar, como en el diagrama de abajo. Los números son ejemplos habituales, no ajustes para copiar:
- Filtro: compra solo cuando el precio está por encima de su media móvil de 200 días, o cuando la de 50 días está sobre la de 200 (consulta el cruce de medias móviles). Máximos y mínimos crecientes en la estructura de mercado dicen lo mismo sin indicador.
- Entrada: compra un cierre en un nuevo máximo de 50 días, una ruptura de canal al estilo de las tortugas.
- Tamaño: coloca el stop a un múltiplo del rango verdadero medio (ATR) y calcula la posición para que ese stop cueste una parte pequeña y fija de la cuenta.
- Salida: sube el stop, por ejemplo a 3 × ATR bajo el cierre más alto o bajo el mínimo de 20 días, y vende cuando se toque. Nunca lo bajes.
Por qué pierden la mayoría de las operaciones (y por qué es a propósito)
La mayoría de las rupturas no se convierten en tendencias, así que la mayoría de las operaciones de seguimiento de tendencia terminan en pérdidas pequeñas en el stop, como en el dibujo de abajo. Las pocas que atrapan una tendencia larga se mantienen hasta valer varias veces el riesgo inicial, y deben pagar el resto. Ejemplo hipotético: una tendencia que llega a +10R cubre diez pérdidas separadas de −1R.
Eso solo funciona si se cumplen las dos mitades. Las pérdidas deben quedarse cerca de 1R, así que el stop nunca se baja, y las grandes ganadoras deben poder correr, así que no se toman ganancias pronto. El trader que se salta señales tras unas cuantas pérdidas, o que recoge un beneficio rápido, puede acabar con todas las pérdidas pequeñas y ninguna de las ganancias grandes. Medir los resultados en R lo hace visible; la lección sobre el ratio riesgo/beneficio explica la R.
Rachas de pérdidas y drawdowns largos
Las pérdidas llegan juntas. En un mercado lateral fallan una ruptura tras otra, y quien sigue la tendencia puede pasar meses sin un nuevo máximo de su cuenta: el tramo largo y sombreado del dibujo de abajo. Es normal en el método, no la prueba de que haya dejado de funcionar, y es cuando la mayoría abandona, a menudo justo antes de la siguiente tendencia.
Prepáralo antes de que ocurra: decide qué drawdown aceptas, opera con un tamaño que lo haga soportable y juzga el sistema con un historial largo, no con las últimas diez operaciones. La lección de las tortugas muestra cómo reducían el tamaño en los drawdowns, y la psicología del trading trata las ganas de abandonar un plan.
Tamaño de posición: arriesga poco en cada tendencia
Como las rachas de pérdidas vienen incluidas, el riesgo por operación suele ser pequeño. Calcula el tamaño desde el stop: acciones = riesgo en dólares ÷ distancia al stop.
Ejemplo hipotético: una cuenta de US$50,000 arriesga el 0.5% por operación, US$250. El ATR de la acción es US$2.00 y el stop está a 3 × ATR = US$6.00 bajo la entrada, así que la posición es US$250 ÷ US$6.00 = 41 acciones. Una acción nerviosa recibe menos acciones y una tranquila más, pero cada stop tocado cuesta más o menos lo mismo. Con ese riesgo, diez pérdidas seguidas cuestan alrededor del 4.9% de la cuenta. La calculadora de tamaño de posición hace la cuenta y la gestión del riesgo trata los límites.
Repartir las operaciones entre mercados que forman tendencias en momentos distintos, como ETF de acciones, bonos y oro, ayuda más que diez posiciones en un mismo sector, que se comportan como una sola apuesta.
Cuándo falla el seguimiento de tendencia
El seguimiento de tendencia sufre sobre todo en mercados que no van a ninguna parte, y sus fallos solo siguen dentro del plan si el tamaño es pequeño. Los problemas habituales:
- Mercado lateral: rupturas falsas repetidas, cada una una pérdida pequeña, pueden durar meses.
- Giros bruscos: una tendencia que termina en una V repentina devuelve buena parte de la ganancia abierta antes de que se toque el stop dinámico.
- Gaps: una noticia nocturna puede abrir el precio muy lejos del stop, y la pérdida puede superar 1R.
- Retocar las reglas: cambiarlas tras cada racha de pérdidas, o ajustarlas a la perfección a los gráficos pasados, te deja con un sistema sin probar.
- Cortar las ganadoras: tomar ganancias demasiado pronto elimina las grandes ganancias de las que depende el método.