# Comment Amazon gagne-t-elle de l’argent ? Boutiques en ligne, AWS et publicité Page web: https://uptickflow.com/fr/learn/how-amazon-makes-money Mis à jour: 2026-11-11 Comment Amazon gagne de l’argent : ventes 2025 des boutiques, vendeurs tiers, AWS, publicité et Prime, et pourquoi AWS fait l’essentiel du profit. Amazon réalise l’essentiel de ses ventes dans le commerce : les produits qu’elle vend elle-même dans ses boutiques en ligne, et les frais qu’elle facture aux autres vendeurs qui utilisent ses boutiques et ses entrepôts. Mais l’essentiel de son profit vient d’AWS, son activité cloud. En 2025, Amazon a publié 716,9 milliards de dollars de ventes nettes, en hausse de 12 %, et 80,0 milliards de résultat d’exploitation. AWS a apporté 18 % des ventes et 57 % du résultat d’exploitation. Au programme : les chiffres 2025 tirés du rapport annuel d’Amazon (formulaire 10-K), ce que recouvre chaque type de ventes, pourquoi ses trois secteurs ont des marges si différentes, le poids pris par la publicité, pourquoi le flux de trésorerie disponible a baissé alors que les ventes montaient, et ce qu’il faut surveiller dans ses résultats. Ce contenu est éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. ## Comment Amazon gagne-t-elle de l’argent ? Amazon publie sept types de ventes. En 2025 : boutiques en ligne, les produits qu’Amazon vend elle-même, 269,3 milliards de dollars, environ 37,6 %. Services aux vendeurs tiers, les commissions et frais de stockage et d’expédition payés par des vendeurs indépendants, 172,2 milliards, environ 24,0 %. AWS, calcul, stockage et bases de données dans le cloud, 128,7 milliards, environ 18,0 %. Services publicitaires, surtout des annonces sponsorisées de vendeurs et de marques, 68,6 milliards, environ 9,6 %. Abonnements, surtout Prime, 49,6 milliards, environ 6,9 %. Magasins physiques, 22,6 milliards, environ 3,1 %, et autres, 5,9 milliards. La différence entre les deux premiers compte. Quand Amazon vend un produit elle-même, elle enregistre tout le prix en chiffre d’affaires, avec le coût d’achat de l’article. Quand un vendeur externe réalise la vente, Amazon n’est pas le vendeur officiel et n’enregistre que ses frais : le même achat ajoute moins de chiffre d’affaires, mais peut rapporter un profit similaire ou meilleur. - **Services aux vendeurs tiers**: Les frais qu’Amazon facture aux marchands indépendants qui vendent dans ses boutiques : une commission sur chaque vente et des frais de stockage, d’emballage et d’expédition. Amazon n’enregistre que ces frais, pas le prix du produit. ## Pourquoi AWS fait-elle l’essentiel du profit d’Amazon ? Amazon publie trois secteurs : Amérique du Nord, International et AWS. En 2025, l’Amérique du Nord a réalisé 426,3 milliards de dollars de ventes, environ 59 %, et 29,6 milliards de résultat d’exploitation, une marge d’environ 6,9 %. L’International a réalisé 161,9 milliards de ventes et 4,8 milliards de résultat d’exploitation, environ 2,9 %. AWS a réalisé 128,7 milliards de ventes, en hausse de 20 %, et 45,6 milliards de résultat d’exploitation, une marge d’environ 35,4 %. Le commerce doit acheter, stocker et livrer des biens physiques : le coût des ventes a atteint 356,4 milliards de dollars et la logistique 109,1 milliards de plus, et les seuls frais d’expédition ont atteint 102,7 milliards en 2025. AWS loue une capacité de calcul déjà construite : une fois les centres de données payés, l’usage supplémentaire est bien plus rentable. C’est pourquoi AWS a dégagé 57 % du résultat d’exploitation avec 18 % des ventes. - **AWS (Amazon Web Services)**: L’activité cloud d’Amazon : calcul, stockage, bases de données, IA et autres services vendus aux start-up, entreprises, administrations et établissements d’enseignement, surtout facturés selon l’usage. ## Quel poids a la publicité chez Amazon ? Les services publicitaires ont rapporté 68,6 milliards de dollars en 2025, en hausse d’environ 22 % par rapport à 56,2 milliards, plus vite que tout autre type de ventes. Il s’agit surtout d’annonces sponsorisées que vendeurs, marques et auteurs achètent pour apparaître dans les résultats de recherche et les pages produits d’Amazon, plus de la publicité display et vidéo. Le 10-K d’Amazon cite la hausse des ventes publicitaires parmi les raisons de la progression du résultat d’exploitation en