Comment Apple gagne-t-elle de l’argent ?
Apple divise son chiffre d’affaires entre Produits et Services. Les Produits sont les appareils : iPhone, Mac, iPad et une catégorie appelée objets connectés, maison et accessoires qui couvre l’Apple Watch, les AirPods, l’Apple TV, le HomePod, Beats et les accessoires. Les Services sont tout ce qui se vend après l’appareil : la commission de l’App Store, le stockage iCloud, AppleCare, Apple Music, la vidéo en streaming, la publicité, les licences et les services de paiement.
Les deux moitiés s’alimentent. Chaque appareil vendu est un client potentiel des services, et les services rendent l’appareil plus difficile à quitter. Sur l’exercice 2026, les Produits ont rapporté 355,5 milliards de dollars et les Services 123,3 milliards. Le chiffre d’affaires net est la première ligne du compte de résultat ; le bénéfice arrive plus bas.
- Chiffre d’affaires net (net sales)
- Les revenus qu’une société publie après retours, remises et déductions similaires. Apple appelle sa première ligne « net sales ».
- Services d’Apple
- Les revenus d’Apple hors appareils : commissions de l’App Store, iCloud, AppleCare, Apple Music, vidéo en streaming, publicité, licences, paiements et autres abonnements.
Quelle part des revenus d’Apple vient de l’iPhone ?
Plus de la moitié. Voici les cinq catégories du 10-K d’Apple pour l’exercice 2026, arrondies à 0,1 milliard de dollars, avec la part de chacune dans le total de 478,8 milliards, comme sur le dessin en haut de la page :
- iPhone : 254,1 milliards de dollars, environ 53,1 %.
- Services : 123,3 milliards de dollars, environ 25,8 %.
- Mac : 37,9 milliards de dollars, environ 7,9 %.
- Objets connectés, maison et accessoires : 35,6 milliards de dollars, environ 7,4 %.
- iPad : 27,9 milliards de dollars, environ 5,8 %.
Pourquoi les Services d’Apple comptent-ils autant ?
Parce qu’ils sont bien plus rentables par dollar. La marge brute est ce qui reste des ventes après le coût direct de leur production. Sur l’exercice 2026, les Produits d’Apple ont dégagé une marge brute de 139,7 milliards de dollars sur 355,5 milliards de ventes, environ 39,3 %. Les Services ont dégagé 93,9 milliards sur 123,3 milliards, environ 76,2 %, car un téléchargement ou un abonnement iCloud de plus coûte peu à fournir.
Les Services représentaient donc environ 25,8 % du chiffre d’affaires mais environ 40,2 % des 233,6 milliards de marge brute de la société. Comme les Services croissent plus vite que les appareils, la marge brute globale d’Apple tend à monter : 48,8 % sur l’exercice 2026, contre 46,9 % sur l’exercice 2025. Les marges sont l’une des premières choses que vérifient les analystes ; voyez comment lire une publication de résultats.
- Marge brute
- Le chiffre d’affaires moins le coût des ventes, en dollars ou en pourcentage des ventes. Elle montre ce que chaque dollar de ventes laisse pour payer les charges d’exploitation, les impôts et le bénéfice.
Quels produits Apple ont progressé sur l’exercice 2026 ?
Comparer chaque ligne à l’année précédente montre d’où vient la croissance. De l’exercice 2025 à l’exercice 2026, le chiffre d’affaires total a augmenté d’environ 15,1 %, de 416,2 à 478,8 milliards de dollars. L’iPhone a fait l’essentiel, en hausse d’environ 21,2 % ; les Services ont progressé d’environ 13,0 % et le Mac d’environ 12,5 %, tandis que l’iPad et les objets connectés sont restés à peu près stables, en baisse d’environ 0,3 % chacun.
Les secteurs publiés par Apple sont géographiques : Amériques, Europe, Grande Chine, Japon et reste de l’Asie-Pacifique. La Grande Chine a rapporté 82,4 milliards de dollars sur l’exercice 2026, environ 17,2 % des ventes, en hausse d’environ 28 % sur un an : les nouvelles commerciales et réglementaires venues de Chine peuvent donc compter pour l’action.
Quand se termine l’exercice fiscal d’Apple ?
L’exercice d’Apple dure 52 ou 53 semaines et se termine le dernier samedi de septembre : l’exercice 2026 a couru de fin septembre 2025 au 26 septembre 2026. Son premier trimestre est celui des fêtes, à peu près d’octobre à décembre, en général le plus fort pour les ventes d’iPhone. Le nom des trimestres a donc de l’avance sur le calendrier : les résultats du « T1 de l’exercice 2027 » décrivent les fêtes de fin d’année 2026.
Apple publie quelques semaines après la fin de chaque trimestre, après la clôture de la Bourse américaine. Ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2026 sont sortis le 2 novembre 2026 : un chiffre d’affaires de 114,5 milliards de dollars pour le trimestre de septembre, en hausse de 12 % sur un an, avec un record pour les Services. Vérifiez la prochaine date sur la page relations investisseurs d’Apple.
- Exercice fiscal
- La période de 12 mois qu’une société utilise pour ses comptes, qui ne correspond pas forcément à l’année civile. Celui d’Apple se termine fin septembre, celui de Microsoft le 30 juin et celui de Nvidia fin janvier.
Que lire dans les résultats d’Apple ?
Le communiqué et le 10-Q ou le 10-K donnent les mêmes catégories chaque trimestre, ce qui permet de les suivre dans le temps. Apple a cessé de publier le nombre d’iPhone vendus à partir de l’exercice 2019 : ce sont les ventes en dollars qui comptent. Cinq points méritent une lecture à chaque fois :
- Les ventes d’iPhone face au même trimestre un an plus tôt, pas face au trimestre précédent, car le trimestre des fêtes est toujours le plus gros.
- La croissance des Services et leur marge brute, principal moteur de la marge globale.
- La marge brute totale en pourcentage, et les perspectives que la direction donne pendant la conférence pour le trimestre suivant.
- Les ventes par région, surtout la Grande Chine.
- Le bénéfice par action et l’argent rendu par dividendes et rachats ; voyez le bénéfice par action et les rachats d’actions.