نموذج الرأس والكتفين: كيف تكتشفه وتؤكده وتتداوله

ما نموذج الرأس والكتفين؟ أجزاء النموذج

للنموذج خمسة أجزاء تراها كلها في الرسم أعلى الصفحة. يصعد السعر إلى قمة ثم يصحح: هذا الكتف الأيسر. ثم يصعد إلى قمة أعلى ويصحح مرة أخرى: هذا الرأس. ثم يصعد مرة ثالثة لكنه يتوقف تحت الرأس: هذا الكتف الأيمن. وخط العنق يصل بين قاعَي التصحيحين، وحين تُغلق شمعة تحته يكتمل النموذج.

والشكل قديم: وصفه ريتشارد شاباكر (Richard Schabacker) في كتابه Stock Market Theory and Practice عام 1930، وفصّله روبرت إدواردز (Robert Edwards) وجون ماجي (John Magee) في كتاب Technical Analysis of Stock Trends الصادر أول مرة عام 1948. وهو أحد النماذج الانعكاسية في دليل النماذج الفنية، وهذا الدليل يتعمق أكثر في قواعده وحالات فشله.

الكتف الأيسر (Left shoulder)

قمة في ترند صاعد يتبعها تصحيح. وهي وحدها ليست سوى قمة أعلى أخرى.

الرأس (Head)

قمة أعلى من الكتف الأيسر يتبعها تصحيح ثانٍ. وإن اكتمل النموذج تكون آخر قمة في الترند الصاعد.

الكتف الأيمن (Right shoulder)

صعود يتوقف تحت الرأس، أي قمة أدنى. وهو تحذير لا إشارة.

خط العنق (Neckline)

الخط المارّ بقاعَي التصحيحين على جانبَي الرأس. قد يكون أفقياً أو مائلاً، والإغلاق تحته يؤكد النموذج.

شروط نموذج الرأس والكتفين: لا ترند صاعد، لا نموذج

النموذج الانعكاسي يحتاج إلى شيء يعكسه. فنموذج الرأس والكتفين القمّي لا يُحسب إلا بعد ترند صاعد واضح، أي سلسلة من القمم الأعلى والقيعان الأعلى؛ أما ثلاث قمم صغيرة داخل نطاق عرضي فليست إلا نطاقاً عرضياً. والنموذج المقلوب يحتاج بالمثل إلى ترند هابط قبله.

وبلغة هيكل السوق، النموذج تغيّرٌ في الترند يحدث ببطء: الرأس آخر قمة أعلى في الترند الصاعد، والكتف الأيمن أول قمة أدنى، وكسر خط العنق هو إغلاق السعر تحت آخر قاع أعلى، أي تغيّر الطابع (CHoCH) في الرسم أدناه. لهذا فالكسر هو المهم لا الكتفان وحدهما: فقبله يبقى هيكل الترند الصاعد سليماً.

مثال افتراضي للفشل: سهم يتحرك بين 40.00 و42.00 دولاراً ستة أسابيع، ويرسم ثلاث قمم صغيرة أوسطها عند 42.30. يبدو كأنه رأس وكتفان، لكن لم يكن هناك ترند صاعد لينتهي. وكسر 40.00 هنا كسرٌ لنطاق عرضي، يُحكم عليه بقواعد النطاق لا بهدف نموذج انعكاسي.

رسم خط العنق: أفقي أو صاعد أو هابط

ارسم خط العنق عبر قاعَي التصحيحين: القاع بين الكتف الأيسر والرأس، والقاع بين الرأس والكتف الأيمن. واستخدم النقاط نفسها في كل مرة، قيعان الشموع أو أسعار الإغلاق، وارسم الخط قبل الكسر لا بعده.

ونادراً ما يكون خط العنق أفقياً تماماً. والخط الهابط يُقرأ عادةً على أنه أكثر سلبية من الصاعد، لأن قاع التصحيح الثاني جاء أدنى من الأول: أي أن المشترين ضعفوا قبل الكسر. وحين يهبط الخط بحدة قد يتأخر السعر كثيراً في عبوره، فيستخدم بعض المتداولين بدلاً منه إغلاقاً تحت القاع الواقع بين الرأس والكتف الأيمن.

ومع الخط المائل قِس عمودياً من الرأس إلى خط العنق تحته مباشرة، ثم أسقط هذا الارتفاع من النقطة التي يكسر عندها السعر الخط فعلاً. مثال افتراضي: القاعان عند 60.00 و61.00 دولاراً، والرأس عند 66.00، وخط العنق تحت الرأس قرب 60.50، فيكون الارتفاع 5.50 دولار. يعبر السعر الخط الصاعد عند 61.20، فيكون التقدير 61.20 − 5.50 = 55.70.

التأكيد: إغلاق تحت خط العنق، لا ظهور الكتف الأيمن

أشهر خطأ هو البيع عند الكتف الأيمن. فأثناء تكوّنه ليس سوى تصحيح داخل ترند صاعد، وقد يتحول إلى قمة جديدة فوق الرأس. ولا يتأكد النموذج إلا بإغلاق شمعة تحت خط العنق على الفريم الذي تتداول عليه. والذيل الذي يخترق الخط ثم تُغلق الشمعة فوقه رفضٌ لا كسر؛ ودليل قراءة الشموع اليابانية يشرح لماذا لا يُعتدّ إلا بالإغلاق.

