¿Quién es Stan Weinstein? El libro detrás del análisis de etapas
Stan Weinstein es un analista técnico estadounidense que publicó The Professional Tape Reader, un boletín de inversión que empezó en 1972. Expuso su método en Stan Weinstein’s Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets (en esencia: secretos para ganar en mercados alcistas y bajistas), publicado por primera vez en 1988, y su enfoque de cuatro etapas es lo que los traders llaman análisis de etapas o método Weinstein.
El método es puramente técnico: precio, volumen, una sola media móvil y fuerza relativa, en gráficos semanales. Revisaba la tendencia del mercado y el sector de la acción antes que cualquier gráfico aislado. La idea es tener una acción solo mientras avanza, apartarse cuando se estanca y evitarla por completo mientras cae. Para un enfoque basado en las ganancias de la empresa, mira CAN SLIM.
Los resultados de un analista famoso no son típicos, y copiar sus reglas no copia sus resultados. Esta guía describe sus reglas publicadas con números hipotéticos, y el método falla a menudo.
La media móvil de 30 semanas: gráfico semanal y equivalente diario
El análisis de etapas usa un gráfico semanal, una barra por semana, con una media móvil simple de 30 semanas de los cierres semanales. Weinstein la usaba para inversores y una media más rápida de 10 semanas para traders. Lo que más importa es la pendiente: una media plana indica la etapa 1 o la etapa 3, una ascendente la etapa 2 y una descendente la etapa 4. Si el precio está por encima o por debajo de la línea viene después.
En un gráfico diario, los traders suelen usar la media de 150 días como sustituto aproximado, porque 30 semanas tienen unas 150 sesiones. No es idéntica: la media semanal usa un solo cierre por semana, así que se mueve más despacio e ignora el ruido de mitad de semana. El dibujo de abajo muestra un gráfico diario en lo que el análisis de etapas llamaría etapa 2: el precio por encima de medias ascendentes ordenadas, cerca de su máximo de 52 semanas.
A diferencia de un cruce de medias móviles, aquí un solo cruce de la línea prueba poco. En una base plana, el precio puede cruzar la media muchas veces; la etapa solo cambia cuando la pendiente y la estructura cambian con ella. En TradingView, agrega una media móvil simple (SMA) de longitud 30 a un gráfico semanal.
Las 4 etapas de una acción y qué hacer en cada una
El dibujo al inicio de la página sigue a una misma acción a través de las cuatro etapas. Cada etapa te da una tarea distinta, y la mayor parte del método consiste en saber en cuál estás.
Ejemplo hipotético: una acción cae de 70 USD a 40 USD y luego cotiza entre 40 y 48 USD durante 30 semanas mientras su media de 30 semanas se aplana cerca de 44 USD: etapa 1. Un cierre semanal en 49.50 USD inicia la etapa 2 si el volumen lo confirma. Dos años después la media se aplana cerca de 68 USD y el precio oscila entre 64 y 74 USD: etapa 3. Un cierre semanal por debajo de 64 USD con la media girando a la baja es la etapa 4.
- Etapa 1: la base
- Después de una caída, la acción se mueve de lado, la media de 30 semanas se aplana, el precio la cruza en ambos sentidos y el volumen tiende a secarse. Puede durar meses o años. Qué hacer: observar, no comprar todavía y marcar el techo del rango.
- Etapa 2: el avance
- El precio rompe por encima de la base y se mantiene sobre una media ascendente, con máximos y mínimos cada vez más altos. Qué hacer: comprar al inicio de la etapa, en la ruptura o en el primer retroceso, y mantener.
- Etapa 3: el techo
- Tras un avance largo, la media se aplana y el precio oscila alrededor de ella en un rango amplio y errático. Qué hacer: ninguna compra nueva; los traders venden y los inversores pueden vender una parte y dejar un stop debajo del soporte.
- Etapa 4: el declive
- El precio rompe el soporte del techo y se queda por debajo de una media descendente, y los rebotes fallan debajo de ella. Qué hacer: vender, nunca comprar ni mantener esperando un rebote. Es la única etapa en la que él vendía en corto.
