Análisis fundamental
Tasa de descuento
Definición
La rentabilidad anual que exiges por el riesgo de ser dueño del negocio. Los analistas suelen usar el coste medio ponderado del capital (WACC); los inversores particulares suelen usar su propia rentabilidad exigida.
Ejemplo
Supongamos que la empresa XYZ se financia en un 60% con patrimonio, por el que los inversores esperan un 10% anual, y en un 40% con deuda que cuesta un 5% después de impuestos. Su WACC es 0.6 × 10% + 0.4 × 5% = 8%, así que un analista podría descontar sus flujos al 8%. Un inversor particular que exige un 12% por ser dueño de un negocio así de arriesgado usaría el 12% y llegaría a un valor más bajo.
Cifras hipotéticas, solo a modo de ilustración.
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