# كيف تربح انفيديا؟ مراكز البيانات والألعاب وأكبر عملائها

صفحة الويب: https://uptickflow.com/ar/learn/how-nvidia-makes-money  
آخر تحديث: 2026-11-08

كيف تربح انفيديا: إيرادات السنة المالية 2026 من مراكز البيانات والألعاب والتصميم الاحترافي والسيارات، وتركّز عملائها، ومتى تنتهي سنتها المالية، وماذا تراقب في نتائجها.

تربح انفيديا معظم مالها من بيع الرقائق وأنظمة الحاسوب الكاملة ومعدات الشبكات التي تستخدمها مراكز البيانات لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها. ففي السنة المالية 2026، التي انتهت في 25 يناير 2026، أعلنت انفيديا إيرادات قدرها 215.9 مليار دولار بارتفاع 65% عن السنة السابقة، جلبت منصة مراكز البيانات منها 193.7 مليار دولار، أي نحو 90%. وتقاسمت رقائق الألعاب والتصميم الاحترافي والسيارات ومنتجات أخرى الـ10% الباقية.

في هذا الدليل: أرقام السنة المالية 2026 من التقرير السنوي لانفيديا وتعليق مديرها المالي، وما داخل نشاط مراكز البيانات، ومدى تركّز عملائها، ولماذا تحرّك خطط إنفاق شركات السحابة الكبرى السهم، وكيف يعمل تقويمها المالي وتقسيمها الجديد للإيرادات، وماذا تراقب في نتائجها. وهذا الدرس عن النشاط نفسه؛ أما مستويات المضاربة اليومية فراجعها في [تداول سهم انفيديا](https://uptickflow.com/ar/learn/nvidia-stock-day-trading). وهو محتوى تعليمي وليس نصيحة استثمارية.

## كيف تربح انفيديا؟

تصمم انفيديا الرقائق وتصنّعها لدى شركاء، فلا تدير مصانع رقائق خاصة بها. بدأت بمعالجات الرسوميات (GPU) لألعاب الحاسوب، ثم تبيّن أن الرقائق نفسها، المبنية لإجراء حسابات كثيرة في وقت واحد، تناسب الذكاء الاصطناعي. واليوم تبيع منصات كاملة: معالجات رسوميات ومعالجات مركزية وشبكات وبرمجيات وأنظمة كاملة بحجم الخزانة.

وفي السنة المالية 2026 أعلنت انفيديا خمس منصات سوقية. مراكز البيانات: 193.7 مليار دولار، نحو 89.7% من الإيرادات. والألعاب: 16.0 مليار دولار، نحو 7.4%. والتصميم الاحترافي، أي رسوميات محطات العمل للمصممين والمهندسين: 3.2 مليار دولار، نحو 1.5%. والسيارات، أي رقائق وبرمجيات مساعدة السائق والقيادة الذاتية: 2.3 مليار دولار، نحو 1.1%. والمصنّعون وأخرى: 0.6 مليار دولار، نحو 0.3%. وكان قطاعاها المُعلنان الحوسبة والشبكات بـ193.5 مليار دولار، والرسوميات بـ22.5 مليار دولار.

- **معالج الرسوميات (GPU)**: رقاقة مبنية لتنفيذ حسابات بسيطة كثيرة على التوازي. صُنعت أولاً لرسوميات ألعاب الفيديو، وهي اليوم الرقاقة الرئيسية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها في مراكز البيانات.

## ماذا يبيع نشاط مراكز البيانات لدى انفيديا؟

تقسم انفيديا إيرادات مراكز البيانات إلى حوسبة وشبكات. الحوسبة هي معالجات الرسوميات والمعالجات والأنظمة المبنية حولها. والشبكات هي المحوّلات وبطاقات الشبكة ووصلات الربط التي تجعل آلاف المعالجات تعمل كآلة واحدة، عبر Ethernet وInfiniBand وتقنية NVLink الخاصة بانفيديا.

وفي السنة المالية 2026 جلبت الحوسبة 162.4 مليار دولار بارتفاع نحو 59% من 102.2 مليار دولار، والشبكات 31.4 مليار دولار بارتفاع نحو 142% من 13.0 مليار دولار. فالشبكات الجزء الأصغر لكنها نمت أسرع، لأن أحدث الأنظمة تُباع خزائن مترابطة لا رقائق منفردة.

