نموذج الكوب والعروة: القواعد ونقطة الشراء والوقف والهدف

ما نموذج الكوب والعروة؟

الكوب والعروة قاعدة سعرية: استراحة يهضم فيها سهمٌ صعد من قبلُ مكاسبه. والرسم أعلى الصفحة يسمّي أجزاءه. الكوب هبوط وتعافٍ دائريان يعود بهما السعر نحو القمة القديمة، والعروة تراجع أصغر وأهدأ قرب أعلى جانبه الأيمن. أما الاختراق فيأتي حين يتجاوز السعر قمة العروة.

والتفسير المعتاد هو العرض والطلب. في الجانب الأيسر يبيع من يريد الخروج، والقاع الدائري يدل على أن البيع يجفّ تدريجياً لا في موجة ذعر واحدة. وقرب القمة القديمة قد يبيع من اشترى عندها ليخرج بلا خسارة؛ والعروة تمتص هذا العرض، وهدوء الفوليوم فيها يوحي بأن البائعين قلّوا. وهذا تفسير لا قانون، والنموذج لا ينجح إلا في بعض الأحيان.

يُتداول النموذج عادةً على الشارت اليومي والأسبوعي، حيث تحتاج القاعدة أسابيع أو شهوراً لتتكوّن، ولهذه الشارتات كُتبت إرشادات أونيل أدناه. وهو من عائلة النماذج الاستمرارية في النماذج السعرية: يتكوّن داخل اتجاه صاعد ويراهن على استئنافه.

الكوب (Cup)

الجزء الدائري من القاعدة على شكل حرف U: هبوط من قمة، ثم قاع منحنٍ، ثم تعافٍ نحو تلك القمة.

العروة (Handle)

تراجع قصير وضحل قرب أعلى الجانب الأيمن من الكوب، ويُفضّل أن يكون بفوليوم منخفض، قبيل الاختراق مباشرة.

نقطة الشراء (Buy point / Pivot)

أعلى سعر في العروة. وتجاوزه، ويُفضّل أن يكون بفوليوم قوي، هو إشارة الدخول.

عمق الكوب (Cup depth)

المسافة من قمة الكوب اليسرى إلى أدنى نقطة فيه، بالدولار أو بالنسبة المئوية. وعليها يُبنى الهدف المقاس التقريبي.

قواعد الكوب والعروة: إرشادات أونيل الشائعة

وصف أونيل النموذج بأرقام تقريبية لا بقواعد صارمة، وتتكرر هذه الأرقام بصيغ مختلفة قليلاً. تعامل معها كإرشادات تساعدك على تمييز القاعدة السليمة، لا كشروط تجعل الاختراق ينجح.

والعمق مهم لسبب بسيط: كلما كان الكوب أعمق، زادت المسافة التي يجب أن يستعيدها السعر لمجرد العودة إلى القمة القديمة. فالسهم الذي يهبط 33% يحتاج صعوداً بنحو 50% ليعود إلى ذروته، والذي يهبط 50% يحتاج 100%. ودليل CAN SLIM يشرح فلاتر الأرباح والسوق التي كان أونيل يطبّقها قبل أن ينظر إلى أي قاعدة. وهذه أكثر الصيغ تداولاً:

• اتجاه صاعد سابق: صعود واضح قبل القاعدة، يُذكر غالباً أنه نحو 30% أو أكثر.
• حرف U دائري لا حرف V حاد: القاع يأخذ وقته بينما يستسلم البائعون تدريجياً.
• المدة: تستغرق القاعدة كلها، مع العروة، نحو سبعة أسابيع على الأقل عادةً، وكثيراً ما تمتد شهوراً.
• العمق: من نحو 12% إلى 33% من القمة اليسرى إلى قاع الكوب في الأسواق العادية، وقد تكون الأكواب أعمق إذا تكوّنت في سوق هابطة.
• موقع العروة: في النصف العلوي من القاعدة، فوق منتصف الكوب، وتنجرف نزولاً أو عرضياً لا صعوداً.
• عمق العروة وطولها: تراجع لا يزيد على نحو 10% إلى 12% من قمة العروة في الأسواق العادية، يستمر أسبوعاً أو نحوه على الأقل عادةً، مع جفاف الفوليوم قرب قاعها.
• فوليوم الاختراق: أعلى من المتوسط بوضوح في يوم تجاوز نقطة الشراء، والتعليم الشائع يطلب أن يزيد 40% على الأقل عن متوسط الفوليوم اليومي للسهم.

أين نقطة الشراء في نموذج الكوب والعروة؟

مثال افتراضي نستخدمه في الدليل كله: سهم يصعد من 55.00 إلى 80.00 دولار، أي 45%. ثم يهبط خلال خمسة أسابيع إلى 60.00 دولار، فيكون عمق الكوب 25%، ثم يستدير ويعود إلى 78.00 دولار خلال الأسابيع السبعة التالية. وتنجرف العروة من 78.00 إلى 73.50 دولار خلال أسبوعين، أي تراجع 5.8%، بفوليوم أخف. ومنتصف القاعدة عند 70.00 دولار، فتبقى العروة في النصف العلوي. ونقطة الشراء هي قمة العروة: 78.00 دولار.

