Riesgo y tamaño de posición
Calculadora del criterio de Kelly para traders
Convierte tu tasa de acierto, tu ganancia media y tu pérdida media en la fracción de Kelly, y mira qué significarían medio Kelly, un cuarto de Kelly y un riesgo fijo del 0.5% al 2% para el crecimiento y para las rachas de pérdidas.
Calculadora del criterio de Kelly
- Kelly completo
- 17.5%
- de la cuenta en riesgo por operación
- Medio Kelly
- 8.75%
- Un cuarto de Kelly
- 4.38%
- Ratio de pago
- 2
- Expectativa por operación
- +0.35R
| Riesgo por operación | Parte del mejor crecimiento a largo plazo | Lo que queda tras 10 pérdidas seguidas |
|---|---|---|
| Kelly completo 17.5% | 100% | 14.6% |
| Medio Kelly 8.75% | 76% | 40.0% |
| Un cuarto de Kelly 4.38% | 45% | 63.9% |
| Fijo del 2% | 22% | 81.7% |
| Fijo del 1% | 12% | 90.4% |
| Fijo del 0.5% | 6% | 95.1% |
Tu tasa de acierto y tu ratio de pago son estimaciones de una muestra limitada, y el Kelly completo supone que son exactos. Si los sobreestimas, apuestas por encima de Kelly, donde el crecimiento baja y las caídas se profundizan. Incluso un Kelly completo exacto puede reducir la cuenta a la mitad en el camino; la mayoría de los traders usa un cuarto de Kelly o menos, o un riesgo fijo del 0.5% al 2% por operación.
Usa tu ganancia media y tu pérdida media después de costos, en la misma unidad. El resultado es la parte de la cuenta que pierdes si salta el stop, no el tamaño de la posición.
La calculadora funciona en tu navegador. Nada de lo que escribes se guarda ni se envía a ninguna parte.
Herramienta educativa, no asesoría financiera. Los resultados solo reflejan los números que ingresas y no dicen nada sobre rendimientos futuros. Operar conlleva un riesgo sustancial de pérdida.
Cómo usar la calculadora del criterio de Kelly
- Ingresa tu tasa de acierto: la proporción de operaciones que cerraron con ganancia, sacada de un diario o de un backtest con suficientes operaciones.
- Ingresa tu ganancia media y tu pérdida media después de costos, ambas en múltiplos de R o ambas en dólares. Solo importa la relación entre ellas.
- Lee la fracción de Kelly completo: la parte de la cuenta que perderías en una operación que toca el stop si tus números fueran exactos.
- Compara las filas de la tabla: medio Kelly y un cuarto de Kelly, luego un riesgo fijo del 2%, del 1% y del 0.5%, con su parte del mejor crecimiento a largo plazo y lo que dejarían diez pérdidas seguidas.
- Convierte el riesgo que elijas en acciones con la calculadora de tamaño de posición.
La fórmula de Kelly en palabras sencillas
Kelly responde una sola pregunta: ¿qué fracción de la cuenta, arriesgada en cada operación, la hace crecer más rápido a lo largo de muchas operaciones? La respuesta es la tasa de acierto menos la tasa de pérdida dividida entre el ratio de pago. Un acierto más alto o un pago mayor suben la fracción; una ventaja nula o negativa da cero o menos, es decir, no apostar.
La fracción es lo que pierdes cuando salta el stop, no el tamaño de la posición. Solo es la mejor apuesta si los datos son exactos: arriesgar el doble de Kelly lleva el crecimiento a largo plazo casi a cero, y más allá la cuenta se achica incluso con una ventaja real.
Ratio de pago R = ganancia media ÷ pérdida media
Kelly completo f* = W − (1 − W) ÷ R
Lo mismo: f* = expectativa en R ÷ R
Medio Kelly = f* ÷ 2; un cuarto de Kelly = f* ÷ 4
Ejemplo resuelto
Un diario hipotético de 300 operaciones muestra un acierto del 45%, una ganancia media de 2R y una pérdida media de 1R, después de costos. La cuenta es de US$20,000.
- Ratio de pago: 2R ÷ 1R = 2.
- Kelly completo: 0.45 − 0.55 ÷ 2 = 0.175, es decir, el 17.5% de la cuenta, o US$3,500 en riesgo en cada operación.
- Medio Kelly: 8.75% (US$1,750). Un cuarto de Kelly: cerca del 4.4% (US$875).
- Diez pérdidas seguidas con Kelly completo dejan 0.825¹⁰ ≈ 14.6% de la cuenta; con un riesgo fijo del 1% dejan cerca del 90.4%.
- Un riesgo fijo del 1% (US$200) es cerca de una diecisieteava parte del Kelly completo y conserva más o menos el 12% de su tasa de crecimiento a largo plazo, con vaivenes mucho menores.
Los números son hipotéticos, elegidos para mostrar la aritmética.
Preguntas
¿Debo apostar el Kelly completo?
Casi ningún trader lo hace. Tu tasa de acierto y tu ratio de pago son estimaciones, y si la ventaja real es menor, el Kelly completo se convierte en apostar de más. Incluso con números exactos trae caídas de la mitad de la cuenta o más. Medio Kelly conserva cerca de tres cuartas partes del crecimiento con vaivenes mucho menores, y muchos traders se quedan en un cuarto de Kelly o en un riesgo fijo del 0.5% al 2%.
¿Qué significa un Kelly negativo?
Que la expectativa es nula o negativa: con ese acierto y ese ratio de pago, la operación promedio pierde dinero, así que la calculadora muestra «No apostar». Revisa la configuración, los costos y la muestra antes de arriesgar nada en ella; consulta expectativa en trading.
¿Cuántas operaciones necesito para una tasa de acierto fiable?
Más de las que la mayoría cree. Con 100 operaciones y un acierto real del 45%, la tasa medida puede caer fácilmente en cualquier punto entre cerca del 35% y el 55%, y con un ratio de pago de 2, Kelly pasa de casi cero a más del 30% en ese rango. Usa unos cientos de operaciones y una estimación prudente; el sobreajuste del backtest explica por qué las cifras de un backtest suelen salir demasiado buenas.
¿La fracción de Kelly es lo mismo que el tamaño de la posición?
No. Kelly da la parte de la cuenta que pierdes si salta el stop. El número de acciones depende además de la distancia al stop: cuenta × fracción ÷ (entrada − stop). La calculadora de tamaño de posición hace ese paso.
UpTickFlow es nuestro producto. Estas guías son educativas y no constituyen asesoría financiera. Operar conlleva un riesgo sustancial de pérdida.