## من هم أكبر عملاء انفيديا؟

عدد قليل من المشترين الكبار جداً. يقول تقرير انفيديا 10-K إن عميلين مباشرين تجاوز كلٌّ منهما 10% من إيرادات السنة المالية 2026: أحدهما 22% والآخر 14%، وكلاهما أساساً في قطاع الحوسبة والشبكات. أي نحو 47.5 مليار دولار و30.2 مليار دولار، أو نحو 36% من الإيرادات من مشتريين اثنين. ولا تسمّيهما انفيديا، والعملاء المباشرون كثيراً ما يكونون شركات تجميع الخوادم التي تبيع بدورها لمزوّدي السحابة وغيرهم. وتقدّر الشركة أيضاً أن بعض العملاء غير المباشرين، الذين يشترون عبر هؤلاء الشركاء، بلغ كلٌّ منهم 10% أو أكثر.

وفي الربع الرابع من السنة المالية 2026، بحسب تعليق المدير المالي، كانت شركات السحابة العملاقة، أي أكبر شركات السحابة والإنترنت، أكبر فئة من عملائها بأكثر من نصف إيرادات مراكز البيانات بقليل. والتركّز سلاح ذو حدين: فمشترون قليلون قد يضيفون إيرادات كبيرة بسرعة، وتوقّف أحدهم قد ينتقص منها الكثير.

- **شركات السحابة العملاقة (Hyperscaler)**: أكبر شركات السحابة والإنترنت، التي تبني مراكز البيانات وتديرها على نطاق هائل وتشتري الرقائق والخوادم بكميات كبيرة جداً.
- **تركّز العملاء (Customer concentration)**: أن تأتي حصة كبيرة من إيرادات الشركة من عملاء قليلين. وتُفصح الشركات الأمريكية عن أي عميل يجلب 10% أو أكثر من الإيرادات، عادةً دون تسميته.

## لماذا يهم إنفاق شركات السحابة العملاقة سهمَ انفيديا؟

النفقات الرأسمالية (Capex) هي ما تنفقه الشركة على أصول طويلة العمر مثل المباني والمعدات؛ راجع [التدفق النقدي الحر](https://uptickflow.com/ar/learn/free-cash-flow). ولدى شركات السحابة والإنترنت الكبرى يذهب جزء كبير من هذا المال اليوم إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والرقائق والشبكات جزء كبير من تكلفة مركز البيانات.

وتنشر هذه الشركات خطط إنفاقها في تقارير نتائجها، كثيراً قبل إعلان انفيديا بأسابيع. فحين ترفع توقعات إنفاقها يقرؤها المتداولون طلباً مستقبلياً على انفيديا، وحين تخفضها يقرؤونها بالعكس. وبعضها من زملاء انفيديا في [العظماء السبعة](https://uptickflow.com/ar/learn/magnificent-seven-stocks)، فقد تحرّك تقاريرها انفيديا وناسداك 100 معاً. والخطة الأعلى ليست وعداً بطلبات، وجزء منها يذهب إلى المباني والكهرباء وموردين آخرين.

## متى تنتهي السنة المالية لانفيديا، وكيف تغيّر تقسيم إيراداتها؟

تنتهي السنة المالية لانفيديا في آخر يوم أحد من يناير، فتسبق أسماء أرباعها التقويم بنحو سنة. انتهت السنة المالية 2026 في 25 يناير 2026، وتمتد السنة المالية 2027 من أواخر يناير 2026 إلى أواخر يناير 2027. وانتهى ربعها الأول في 26 أبريل 2026 وأُعلنت نتائجه في 20 مايو 2026، وتنتهي الأرباع التالية أواخر يوليو وأواخر أكتوبر وأواخر يناير، وتصدر النتائج بعد كلٍّ منها بنحو شهر.

