Inversión a largo plazo
Retorno sobre el capital invertido (ROIC)
Definición
Utilidad operativa después de impuestos ÷ deuda más patrimonio usados en el negocio. Empresa A: US$380 millones ÷ US$2,000 millones = 19%. Los analistas lo definen con pequeñas diferencias, así que compara empresas con la misma fórmula.
Ejemplo
Supongamos que la empresa XYZ tiene una utilidad operativa de US$200 millones, una tasa de impuestos del 25% y US$1,000 millones de capital empleado: US$400 millones de deuda y US$600 millones de patrimonio. Después de impuestos, esa utilidad es de US$150 millones, así que el ROIC es US$150 millones ÷ US$1,000 millones = 15%. Con un costo de capital del 8%, crecer con ese retorno crea valor, mientras que un competidor que gana un 6% con el mismo costo de capital destruye valor a medida que crece.
Cifras hipotéticas, solo a modo de ilustración.
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