أما مقدار الحسم المطلوب في الإغلاق فمسألة تقدير. طلب إدواردز وماجي إغلاقاً تحت خط العنق بنحو 3% من السعر، وكثير من المتداولين اليوم يكتفون بأي إغلاق واضح ويعتمدون على الوقف. والرسم أدناه يعرض الكسر النموذجي بجانب قمة مزدوجة تتأكد بالطريقة نفسها؛ راجع دليل القمة المزدوجة والقاع المزدوج.

والفوليوم (حجم التداول) كما تصفه المراجع الكلاسيكية:

• مرتفع في الصعود إلى الكتف الأيسر، وغالباً أقل في الصعود إلى الرأس: أول علامة على ضعف الطلب.
• أقل مرة أخرى في الصعود إلى الكتف الأيمن.
• يرتفع عند كسر خط العنق. وفي نموذج القمة هذا مرحَّب به لكنه ليس شرطاً صارماً، فالشارتات الحقيقية نادراً ما تطابق الكتب تماماً.
• على الفريمات اللحظية قارن الفوليوم بالمعتاد في ذلك الوقت من اليوم، لأن الافتتاح دائماً أنشط؛ وهذا ما يقيسه الفوليوم النسبي.

هدف نموذج الرأس والكتفين ووقف الخسارة وحجم الصفقة: مثال عملي

إعداد افتراضي على فريم الساعة: الكتف الأيسر عند 83.00 دولاراً، والرأس عند 86.00، والكتف الأيمن عند 83.40، وقاعا التصحيحين كلاهما عند 80.00، أي خط عنق أفقي. ثم تُغلق شمعة عند 79.40 تحت خط العنق مع فوليوم متزايد.

الهدف: الرأس أعلى من خط العنق بـ6.00 دولارات، فيُسقط عرف الهدف المقاس 80.00 − 6.00 = 74.00. تعامل معه كتقدير: كثيراً ما يتوقف السعر أولاً عند مستوى دعم أقرب، وأحياناً يتجاوزه. وهنا توجد منطقة دعم قديمة بين 77.90 و78.00، فيوضع الهدف الأول فوقها مباشرة عند 78.10.

الوقف، الخيار الأول: فوق الكتف الأيمن. تبيع على المكشوف عند 79.40 بوقف عند 83.60، حيث يثبت خطأ النموذج كله: مخاطرة 4.20 دولار مقابل 1.30 إلى الهدف الأول، أو 5.40 إلى الهدف المقاس. أي أقل من 0.5R إلى الهدف الأول، ونحو 1.3R فقط حتى لو بلغ السعر الهدف المقاس.

الوقف، الخيار الثاني: فوق إعادة الاختبار. يعود السعر صاعداً إلى خط العنق من الأسفل كما في الرسم أعلى الصفحة، فيصل ذيله إلى 80.30 ثم تُغلق الشمعة عند 79.70 تحت الخط. تبيع هناك بوقف عند 80.50 فوق قمة إعادة الاختبار مباشرة: مخاطرة 0.80 دولار مقابل 1.60 إلى الهدف الأول، أي 2R. هذا الوقف أضيق لكنه يُضرب أكثر، وكثير من الكسور لا يعود لإعادة الاختبار أصلاً، فتفوتك الصفقة ببساطة.

الحجم: المخاطرة بـ1% من حساب 10,000 دولار، أي 100 دولار، تعني 23 سهماً مع وقف الكتف الأيمن (100 ÷ 4.20) و125 سهماً مع وقف إعادة الاختبار (100 ÷ 0.80). المخاطرة بالدولار واحدة ويتغير عدد الأسهم فقط؛ وحاسبة حجم الصفقة تحسب ذلك عنك، ودليل نسبة المخاطرة إلى العائد يشرح لماذا الخطة الثانية صفقة أفضل. والرسم أدناه يعرض شكل 1:2 لصفقة شراء؛ وفي هذه الصفقة البيعية اقلبه: الوقف فوق والهدف تحت.

وللبيع على المكشوف مخاطره الخاصة (راجع دليل البيع على المكشوف)، لذلك يستخدم كثير من المتداولين نموذج القمة بطريقة أخرى: إشارةً للخروج من صفقة شراء قائمة أو لتضييق وقفها.

نموذج الرأس والكتفين المقلوب: النسخة الصاعدة

نموذج الرأس والكتفين المقلوب (Inverse Head and Shoulders) صورة معكوسة في نهاية ترند هابط: قاع (الكتف الأيسر)، ثم قاع أدنى (الرأس)، ثم قاع أعلى (الكتف الأيمن)، وخط عنق يمرّ بقمتَي الارتداد. ويتأكد بإغلاق فوق خط العنق، ويضيف عرف الهدف ارتفاع الرأس عن خط العنق إلى نقطة الاختراق، ويوضع الوقف تحت الكتف الأيمن أو تحت قاع إعادة الاختبار.