Cómo comprar la ruptura de la etapa 2: la regla del volumen
La compra clásica es la salida de la etapa 1: un cierre semanal por encima del techo de la base, con el precio sobre una media de 30 semanas plana o ascendente, nunca descendente. Weinstein no confiaba en una ruptura (breakout) sin un gran salto de volumen. Quería que el volumen de la semana de ruptura fuera al menos el doble del volumen semanal promedio del mes anterior, o unas semanas de volumen creciendo hasta cerca del doble del promedio anterior, seguidas de más volumen en la semana de ruptura.
Ejemplo hipotético: la acción anterior negoció en promedio 900,000 acciones por semana en las cuatro semanas previas a la ruptura. La semana de ruptura cierra en 49.50 USD con 2.1 millones de acciones, unas 2.3 veces el promedio: pasa la prueba de volumen. El mismo cierre con 1 millón de acciones es una advertencia, no una compra. El dibujo de abajo muestra la forma: un movimiento lateral y luego una barra de ruptura unas tres veces más alta que el volumen promedio.
Revisa también qué hay arriba. Una resistencia antigua justo por encima de la ruptura puede frenar el avance pronto; cuanto más atrás esté, mejor. Los inversores pueden comprar la mitad en la ruptura y la otra mitad en el primer retroceso hacia el nivel de ruptura si el volumen baja en la caída. Los traders también compran rupturas de continuación: una nueva base dentro de la etapa 2, como un patrón de contracción de volatilidad (VCP), y luego una ruptura por encima. Mira las guías de estrategia de ruptura y volumen relativo.
La fuerza relativa: compra líderes, no rezagados
La fuerza relativa de Weinstein no es el RSI. Es el precio de la acción dividido entre un índice del mercado: sube cuando la acción le gana al mercado y baja cuando se queda atrás, aunque la acción misma esté subiendo. Una forma común de leerla pone una línea cero en el promedio de 52 semanas de ese cociente: por debajo de cero la acción lo ha hecho peor que el mercado; por encima, mejor.
Consideraba especialmente significativo el paso de fuerza relativa negativa a positiva en una ruptura de la etapa 2, y descartaba acciones con fuerza relativa pobre por bonito que se viera el patrón. El dibujo de abajo muestra una comprobación parecida: la línea de fuerza relativa frente al S&P 500 marca un máximo nuevo antes que el precio, señal de que la acción ya iba al frente.
En TradingView, escribe un cociente como XYZ / SPX en Symbol Search (búsqueda de símbolos) para graficar la acción dividida entre el índice S&P 500, y cambia a la temporalidad semanal. Haz lo mismo con el ETF del sector de la acción para ver si su grupo también lidera.
Stop loss y tamaño de posición: debajo de la base y luego debajo de la media
Decide el stop antes de comprar. Weinstein ponía el primer stop debajo del mínimo del último retroceso antes de la ruptura, y justo debajo de un número redondo, no encima. No usaba un porcentaje fijo, pero si el stop queda a más de un 15 % aproximado por debajo de la entrada, la operación está demasiado lejos de su protección: déjala pasar o espera un retroceso.
Ejemplo hipotético: la ruptura cierra en 49.50 USD y el último retroceso de la base tocó 44.10 USD. El stop va en 43.85 USD, justo debajo de 44: 5.65 USD de riesgo por acción, alrededor del 11 %. Arriesgar el 1 % de una cuenta de 25,000 USD (250 USD) permite 44 acciones (250 ÷ 5.65), una posición de unos 2,180 USD. Si salta el stop, la pérdida ronda los 250 USD más el deslizamiento. La calculadora de tamaño de posición hace esta cuenta.
Después, sube el stop. Deja el primer stop quieto hasta que termine la primera corrección de la etapa 2 y el precio vuelva cerca de su máximo; luego súbelo debajo de la media de 30 semanas o debajo del mínimo de esa corrección, dándole espacio a la acción mientras la media sube con fuerza. Ejemplo: la media subió a 55 USD y una corrección se sostuvo en 57.40 USD antes de un máximo nuevo, así que el stop pasa a 54.85 USD. Cuando la media se aplana, el probable inicio de la etapa 3, ajusta el stop al último mínimo de corrección. Los traders usan stops más ajustados debajo del mínimo de reacción más cercano, pero tampoco se quedan nunca en una acción que rompe su media de 30 semanas, y nadie promedia a la baja. Mira stop loss y take profit.
