Comment nous avons choisi ces livres de trading
Quatre critères. Le livre est disponible chez un éditeur connu, donc vous pouvez en obtenir une copie légale. Il enseigne une idée que l’on peut transformer en règle et tester dans son propre trading. Il parle du risque honnêtement au lieu de vendre une voie rapide vers le profit. Et il répond à un vrai besoin du débutant : maîtriser son comportement, comprendre le risque, lire un graphique ou savoir ce qu’est investir.
Deux mises en garde accompagnent toute liste de lecture. Aucun livre ne donne d’avantage : les études sur les day traders trouvent que très peu sont régulièrement rentables après frais, quoi qu’ils aient lu. Et aucun livre ne remplace votre journal de trading : un livre change ce que vous remarquez, vos données montrent s’il a changé ce que vous faites.
Quels sont les meilleurs livres de psychologie du trading ?
La psychologie d’abord, car les pertes les plus fréquentes viennent du comportement, pas d’un manque d’information. Ces quatre livres l’abordent sous des angles différents :
- Trading in the Zone (Mark Douglas, 2000). Pour les traders qui ont des règles mais les enfreignent. L’idée : penser en probabilités et juger une série de trades, pas le dernier. Ce qui manque : toute méthode pour trouver un avantage. Notre résumé de Trading in the Zone couvre les cinq vérités fondamentales et un exercice de 20 trades.
- The Disciplined Trader (Mark Douglas, 1990 ; les éditions récentes citent aussi Paula T. Webb). Pour qui veut la psychologie plus profonde après Trading in the Zone. L’idée : vos croyances filtrent ce que vous voyez du marché, donc les règles doivent être fixées avant l’arrivée des émotions. Ce qui manque : des exemples pratiques ; il est dense et abstrait.
- The Psychology of Money (Morgan Housel, 2020). Pour tout le monde, idéalement avant de risquer de l’argent ; il est écrit en courtes histoires. L’idée : votre comportement face à l’argent compte plus que votre intelligence, alors gardez une marge d’erreur. Ce qui manque : le trading lui-même ; il traite des habitudes financières de long terme.
- Thinking, Fast and Slow (Daniel Kahneman, 2011). Pour qui veut la science derrière les biais, par le psychologue lauréat du prix Nobel d’économie 2002. L’idée : l’intuition rapide se trompe de façon prévisible, par aversion à la perte ou excès de confiance, donc ralentissez les décisions qui comptent. Ce qui manque : les marchés eux-mêmes, et il est long. Les biais cognitifs en trading l’appliquent aux trades, et la psychologie du trading traite de la peur, de l’avidité et du revenge trading.
- Finance comportementale (behavioral finance)
- L’étude de l’effet de la psychologie, biais et émotions, sur les décisions des investisseurs et les prix de marché. Les travaux de Kahneman et Tversky sur la façon dont on pèse gains et pertes en sont un fondement.
Des livres sur de vrais traders et sur le risque
Les récits de vrais traders montrent comment les idées tiennent sous la pression, avec une réserve : on entend surtout ceux qui ont survécu.
- Reminiscences of a Stock Operator (Edwin Lefèvre, 1923). Pour qui veut l’histoire du trading racontée comme un roman ; c’est un récit à peine déguisé de la carrière du spéculateur Jesse Livermore. L’idée : être patient avec une tendance qui fonctionne et sortir vite de celle qui ne fonctionne pas, des leçons apprises par des erreurs coûteuses. Ce qui manque : les marchés modernes, les frais et toute méthode testable. Voir les règles de trading de Jesse Livermore.
- Market Wizards (Jack D. Schwager, 1989 ; une édition mise à jour est parue chez Wiley en 2012). Pour qui veut savoir comment travaillent vraiment les professionnels, à travers des entretiens avec de grands traders des années 1980. L’idée : leurs méthodes diffèrent beaucoup, mais un contrôle strict des pertes revient sans cesse. Ce qui manque : les traders qui ont échoué et n’ont jamais été interrogés, un cas classique de biais du survivant. La gestion du risque transforme la leçon en limites.
