Inversión a largo plazo
Ratio de pago (payout ratio)
Definición
El ratio de pago es la parte de las utilidades de una empresa que se reparte como dividendos: el dividendo por acción dividido entre la utilidad por acción. Una empresa que gana US$4 por acción y paga US$1.60 tiene un ratio de pago de 40%. Un ratio por encima de 100% significa que reparte más de lo que gana, algo que no puede durar indefinidamente.
Ejemplo
Supongamos que la empresa XYZ gana US$3.00 por acción y reparte US$2.40 en dividendos, un ratio de pago de 80%. En un mal año, la utilidad baja a US$2.00 y el dividendo sigue en US$2.40, así que el ratio salta a 120% y los US$0.40 por acción que faltan deben salir de la caja o de deuda. Una empresa que paga US$0.90 sobre los mismos US$3.00 tiene un ratio de 30% y mucho más margen para seguir pagando en una mala racha.
Cifras hipotéticas, solo a modo de ilustración.
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