مقياس من +1 إلى −1 لمدى تحرك استثمارين معاً. وكلما انخفض الارتباط زاد أثر التنويع.
مثال
لنفترض أنك تملك 5,000 دولار في كل من سهمين من القطاع نفسه، والارتباط بينهما +0.9. في يوم سيئ لهذا القطاع يميلان إلى الهبوط معاً، فيتصرف الاثنان تقريباً كمركز واحد بقيمة 10,000 دولار. أما الجمع بين أحدهما وأصلٍ ارتباطه به قريب من الصفر أو سالب، فيوزّع المخاطرة بقدر أكبر بكثير.
الأرقام افتراضية للتوضيح فقط.
لوحتان فيهما الأصل A (خط متصل) والأصل B (خط متقطع) ومزيجهما 50/50 (خط أخضر عريض). اليسرى، يتحركان معاً (ارتباط مرتفع): الخطوط الثلاثة تتعرج معاً، والعبارة: المزيج يتأرجح بالقدر نفسه تقريباً. اليمنى، يتحركان في اتجاهين متعاكسين (ارتباط منخفض أو سالب): A يصعد حين يهبط B، والخط الأخضر أنعم بكثير، والعبارة: المزيج يتأرجح أقل.