كثيراً ما يضع متداولو الاختراق أمر شراء معلّقاً (Buy stop) فوق نقطة الشراء ببضعة سنتات، فلا يُنفَّذ إلا إذا تداول السعر فوقها فعلاً. ونسخة أكثر تحفظاً تنتظر إغلاق الشمعة اليومية فوقها. وفي الحالتين افحص الفوليوم: هنا يُغلق السهم عند 78.90 دولار بتداول 2.1 مليون سهم مقابل متوسط 1.3 مليون، أي أعلى من المعتاد بنحو 62%، والحجم النسبي نحو 1.6. والرسم أدناه يوضح الفكرة: عمود اختراق أعلى من المتوسط بوضوح.

نصح أونيل بالشراء أقرب ما يمكن إلى نقطة الشراء، وألا يزيد السعر عليها بأكثر من نحو 5%: أي ألا يتجاوز هنا 81.90 دولار. وما بعد ذلك مطاردة للسعر، ويصبح الوقف بعيداً جداً. ولاحظ القمة القديمة عند 80.00 دولار فوق السعر مباشرة، حيث قد ينتظر بعض البائعين. ودليل استراتيجية تداول الاختراق يقارن طرق الدخول وفلاتر الاختراق الكاذب.

وقف الخسارة في الكوب والعروة: تحت العروة ولا يزيد على 7–8%

الوقف المنطقي تحت قاع العروة مباشرة: إذا عاد السعر وكسره فقد فشلت عملية التصفية وانكسرت القاعدة. في المثال قاع العروة عند 73.50 دولار، فيوضع الوقف عند 73.40. ومن الدخول عند 78.90 تكون المخاطرة 5.50 دولار للسهم، أي نحو 7.0%.

وقاعدة أونيل لقطع الخسارة سقفٌ فوق ذلك: بِع أي سهم ينزل 7% إلى 8% تحت سعر شرائك، بلا استثناء. وهنا يقع وقف العروة داخل هذا الحد. ولو جعلت عروةٌ عميقة الوقفَ المنطقي على بُعد 10%، لفرضت القاعدة وقفاً داخل العروة حيث يضربه التذبذب العادي، ولهذا يتجاوز كثير من المتداولين هذه القواعد. والرسم أدناه يعرض التوزيع الكلاسيكي.

وحجم الصفقة يأتي من الوقف. مثال افتراضي: حساب 20,000 دولار ومخاطرة 1% في الصفقة يعنيان خسارة قصوى 200 دولار. 200 ÷ 5.50 = 36 سهماً، أي مركز بقيمة 2,840.40 دولار. وإذا ضُرب الوقف تخسر نحو 198 دولاراً إضافة إلى التكاليف. وقد تفتح فجوة نتائج أعمال تحت الوقف، فتكون الخسارة الفعلية أكبر. وحاسبة حجم الصفقة تحسب ذلك عنك، ودليل وقف الخسارة وجني الأرباح يشرح أنواع الأوامر.

كيف تحسب هدف نموذج الكوب والعروة؟

العُرف المعتاد في النماذج السعرية يقيس عمق الكوب ويضيفه إلى مستوى الاختراق، كما يُظهر السهم المتقطع في الرسم أعلى الصفحة. في المثال العمق 80.00 − 60.00 = 20.00 دولاراً، فيكون الهدف المقاس (Measured move) عند 78.00 + 20.00 = 98.00 دولاراً، أي أعلى من نقطة الشراء بنحو 25.6%.

تعامل معه كدليل تقريبي لا كوعد. فالسعر كثيراً ما يتوقف قبله، وهنا ربما عند القمة القديمة 80.00 دولار، وأحياناً يتجاوزه بكثير. ومن الدخول عند 78.90 يبعد 98.00 مسافة 19.10 دولار، أي نحو 3.5 أضعاف المخاطرة البالغة 5.50، ودليل نسبة العائد إلى المخاطرة يشرح كيف تحكم على هذه الموازنة.

أما أونيل نفسه فلم يكن يتداول نحو هدف مقاس: كان يقترح جني كثير من الأرباح عند نحو 20% إلى 25%، أي قرابة ثلاثة أضعاف الخسارة المعتادة. وفي المثال، 20% فوق 78.90 تساوي 94.68 دولار. وكثير من المتداولين يجمعون بين الطريقتين: يبيعون جزءاً قرب الهدف الأول ويرفعون الوقف على الباقي.

ما نموذج الكوب والعروة المقلوب؟

الكوب والعروة المقلوب (Inverted cup and handle) صورة النموذج المعكوسة الهابطة. بعد هبوط، أو عند قمة صعود، يرسم السعر قبة دائرية: يصعد ثم ينحني ثم يعود قرب نقطة بدايته. ثم تنجرف عروة صغيرة صعوداً في الجزء السفلي من النموذج، والإشارة إغلاق تحت قاع العروة. والوقف فوق قمة العروة، وارتفاع القبة مطروحاً من مستوى الكسر يعطي هدفاً تقريبياً.

