Trading de opciones
Exposición gamma (GEX)
Definición
Una estimación, hecha con el interés abierto, la gamma y un supuesto sobre el posicionamiento de los creadores de mercado, de cuánto cambiaría su cobertura ante un movimiento dado del subyacente, a menudo expresada en dólares por cada movimiento del 1%.
Ejemplo
Supongamos que una herramienta estima la exposición gamma (GEX) de un índice en +US$2,000 millones por cada movimiento del 1%, suponiendo que los creadores de mercado están comprados en esas opciones. Si el índice sube un 1%, venderían unos US$2,000 millones para seguir cubiertos, y comprarían más o menos lo mismo tras una caída del 1%, en contra del movimiento. Si el supuesto sobre su posicionamiento es erróneo, tanto el signo como el tamaño de la estimación pueden fallar.
Cifras hipotéticas, solo a modo de ilustración.
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