والفوليوم هنا أهم: كثير من المحللين الفنيين يعدّون ارتفاعاً واضحاً في الفوليوم عند الاختراق شرطاً في نماذج القاع، بينما هو في نماذج القمة مرحَّب به فقط؛ ولهذا يُظهر الرسم أدناه شمعة الاختراق على عمود فوليوم طويل.

مثال افتراضي: بعد هبوط، قيعان عند 41.00 و38.00 و40.80 دولاراً، وخط عنق عند 44.00. تُغلق شمعة عند 44.40 على أطول عمود فوليوم منذ أسابيع. الارتفاع 6.00 دولارات، فالتقدير 50.00، والوقف تحت الكتف الأيمن عند 40.60 يخاطر بـ3.80 مقابل 5.60، أي نحو 1.5R. وحالة الفشل: الإغلاق نفسه لكن بفوليوم عادي، ثم إغلاق عند 43.70 يعود تحت خط العنق. هذا هو التحذير: اخرج، أو اترك الوقف يؤدي عمله.

فشل نموذج الرأس والكتفين: حين يُغلق السعر فوق خط العنق مجدداً

نماذج الرأس والكتفين تفشل كثيراً، والنظيفة منها تفشل أيضاً. والفشل المعتاد: يُغلق السعر تحت خط العنق، فيدخل البائعون على المكشوف، ثم خلال شموع قليلة يُغلق السعر فوق الخط مجدداً. فأوامر وقف البيع تحت خط العنق نُفّذت، ولم يتبعها بائعون جدد، ومن باع عند الكسر مضطر الآن إلى إعادة الشراء، وهذا قد يدفع السعر للصعود بسرعة.

الإعداد الافتراضي نفسه في يوم آخر: بعت على المكشوف عند إغلاق 79.40 بوقف عند 83.60 و23 سهماً. بعد شمعتين تُغلق شمعة عند 80.60 فوق خط العنق. الخروج عند ذلك الإغلاق يكلّف 1.20 × 23 = 27.60 دولار، وانتظار الوقف كاملاً يكلّف 4.20 × 23 = 96.60 دولار. ومع خطة إعادة الاختبار يُضرب الوقف عند 80.50 في الحركة نفسها: 125 × 0.80 = 100 دولار. وكل خسارة من هذه مخطط لها ويمكن تحمّلها. أما الإغلاق فوق الرأس عند 86.00 فيعني أن الترند الصاعد عاد إلى السيطرة.

والنماذج تبدو أوضح بكثير بعد اكتمالها. أما أثناء التداول فكل ارتداد قد يكون كتفاً أيمن، وكل قمة جديدة قد تكون رأساً، ويرسم متداولان خط العنق نفسه بفارق سنتات. علامات التحذير قبل الكسر أو بعده مباشرة:

• لم يكن قبل النموذج ترند صاعد واضح.
• جاء الكسر بفوليوم عادي أو متناقص.
• أغلقت شمعة الكسر، أو التي بعدها، فوق خط العنق مجدداً.
• يوجد مستوى دعم أو قاع اليوم السابق تحت الكسر مباشرة، فلا مساحة للحركة.
• الفريم الأكبر ما زال في ترند صاعد؛ تحقق منه بـالتحليل متعدد الفريمات.

كيف ترسم نموذج الرأس والكتفين على تريدنج فيو؟

في شريط أدوات الرسم على يسار الشارت في تريدنج فيو أداة Head and shoulders ضمن مجموعة Patterns (النماذج)، لكنك لا تحتاج إليها: خط أفقي أو خط ترند لخط العنق يكفي. ارسم الخطوط أولاً، ثم سمِّ النموذج.

ملاحظة عن أداتنا نحن كي تزن كلامنا: UpTickFlow، مؤشرنا على تريدنج فيو الذي يعمل بنظام الدعوة (Invite-only)، لا يكتشف نموذج الرأس والكتفين ولا أي نموذج فني آخر. إنه ينتظر إغلاق شمعة عند مستوى، ويرسم الدخول والوقف والهدف قبل الصفقة، ويقيّم الإعداد من 0 إلى 100، ويصمت في السوق المتذبذب. فاستخدمه، إن استخدمته، فحصاً ثانياً للمستوى الواقع تحت خط العنق، لا ماسحاً للنماذج.

1. حدّد القمم والقيعان على فريمك، وتحقق من الترند الصاعد على الفريم الأكبر.
2. ارسم خط العنق بأداة Trend line عبر قاعَي التصحيحين، ومدّه إلى اليمين.
3. قِس ارتفاع الرأس عن خط العنق بأداة Price range، وانسخه تحت نقطة الكسر المتوقعة.
4. خطّط الصفقة بأداة Short position لترى الدخول والوقف والهدف ونسبة العائد إلى المخاطرة قبل أن تلتزم.
5. اضبط تنبيهاً على خط العنق إن أردت (راجع تنبيهات تريدنج فيو)، ثم احكم بنفسك على الشمعة المغلقة.