ما هي عقود Micro E-mini الآجلة؟
أطلقت مجموعة CME عقود Micro E-mini على مؤشرات الأسهم عام 2019 لتتيح عقود المؤشرات بأحجام أصغر. وهي تتبع المؤشرات نفسها التي تتبعها عقود E-mini، وتُتداول على منصة CME Globex نفسها، وتُسوّى نقداً بالطريقة نفسها. وإلى جانب MES وMNQ توجد عقود صغيرة على داو جونز (MYM) وراسل 2000 (M2K).
والرسم أعلى الصفحة يوضح الفكرة: عشرة عقود MES تتحرك تماماً مثل عقد ES واحد، وعشرة MNQ مثل عقد NQ واحد. فالعقد الصغير ليس سوقاً مختلفة، بل شريحةٌ أصغر من السوق نفسها.
- عقد MES (Micro E-mini S&P 500)
- عقدٌ آجل قيمته 5$ مضروبةً في مؤشر S&P 500، أي عُشر عقد ES. وقيمة التيك الواحد (0.25 نقطة) 1.25$.
- عقد MNQ (Micro E-mini Nasdaq-100)
- عقدٌ آجل قيمته 2$ مضروبةً في مؤشر ناسداك 100، أي عُشر عقد NQ. وقيمة التيك الواحد (0.25 نقطة) 0.50$.
مواصفات عقدي MES وMNQ: المضاعِف والتيك وقيمته
الحساب هو نفسه في عقود E-mini، لكن بمضاعِفاتٍ أصغر: الربح أو الخسارة = النقاط × المضاعِف × عدد العقود. مثال افتراضي: مركز شراء في عقدي MES، وصعد S&P 500 بمقدار 12 نقطة، فالربح 12 × 5$ × 2 = 120$. ولو هبط 12 نقطة لكانت الخسارة 120$ أيضاً.
- عقد MES: المضاعِف 5$ × S&P 500، والتيك 0.25 = 1.25$، والنقطة = 5$
- عقد MNQ: المضاعِف 2$ × ناسداك 100، والتيك 0.25 = 0.50$، والنقطة = 2$
- قيمة العقد الافتراضية: S&P 500 عند 6,000 يجعل عقد MES نحو 30,000$، وناسداك 100 عند 20,000 يجعل عقد MNQ نحو 40,000$
لماذا يستخدم المبتدئون العقود الصغيرة؟ تحديد الحجم بخطواتٍ صغيرة
الميزة الأساسية للعقود الصغيرة تحكّمٌ أدقّ في الحجم، لا مخاطرة أقل لكل نقطة. فحجم الصفقة يجب أن يأتي من الوقف ومن المخاطرة المسموحة للصفقة، وأصغر خطوة في عقود E-mini كثيراً ما تكون أكبر من اللازم.
مثال افتراضي: حساب 10,000$ يخاطر بـ1% في الصفقة يقبل خسارة 100$. ومع وقفٍ على بعد 10 نقاط من S&P 500، يخاطر عقد ES واحد بـ10 × 50$ = 500$، أي خمسة أضعاف الميزانية، ولا يوجد كسرٌ من عقد. أما عقد MES فيخاطر بـ50$، فيناسب عقدان الـ100$ بالضبط، والثالث يرفع المخاطرة إلى 150$. وحاسبة حجم الصفقة تحسب ذلك عنك.
والعقود الصغيرة تتيح لك أيضاً الخروج والدخول على مراحل: تُغلق عقداً عند الهدف الأول وتُبقي الباقي، أو تضيف ببطء حين تنجح الصفقة. والعادتان جزءٌ من إدارة المخاطر الجيدة.
هل للعقود الصغيرة المواعيد وتواريخ الانتهاء نفسها؟
نعم. يُتداول MES وMNQ على منصة CME Globex من الأحد 6:00 مساءً حتى الجمعة 5:00 مساءً بتوقيت نيويورك، مع الاستراحة اليومية نفسها من 5:00 إلى 6:00 مساءً. وتتبع الدورة الفصلية نفسها: مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، وينتهي تداول العقد المنتهي في 9:30 صباحاً بتوقيت نيويورك يوم الجمعة الثالثة من شهر العقد، فيُسوّى نقداً.
لذلك ينطبق الروتين نفسه: قبل الانتهاء تُغلق العقد المنتهي وتفتح التالي، كما يشرح دليل تدوير العقود الآجلة.
كم تكلّف العقود الصغيرة؟ العمولة والرسوم والفارق
تدفع عمولةً على كل عقد في كل جهة، شراءً وبيعاً، إضافةً إلى رسوم البورصة والجهات التنظيمية. والمجموع يختلف كثيراً بين الوسطاء، لكنه لا يصغر عشر مرات مع العقد: رسوم العقد الصغير أقل من رسوم E-mini، لكنها عادةً أكثر بكثير من عُشرها.
مثال افتراضي: 2.50$ لكل جهة في ES، و0.75$ لكل جهة في MES. تكلّف الصفقة ذهاباً وعودة 5.00$ في ES، أي 0.4 من تيك قيمته 12.50$، لكنها تكلّف 1.50$ في MES، أي 1.2 تيك قيمته 1.25$، كما في الرسم أدناه. لذلك يصعب كثيراً استهداف تيك أو تيكين في العقود الصغيرة بعد حساب التكاليف. وفوق ذلك الفارق بين سعري العرض والطلب، وكثيراً ما يكون تيكاً واحداً في الساعات النشطة، والانزلاق السعري حين تُنفَّذ أوامر الوقف في سوقٍ سريعة.
وهامش البورصة على العقد الصغير أصغر بقدر حجمه، لكن الرافعة هي نفسها في E-mini: حركة 1% في المؤشر تحرّك قيمة عقد MES بـ1% من قيمته الكاملة.
العقود الصغيرة أم E-mini أم الصناديق: أيها تستخدم؟
استخدم العقود الصغيرة حين يتطلب وقفك وميزانية مخاطرتك أقل من عقد E-mini واحد، أو حين تريد الدخول والخروج على مراحل. وعشرة عقود صغيرة تكلّف رسوماً أكثر من عقد E-mini واحد، لذلك ينتقل من يتداول عشرة عقود أو أكثر بانتظام إلى العقد الأكبر غالباً. وإن أردت أداةً بلا رافعة ولا تاريخ انتهاء فالصندوق المتداول يؤدي مهمةً مشابهة؛ راجع تداول SPY وتداول QQQ.
وأياً كان اختيارك، فالمخاطرة في الرافعة وفي الوقف لا في كلمة «صغير». العقود الصغيرة تجعل الحجم الصحيح ممكناً، لكنها لا تجعله تلقائياً.