# Comment Microsoft gagne-t-elle de l’argent ? Cloud, Microsoft 365 et ses trois secteurs Page web: https://uptickflow.com/fr/learn/how-microsoft-makes-money Mis à jour: 2026-11-11 Comment Microsoft gagne de l’argent : revenus et profit 2026 de ses trois secteurs, Azure, Microsoft Cloud, Microsoft 365, XBOX et ce qu’il faut suivre. Microsoft gagne l’essentiel de son argent auprès des entreprises : les abonnements à Microsoft 365 et Dynamics, la plateforme cloud Azure où les sociétés louent puissance de calcul et services d’IA, et les licences de ses logiciels serveurs. Sur l’exercice 2026, clos le 30 juin 2026, Microsoft a publié 331,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 18 %, et 155,2 milliards de résultat d’exploitation, en hausse de 21 %. Son Microsoft Cloud a rapporté à lui seul 214,4 milliards, environ 65 % du chiffre d’affaires. Windows, XBOX, la publicité sur le moteur de recherche et les appareils Surface forment le volet grand public. Au programme : les chiffres de l’exercice 2026 tirés du rapport annuel de Microsoft (formulaire 10-K), la rentabilité de ses trois secteurs, les produits de chacun, pourquoi la croissance d’Azure et les dépenses en centres de données font bouger l’action, son calendrier fiscal et ce qu’il faut surveiller dans ses résultats. Ce contenu est éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. ## Comment Microsoft gagne-t-elle de l’argent ? Microsoft gagne de l’argent de quatre façons principales : des services cloud facturés par abonnement ou à l’usage, des licences de logiciels avec support, la publicité en ligne sur Bing et LinkedIn, et des appareils comme les consoles XBOX et Surface. L’essentiel est récurrent, car les entreprises paient chaque mois ou chaque année les logiciels et la capacité cloud qu’elles utilisent. Elle publie trois secteurs. Productivity and Business Processes, qui regroupe Microsoft 365, LinkedIn et Dynamics : 140,0 milliards de dollars sur l’exercice 2026, environ 42,2 % du chiffre d’affaires, en hausse de 16 %. Intelligent Cloud, qui regroupe Azure, les produits serveurs et les services aux entreprises : 137,8 milliards, environ 41,5 %, en hausse de 30 %. More Personal Computing, qui regroupe Windows, les appareils, XBOX et la publicité sur le moteur de recherche : 54,1 milliards, environ 16,3 %, en baisse de 1 %. Aucun client, ni aucun pays autre que les États-Unis, n’a dépassé 10 % du chiffre d’affaires ; les États-Unis ont rapporté 170,8 milliards, environ la moitié. - **Microsoft Cloud**: La mesure par Microsoft de ses revenus cloud : Microsoft 365 Commercial cloud, Azure et autres services cloud, la partie commerciale de LinkedIn et Dynamics 365. Elle atteignait 214,4 milliards de dollars sur l’exercice 2026, répartis sur deux secteurs. ## Quel secteur de Microsoft dégage le plus de profit ? Productivity and Business Processes. Il a dégagé 83,9 milliards de dollars de résultat d’exploitation sur l’exercice 2026, environ 54 % du total de la société, avec 42 % du chiffre d’affaires, soit une marge d’exploitation d’environ 59,9 %. Un logiciel vendu par abonnement coûte peu à fournir à un utilisateur de plus, si bien que l’essentiel de chaque dollar supplémentaire reste en profit. Intelligent Cloud a dégagé 57,0 milliards, environ 37 % du résultat d’exploitation, avec une marge d’environ 41,3 %. Son coût des ventes a augmenté de 44 %, plus vite que ses ventes (+30 %), car Microsoft investit massivement dans l’infrastructure d’IA ; sa marge a donc reculé. More Personal Computing a dégagé 14,4 milliards, environ 9 %, avec une marge d’environ 26,6 %. Pour l’ensemble de la société, la marge d’exploitation était d’environ 46,8 % ; la leçon sur le [compte de résultat](https://uptickflow.com/fr/learn/how-to-read-an-income-statement) montre d’où viennent ces lignes. - **Marge d’exploitation**: Le résultat d’exploitation divisé par le chiffre d’affaires : combien de centimes de chaque dollar de ventes restent après les coûts de fonctionnement de l’activité, avant intérêts et impôts. ## Quels sont les plus gros produits de Microsoft ? Microsoft détaille aussi son chiffre d’affaires par produit et service. Sur l’exercice 2026, les deux plus importants étaient les produits serveurs et services cloud, surtout Azure, avec 129,4 milliards de dollars, environ 39 % du chiffre d’affaires, et Microsoft 365 Entreprises, les applications Office, Teams, la messagerie et la sécurité que les entreprises achètent par utilisateur, avec 102,0 milliards, environ 31 %. Ensemble, environ 70 % du chiffre d’affaires. Le reste était bien plus petit : XBOX 21,8 milliards, LinkedIn 19,8 milliards, Windows et appareils 17,1 milliards, publicité sur le moteur de recherche 15,2 milliards, Microsoft 365 Grand public 9,2 milliards, Dynamics 9,0 milliards, et services aux entreprises et partenaires 8,3 milliards. Le chiffre d’affaires XBOX a reculé de 7 % avec des ventes de consoles en baisse de 29 %, tandis que la publicité sur le moteur de recherche a progressé de 9 %. - **Azure**: La plateforme cloud publique de Microsoft : puissance de calcul, stockage, bases