Amérique du Nord et à l’International. Les abonnements, surtout les frais Prime et des contenus numériques comme la vidéo et la musique, ont rapporté 49,6 milliards, en hausse d’environ 12 %. Amazon dit voir Prime et ses autres offres de livraison comme un outil marketing, mais leur coût n’est pas compté dans ses dépenses commerciales et marketing. ## Pourquoi le flux de trésorerie disponible d’Amazon a-t-il baissé en 2025 ? Parce que les dépenses en centres de données et autres immobilisations ont augmenté plus vite que la trésorerie d’exploitation. Le flux de trésorerie d’exploitation est monté à 139,5 milliards de dollars contre 115,9 milliards, mais les achats d’immobilisations corporelles, nets des produits de cession et des incitations, ont bondi à 128,3 milliards contre 77,7 milliards. Le flux de trésorerie disponible, tel qu’Amazon le définit, est tombé à 11,2 milliards contre 38,2 milliards. Le 10-K indique que les dépenses de technologie et d’infrastructure augmenteront avec le temps, notamment pour l’IA. Le résultat net a atteint 77,7 milliards de dollars, presque autant que le résultat d’exploitation, grâce à un gain hors exploitation de 15,2 milliards, venant surtout de la réévaluation des actions de préférence d’Amazon dans Anthropic. Le résultat d’exploitation lui-même a supporté une charge de 2,5 milliards pour le règlement d’un procès avec la Federal Trade Commission et 2,7 milliards d’indemnités de départ estimées. La leçon sur le [flux de trésorerie disponible](https://uptickflow.com/fr/learn/free-cash-flow) explique pourquoi trésorerie et bénéfice peuvent raconter deux histoires différentes. - **Flux de trésorerie disponible**: La trésorerie d’exploitation moins les dépenses en immobilisations corporelles. Amazon soustrait les achats nets des produits de cession et des incitations. ## Que surveiller dans la publication de résultats d’Amazon ? Amazon publie après la clôture du marché américain. Son quatrième trimestre, d’octobre à décembre, a historiquement été le plus fort grâce aux achats des fêtes : comparez donc chaque trimestre au même trimestre de l’année précédente. Membre des [Sept Magnifiques](https://uptickflow.com/fr/learn/magnificent-seven-stocks), elle peut faire bouger le Nasdaq-100. À lire chaque trimestre : - La croissance des ventes d’AWS et sa marge d’exploitation. - La croissance des services publicitaires. - La marge d’exploitation en Amérique du Nord et à l’International. - Les achats d’immobilisations corporelles et le flux de trésorerie disponible. - Les gains ou pertes hors exploitation, comme les réévaluations d’investissements, qui peuvent faire varier le résultat net ; voyez [comment lire une publication de résultats](https://uptickflow.com/fr/learn/how-to-read-earnings-reports). ## À retenir - En 2025, Amazon a publié 716,9 milliards de dollars de ventes nettes et 80,0 milliards de résultat d’exploitation. - Les boutiques en ligne et les services aux vendeurs tiers faisaient environ 62 % des ventes ; AWS 18 % et la publicité près de 10 %. - AWS a dégagé 57 % du résultat d’exploitation avec une marge d’environ 35 % ; l’Amérique du Nord environ 7 % de marge et l’International environ 3 %. - Les investissements nets sont montés à 128,3 milliards de dollars, si bien que le flux de trésorerie disponible est tombé à 11,2 milliards. ## Questions fréquentes **Quelle est l’activité la plus rentable d’Amazon ?** AWS. Elle a dégagé 45,6 milliards de dollars de résultat d’exploitation en 2025, environ 57 % du total d’Amazon, pour 128,7 milliards de ventes. **Combien Amazon gagne-t-elle avec la publicité ?** 68,6 milliards de dollars en 2025, en hausse d’environ 22 % sur 2024, environ 9,6 % des ventes nettes. Amazon ne publie pas séparément le profit de la publicité. **Prime pèse-t-il lourd dans le chiffre d’affaires d’Amazon ?** Les abonnements, surtout Prime, ont rapporté 49,6 milliards de dollars en 2025, environ 6,9 % des ventes nettes. **Quand Amazon publie-t-elle ses résultats ?** Son exercice suit l’année civile, et elle publie environ quatre à cinq semaines après la fin de chaque trimestre, après la clôture américaine. Vérifiez la date exacte sur le site relations investisseurs d’Amazon. --- Contenu éducatif, pas un conseil financier. Le trading comporte un risque de perte. https://uptickflow.com/llms.txt