Quel est le meilleur livre d’analyse technique pour débuter ?
Technical Analysis of the Financial Markets (John J. Murphy, 1999) est la référence en un seul volume, une version élargie de son Technical Analysis of the Futures Markets de 1986, étendue à tous les marchés financiers. Il s’adresse aux débutants qui veulent un exposé complet et clair des tendances, supports et résistances, du volume, des figures et des indicateurs. L’idée à retenir : c’est un vocabulaire commun pour décrire le prix, et un cadre pour décider où un trade a tort.
Ce qui manque, ce sont des preuves sur les outils qui fonctionnent vraiment hors échantillon : lisez en parallèle l’analyse technique fonctionne-t-elle ?, et commencez par l’analyse technique pour débutants si le livre vous paraît long.
Quel livre d’investissement un trader devrait-il lire ?
The Intelligent Investor (Benjamin Graham, 1949 ; une édition révisée commentée par Jason Zweig a suivi en 2003). Pour quiconque investit en plus de trader. L’idée : le prix n’est pas la valeur, donc achetez avec une marge de sécurité et traitez les sautes d’humeur du marché comme des offres qu’on accepte ou qu’on ignore, pas comme des ordres. Ce qui manque : le trading à court terme, que Graham range dans la spéculation et déconseille. Notre leçon sur la marge de sécurité montre l’idée en chiffres.
- Investissement value (value investing)
- Acheter des actions moins cher qu’une estimation prudente de la valeur de l’entreprise et les garder jusqu’à ce que prix et valeur se rejoignent, l’approche exposée par Benjamin Graham dans The Intelligent Investor.
Par quel livre de trading commencer ?
Commencez par le comportement, puis la méthode, puis la profondeur. Le dessin montre le parcours que nous proposons : The Psychology of Money et Trading in the Zone d’abord, car ils changent votre regard sur le risque avant que vous ne risquiez quoi que ce soit ; puis Thinking, Fast and Slow pour les biais, le Murphy comme référence à consulter, et The Intelligent Investor si vous investissez aussi ; plus tard, The Disciplined Trader, Market Wizards et Reminiscences of a Stock Operator, une fois que vous avez vos propres trades à comparer aux leurs.
Lisez un livre à la fois et tirez-en une règle à tester avant d’ouvrir le suivant. Dix livres lus sans une seule règle changée valent moins qu’un livre appliqué.
Une idée par livre, et comment la tester
Un livre vaut l’idée que vous utilisez vraiment. La grille ci-dessous en résume une par livre ; voici comment l’une d’elles devient une règle. Exemple hypothétique, tiré de Trading in the Zone : fixer le risque de chaque trade avant d’entrer. Avec un compte de 10 000 $ et 1 % de risque, 1R vaut 100 $. Un achat de XYZ à 50,00 $ avec un stop à 48,50 $ risque 1,50 $ par action, donc la taille est 100 $ ÷ 1,50 $ = 66,7, arrondie à 66 actions : une position de 3 300 $ qui risque 99 $.
Écrivez cette règle dans votre plan, notez les 20 trades suivants et comptez combien de fois vous l’avez respectée. Le calculateur de taille de position fait le calcul pour vous.
Les livres de trading en arabe, et la question des PDF
Nous avons pu confirmer trois éditions arabes sur la page d’un éditeur ou d’un grand libraire : The Psychology of Money sous le titre « سيكولوجية المال », traduit par Kenan Al-Qarhali (Dar Kalimat, 2021) ; The Intelligent Investor sous le titre « المستثمر الذكي » (Jarir Bookstore, 2015) ; et Thinking, Fast and Slow, publié en arabe par la fondation Hindawi. Nous n’avons pas pu confirmer d’édition arabe officielle des cinq autres, Trading in the Zone compris, alors méfiez-vous des copies « traduites » trouvées en ligne.
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