مثال افتراضي: سهم يصعد من 50.00 إلى 60.00 دولار، ثم ينحني ويعود إلى 51.00، فتكون القبة بارتفاع 10.00 دولارات. ثم تنجرف عروة صعوداً إلى 54.00 بفوليوم منخفض، ثم تُغلق شمعة عند 50.60، تحت قاع العروة عند 51.00. والبيع على المكشوف عند 50.60 مع وقف عند 54.20، فوق قمة العروة مباشرة، يخاطر بـ3.60 دولار للسهم، والهدف التقريبي 51.00 − 10.00 = 41.00 دولاراً.

إرشادات أونيل تصف القاعدة الصاعدة، فتعامل مع هذه الأرقام بمرونة. وللبيع على المكشوف مخاطره الخاصة، ومنها خسارة بلا سقف ثابت وموجات العصر الحاد (Short squeeze)؛ فاقرأ دليل البيع على المكشوف أولاً. أما من يملك السهم، فالكسر مجرد سبب لتخفيف المركز أو الخروج.

لماذا يفشل نموذج الكوب والعروة؟

اختراقات الكوب والعروة تفشل كثيراً، والفشل يبدأ تماماً كالإعداد الجيد. الصفقة الافتراضية نفسها في مسار آخر: بعد الإغلاق عند 78.90 تأتي ثلاثة أيام يتراجع فيها السعر إلى داخل العروة، ويُضرب الوقف عند 73.40. ومع 36 سهماً تكون الخسارة نحو 198 دولاراً، أي 1% من الحساب: خسارة مخطط لها ويمكن تحمّلها. والرسم أدناه يعرض ثلاثة من العيوب الشائعة.

كثير من العيوب يظهر قبل الاختراق، وبعضها، مثل ضعف السوق، لا يظهر إلا في السياق:

• الأكواب على شكل V: هبوط وارتداد حادان بلا وقت لبناء قاعدة.
• العروة في النصف السفلي أو العميقة جداً: العروة التي تغوص تحت منتصف الكوب، أو تهبط أكثر من نحو 10–12%، تدل على أن البائعين ما زالوا مسيطرين.
• الاختراق بفوليوم ضعيف: يتجاوز السعر نقطة الشراء بفوليوم عادي أو منخفض، علامةً على أن كبار المشترين لم يحضروا.
• العروة التي تنجرف صعوداً لا نزولاً: تُذكر عادةً كعيب، لأنها لا تُخرج الحائزين الضعفاء.
• ضعف السوق العام: حين تهبط المؤشرات الرئيسية تفشل أغلب الاختراقات مهما بدت القاعدة جيدة.
• القواعد المتأخرة: القاعدة الثالثة أو الرابعة بعد صعود طويل تُوصف عادةً بأنها أكثر عرضة للفشل من القاعدة المبكرة.
• فجوات النتائج والحكم بأثر رجعي: قد يفتح تقرير الأرباح السهم تحت وقفك، والأكواب النموذجية في الكتب اختيرت بعد وقوعها.

كيف تتداول نموذج الكوب والعروة خطوة بخطوة؟

إذا جمعنا كل ما سبق، فالخطة تتسع لبطاقة صغيرة: أنجز العمل قبل الاختراق، ودع الأوامر تكمل الباقي. ونموذج انكماش التذبذب (VCP) يضيف زاوية نظر مفيدة: العروة السليمة كثيراً ما تكون آخر انكماش وأضيقه في القاعدة.

وإن كنت تحدد توقيت الدخول على الفريمات اللحظية، فإن UpTickFlow، مؤشرنا نحن على تريدنج فيو الذي يعمل بنظام الدعوة (Invite-only)، لا يكتشف الأكواب ولا أي نموذج سعري آخر، فخذ ذلك في الحسبان. فهو ينتظر إغلاق شمعة عند مستوى، ويرسم الدخول والوقف والهدف قبل الصفقة، ويقيّم الإعداد من 0 إلى 100، ويصمت في السوق المتذبذب: فحص ثانٍ لاختراق وجدته بنفسك، لا ماسح للأسهم. والخطوات:

1. افحص السوق والسهم: مؤشرات رئيسية في اتجاه صاعد، وسهم له صعود سابق واضح.
2. افحص القاعدة: كوب دائري بعمق معقول، ونحو سبعة أسابيع على الأقل في المجمل، وعروة في النصف العلوي مع جفاف الفوليوم.
3. حدد نقطة الشراء عند قمة العروة واضبط تنبيهاً عندها؛ ودليل تنبيهات تريدنج فيو يشرح الطريقة.
4. لا تدخل إلا عند تجاوز نقطة الشراء بفوليوم أعلى من المتوسط بوضوح، وبما لا يزيد على نحو 5% فوقها.
5. ضع الوقف تحت قاع العروة مباشرة، ولا يزيد أبداً على 7–8% تحت سعرك، واحسب حجم المركز منه.
6. خطط للخروج أولاً: هدف أول قرب ربح 20–25% أو عند الهدف المقاس، ووقف ترفعه ولا تنزله أبداً.