ومنذ الربع الأول من السنة المالية 2027 تعلن انفيديا منصتين بدل خمس: مراكز البيانات، مقسومة إلى Hyperscale (السحابات العامة وأكبر شركات الإنترنت الاستهلاكية) وACIE (سحابات الذكاء الاصطناعي والصناعة والمؤسسات)، والحوسبة الطرفية (Edge Computing) التي تشمل الحواسيب الشخصية وأجهزة الألعاب ومحطات العمل ومحطات الاتصالات AI-RAN والروبوتات والسيارات. وفي ذلك الربع جلبت مراكز البيانات 75.2 مليار دولار والحوسبة الطرفية 6.4 مليار دولار من إجمالي 81.6 مليار دولار. فاستخدم الفئات الجديدة حين تقارن الأرباع الأخيرة، والقديمة للسنة المالية 2026 وما قبلها.

## ماذا تراقب في تقرير نتائج انفيديا؟

تعلن انفيديا نتائجها بعد إغلاق السوق الأمريكي، ومع البيان تعليق من المدير المالي يفصّل الإيرادات أكثر. وبسبب وزنها في المؤشرات قد يمتد رد الفعل إلى أسهم الرقائق وQQQ. اقرأ في كل ربع:

- إيرادات مراكز البيانات وتقسيمها، Hyperscale مقابل ACIE منذ السنة المالية 2027، والحوسبة مقابل الشبكات حين تُذكر.
- توقعات الإيرادات للربع التالي، التي يزنها السوق كثيراً أكثر من الربع المنتهي.
- هامش الربح الإجمالي، وقد كان 71.1% في السنة المالية 2026 مقابل 75.0% في 2025، وضغطت عليه جزئياً تكلفة قدرها 4.5 مليار دولار في الربع الأول لمخزون فائض والتزامات شراء مرتبطة برقائق H20.
- قواعد التصدير: افترضت التوقعات الأخيرة عدم وجود إيرادات حوسبة لمراكز البيانات من الصين.
- تركّز العملاء في نموذجي 10-Q و10-K، والمخزون والتزامات التوريد في الميزانية؛ راجع [كيف تقرأ تقارير الأرباح](https://uptickflow.com/ar/learn/how-to-read-earnings-reports).

## الخلاصة

- في السنة المالية 2026 (المنتهية في 25 يناير 2026) أعلنت انفيديا إيرادات قدرها 215.9 مليار دولار، نحو 90% منها من مراكز البيانات.
- داخل مراكز البيانات جلبت الحوسبة 162.4 مليار دولار والشبكات 31.4 مليار دولار، ونمت الشبكات أسرع.
- شكّل عميلان مباشران 22% و14% من الإيرادات، وكانت شركات السحابة العملاقة أكثر من نصف إيرادات مراكز البيانات بقليل في الربع الرابع: التركّز مخاطرة رئيسية.
- منذ السنة المالية 2027 تعلن انفيديا مراكز البيانات (Hyperscale وACIE) والحوسبة الطرفية، وتنتهي سنتها المالية أواخر يناير.

## أسئلة شائعة

**كم نسبة إيرادات انفيديا من مراكز البيانات؟**

نحو 89.7% في السنة المالية 2026: 193.7 مليار دولار من 215.9 مليار دولار. وفي الربع الأول من السنة المالية 2027 كانت منصة مراكز البيانات الجديدة نحو 92% من الإيرادات.

**هل ما زالت انفيديا تربح من الألعاب؟**

نعم. جلبت الألعاب 16.0 مليار دولار في السنة المالية 2026، أي نحو 7% من الإيرادات. ومنذ السنة المالية 2027 تُعلن ضمن منصة الحوسبة الطرفية.

**من هم أكبر عملاء انفيديا؟**

لا تسمّيهم انفيديا. ويقول تقريرها 10-K إن عميلين مباشرين شكّلا 22% و14% من إيرادات السنة المالية 2026، وإن شركات السحابة العملاقة كانت أكبر فئة من عملائها في الربع الرابع.

**متى تعلن انفيديا نتائجها؟**

بعد نحو شهر من نهاية كل ربع مالي، بعد إغلاق السوق الأمريكي: أواخر فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر تقريباً. وتحقق من الموعد الدقيق في موقع علاقات المستثمرين لدى انفيديا.

---

محتوى تعليمي، ليس نصيحة مالية. التداول فيه مخاطرة خسارة. https://uptickflow.com/llms.txt