de données et services d’IA que les clients louent et paient surtout selon leur consommation. ## Pourquoi la croissance d’Azure et les dépenses d’IA font-elles bouger l’action Microsoft ? Azure et les autres services cloud ont crû de 41 % sur l’exercice 2026, le rythme le plus rapide des grandes activités de Microsoft ; chaque trimestre, le marché compare donc cette croissance aux attentes. Le chiffre d’affaires Microsoft Cloud a crû de 27 %, mais sa marge brute est tombée à 66 % à cause du coût de l’infrastructure d’IA. Pour répondre à cette demande, Microsoft a consacré 115,9 milliards de dollars aux acquisitions d’immobilisations corporelles sur l’exercice 2026, contre 64,6 milliards un an plus tôt : centres de données, serveurs et puces. Elle a aussi publié des obligations de prestation restantes commerciales de 678 milliards, en hausse de 84 %, dont elle prévoit de reconnaître environ 30 % en chiffre d’affaires sur les 12 mois suivants. Les investisseurs pèsent les deux ensemble : un gros carnet de contrats soutient les revenus futurs, et de lourdes dépenses réduisent le [flux de trésorerie disponible](https://uptickflow.com/fr/learn/free-cash-flow) aujourd’hui. - **Obligations de prestation restantes (RPO)**: Le chiffre d’affaires déjà contracté mais pas encore reconnu, y compris les montants restant à facturer. Il montre la part des revenus futurs déjà couverte par des contrats. ## Quand se termine l’exercice de Microsoft ? Le 30 juin. L’exercice 2026 allait du 1er juillet 2025 au 30 juin 2026 ; le premier trimestre de Microsoft se termine donc le 30 septembre, le deuxième le 31 décembre, le troisième le 31 mars et le quatrième le 30 juin. Son 10-K indique que le chiffre d’affaires est en général le plus élevé au quatrième trimestre, quand de nombreux contrats pluriannuels sont signés. Surveillez les éléments ponctuels dans le résultat net. Microsoft détient une participation dans OpenAI, comptabilisée par mise en équivalence, et le résultat net de l’exercice 2026, 133,7 milliards de dollars, comprenait des gains nets qui l’ont augmenté de 5,0 milliards. Microsoft publie donc aussi un bénéfice par action ajusté sans ces gains : 17,28 dollars, contre 17,95 dollars publiés. Les résultats par secteur et le résultat d’exploitation ne les incluent pas. ## Que surveiller dans la publication de résultats de Microsoft ? Microsoft publie après la clôture du marché américain, environ quatre semaines après la fin de chaque trimestre. Membre des [Sept Magnifiques](https://uptickflow.com/fr/learn/magnificent-seven-stocks), elle peut faire bouger le Nasdaq-100 et le S&P 500. À lire chaque trimestre : - La croissance d’Azure et des autres services cloud, et la prévision de la société pour le trimestre suivant. - La marge brute de Microsoft Cloud, signe de ce que coûte l’infrastructure d’IA. - Les dépenses en immobilisations corporelles et le flux de trésorerie disponible. - Les obligations de prestation restantes commerciales, le carnet de contrats. - Le résultat d’exploitation par secteur et les éléments ponctuels comme les gains ou pertes liés à OpenAI ; voyez [comment lire une publication de résultats](https://uptickflow.com/fr/learn/how-to-read-earnings-reports). ## À retenir - Sur l’exercice 2026 (clos le 30 juin 2026), Microsoft a publié 331,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 155,2 milliards de résultat d’exploitation. - Productivity and Business Processes et Intelligent Cloud pesaient chacun environ 42 % du chiffre d’affaires ; More Personal Computing environ 16 %. - Productivity and Business Processes a dégagé environ 54 % du résultat d’exploitation avec une marge proche de 60 %. - Azure a crû de 41 % et Microsoft Cloud a atteint 214,4 milliards de dollars, tandis que les dépenses en immobilisations ont grimpé à 115,9 milliards. ## Questions fréquentes **Quelle est la plus grande source de revenus de Microsoft ?** Par produit, les produits serveurs et services cloud, surtout Azure, avec 129,4 milliards de dollars sur l’exercice 2026, environ 39 % du chiffre d’affaires. Par secteur, Productivity and Business Processes dépassait légèrement Intelligent Cloud. **Quelle part du chiffre d’affaires de Microsoft vient du cloud ?** Le chiffre d’affaires Microsoft Cloud était de 214,4 milliards de dollars sur l’exercice 2026, en hausse de 27 %, environ 65 % du total. Il comprend Azure, Microsoft 365 Commercial cloud, Dynamics 365 et la partie commerciale de LinkedIn. **Microsoft gagne-t-elle encore de l’argent avec Windows et XBOX ?** Oui, mais ce sont des parts plus petites. Windows et appareils ont rapporté 17,1 milliards de dollars et XBOX 21,8 milliards sur l’exercice 2026, ensemble environ 12 % du chiffre d’affaires. **Quand Microsoft publie-t-elle ses résultats ?** Environ quatre semaines après la fin de chaque trimestre fiscal, après la clôture américaine : vers fin janvier, avril, juillet et octobre. Vérifiez la date exacte sur le site relations investisseurs de Microsoft. --- Contenu éducatif, pas un conseil financier. Le trading comporte un risque de perte. https://uptickflow.com/llms.txt