Etapa 4: por qué mantenerte lejos y las reglas de venta en corto
La etapa 4 es donde las posiciones de compra hacen más daño: una acción que parece barata después de caer un 30 % puede volver a perder la mitad. La regla de Weinstein era vender cuando empieza la etapa 4, digan lo que digan los fundamentales o el dividendo, y nunca comprar una acción por debajo de una media de 30 semanas descendente. No esperes un rebote para vender.
Su venta en corto es el espejo de la compra en la etapa 2: un techo de etapa 3 con la media plana o descendente y luego un cierre semanal por debajo del soporte del techo. A diferencia de una ruptura alcista, una ruptura bajista no necesita un salto de volumen para contar, aunque un volumen fuerte le da más peso. Nunca vendía en corto una acción por encima de su media de 30 semanas, evitaba acciones con fuerza relativa alta o en sectores fuertes, prefería un mercado bajista y siempre protegía la posición con una orden buy stop (stop de compra).
Ejemplo hipotético: una acción forma un techo entre 80 y 92 USD durante meses mientras su media se aplana cerca de 86 USD. Un cierre semanal en 78.40 USD rompe el piso de 80 USD y la media gira a la baja. El buy stop va justo por encima del último pico de rebote dentro del techo (86.70 USD), en 87.10 USD: 8.70 USD de riesgo por acción, así que un riesgo de 250 USD permite 28 acciones. Un gap alcista por una noticia puede saltarse el stop, y la pérdida de una venta en corto no tiene techo; lee primero la guía de venta en corto. Para la mayoría de los lectores, la etapa 4 es simplemente una regla para mantenerse lejos.
Cuándo falla el análisis de etapas
El análisis de etapas falla a menudo, y una ruptura fallida se ve exactamente igual que una buena en su primera semana. Ejemplo hipotético: la acción cierra en 49.50 USD por encima de su base, pero con 1.1 veces el volumen promedio y la fuerza relativa todavía bajo cero. Dos semanas después vuelve a cerrar en 46.00 USD dentro de la base y luego baja al stop de 43.85 USD. Con 44 acciones, la pérdida ronda los 250 USD, el 1 % de la cuenta: planeada y soportable.
Los casos de fallo más comunes:
- Rupturas falsas de la etapa 2: un cierre por encima de la base que vuelve a caer dentro de ella en pocas semanas, a menudo con volumen débil, fuerza relativa pobre o directo contra una resistencia antigua.
- Medias planas y erráticas: en las bases largas de la etapa 1 y los techos de la etapa 3, el precio cruza la media una y otra vez; cada cruce parece una señal y ninguno lo es.
- Entradas tardías: comprar muy por encima de la media, en plena etapa 2, deja el stop lógico demasiado lejos y el riesgo demasiado alto.
- La etapa del propio mercado: cuando el mercado en general está en la etapa 4, la mayoría de las rupturas fallan; por eso Weinstein revisaba primero el mercado y el sector.
- Retraso y gaps: las señales semanales son lentas, una acción puede caer mucho desde su máximo antes de que la media gire, y un gap puede saltarse cualquier stop.
El análisis de etapas en temporalidades más cortas
El análisis de etapas es un método semanal, pero los day traders y swing traders lo usan como filtro: tomar setups de compra solo en acciones en etapa 2 en el gráfico semanal e ignorar las acciones en etapa 4, por bueno que se vea el gráfico intradía. El dibujo de abajo muestra la misma lógica de arriba hacia abajo a menor escala: temporalidades mayores junto a un gráfico de 5 minutos. Mira el análisis multitemporal.
UpTickFlow, nuestro indicador de TradingView por invitación, puede servir como segunda comprobación del momento de entrada intradía; tómalo en cuenta. No identifica las etapas de Weinstein ni filtra acciones. En gráficos de 5 minutos a 1 hora espera a que una vela cierre en un nivel, dibuja una entrada, un stop y un objetivo antes de la operación, puntúa el setup de 0 a 100 y se queda en silencio cuando el mercado está errático.